Podsumowanie:
- Indeksy PMI z USA przyniosły ogromne rozczarowanie
- Rentowności wspierają odbicie na EURUSD, ale czy pomoże w tym inflacja?
- Chiny opublikują indeksy PMI na które wpływ miała epidemia koronawirusa
USA – Jaki jest realny stan amerykańskiej gospodarki?
Zacznij inwestować już dziś, dzięki wielokrotnie nagradzanej platformie
Otwórz konto Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąPrezydent Trump lubi wspominać o rekordowych wynikach gospodarki w momencie prowadzenia swojej kampanii przedwyborczej. Oczywiście część statystyk faktycznie wygląda rekordowo, patrząc np. na niską stopę bezrobocia, ale spoglądając na całą amerykańską gospodarkę można dostrzec pewne wyraźne rysy. Ogromnym znakiem zapytania pozostaje aktywność gospodarcza, gdzie regionalne wskaźniki z Nowego Jorku oraz z Filadelfii pokazały wyraźną poprawę za luty, co stanęło w kompletnym kontraście z wyraźnym spadkiem indeksów PMI, które znalazły się na najniższym poziomie od 2013 roku (wskaźnik łączony). Faktycznie patrząc na zmiany indeksów PMI w ostatnich 12 miesiącach Stany Zjednoczone wyglądają najgorzej, biorąc pod uwagę pogorszenie sytuacji.
Indeksy PMI pokazały wyraźny spadek w ocenie aktywności gospodarczej w przeciągu ostatnich 12 miesięcy. Źródło: Macrobond, XTB
Kluczowe wydarzenie w tym tygodniu: inflacja PCE (piątek 14:30)
Europa – Czy Europa osiągnęła już swój dołek?
Podczas gdy amerykańskie indeksy osłabiły się wyraźnie w ostatnim miesiącu, to niemiecki indeks PMI dla przemysłu pokazał wyraźne odbicie do najwyższych poziomów od 1 roku. Oczywiście poziom 47,8 punktów jest wciąż niski, ale może wskazywać na mocno oczekiwane ożywienie w Europie. Jest w tym jednak mały haczyk. Część poprawy sytuacji jest związana z wydłużonym czasem dostaw, co jest zinterpretowane jako poprawa popytu. Problem w tym, że jest to powiązane z aktualną epidemią koronawirusa i nie ma to związku z faktycznym odbiciem popytu. Tak czy inaczej, Europa ze stabilnym sektorem usług może dać wsparcie dla europejskiej waluty, widząc jak mocno para EURUSD rozminęła się ze spreadem pomiędzy 10 letnimi rentownościami amerykańskimi oraz niemieckimi. Licząc na odbicie na parze EURUSD musimy jednocześnie liczyć przynajmniej na stabilizację danych inflacyjnych. Wobec tego inwestorzy powinni zwrócić szczególną uwagę na raporty inflacyjne w najbliższy piątek dla strefy euro oraz dla USA.
Rynek obligacji nie wspiera ostatniego ogromnego spadku na parze EURUSD. Źródło: xStation5
Kluczowe wydarzenia w tym tygodniu: wstępna inflacja CPI dla strefy euro (piątek 11:00)
Azja – Korea Południowa na krawędzi kryzysu?
Podczas gdy chińskie władze próbują uspokoić społeczeństwo, międzynarodową publikę oraz rynki finansowe, to prawdziwa obawa nadchodzi z Korei Południowej, gdzie epidemia koronawirusa rozprzestrzenia się w bardzo szybkim tempie. Wpływ koronawirusa na Koreę (wraz z Wietnamem) i tak był już ogromny ze względu na poleganie na imporcie półproduktów z Chin, ale w tym w tym momencie państwo to musi wprowadzić swoje własne ograniczenia. Dla rynków będzie to przykład tego, jak sytuacja może wyglądać źle w innych miejscach w przypadku braku opanowania koronawirusa. Rozprzestrzenianie się wirusa w Korei Południowej również daje pod wątpliwość dane publikowane przez Chiny. Z perspektywy makroekonomicznej uwaga skupiona będzie na chińskich indeksach PMI, które opublikowane zostaną w sobotę. Tak naprawdę powinniśmy spodziewać się każdego możliwego scenariusza po publikacji tych indeksów.
KOSP200 tonie ze względu na ograniczoną aktywność gospodarczą w Korei wobec coraz większej ilości przypadków zarażenia. Źródło: xStation5
Kluczowe wydarzenie w tym tygodniu: indeksy PMI z Chin (sobota)
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
