Ropa:
- Ropa WTI osiągnęła okolice poziomu 70 dolarów za baryłkę, ale cofnęła się prawdopodobnie ze względu na realizację zysków
- Najnowszy raport EIA wskazuje na zbilansowany rynek ropy do 2022 roku – produkcja ma podążać za odbijającym popytem
- Import ropy przez Chiny za maj poniżej 9 mln brk na dzień, podobnie jak w 2019 roku, niemal 2 mln brk na dzień mniej niż rok wcześniej, kiedy Chiny skorzystały z bardzo niskich cen surowca
- Chiny mogą chcieć ograniczyć wzrost cen, ukrywając w pewien sposób swoje pełne zapotrzebowanie. Oilprice wskazuje, że w maju Chiny wykorzystały 280 tys. brk na dzień ze swoich rezerw! Dane dotyczące rezerw nie są dostępne, jednak szacuje się, że Chiny mogłyby ograniczyć import surowca na dłuższy czas (np. do momentu wejścia Iranu na rynek, ze znacznie tańszą ropą).
- Vitol wskazuje, że problemy z mocniejszym wzrostem produkcji w Stanach Zjednoczonych powodują, że OPEC+ jest w tym momencie w niemal pełnej kontroli nad rynkiem ropy naftowej. Stany Zjednoczone operują obecnie z ok. połową wież wiertniczych w porównaniu do okresu sprzed koronawirusa
- OPEC+ po ostatnim dostosowaniu produkcji wciąż ma ok. 6 mln brk na dzień wolnych mocy produkcyjnych
EIA w swoich najnowszych prognozach wskazuje, że rynek powinien być względnie zbilansowany do końca 2022 roku. Źródło: EIA
Zacznij inwestować już dziś, dzięki wielokrotnie nagradzanej platformie
Otwórz konto Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilną
Import ropy przez Chiny jest wyraźnie niższy w porównaniu do zeszłego roku. Dalsze ograniczenie importu mogłoby wpłynąć na ograniczenie potencjalnego ruchu w górę. Źródło: GAC, NBS, @energy_blogger
Złoto:
- Złoto reaguje na słowa Janet Yellen na temat amerykańskiej polityki fiskalnej oraz monetarnej
- Janet Yellen wskazuje, że Biden powinien ruszyć szybciej ze swoim planem wydatków wartym 4 biliony dolarów, nawet jeśli inflacja miałaby pozostać wysoka w przyszłym roku
- Jednocześnie podkreśla, że środowisko z nieco wyższymi stopami procentowymi byłoby „pozytywne” dla rynku. Na te słowa złoto zareagowało jednak negatywnie.
- Kluczowym czynnikiem dla złota będzie, wobec tego czerwcowe posiedzenie Fed na którym mogłoby dojść do sygnalizacji potencjalnej zmiany polityki (ograniczenie QE, szybsze podwyżki stóp – w okresie prognozy).
Złoto rozpoczyna słabo czerwiec ze względu na komentarze Yellen oraz możliwe ruchy ze strony Rezerwy Federalnej, które miałyby doprowadzić do ograniczenia rosnącej inflacji. Z drugiej strony ruch w dużej mierze został odwrócony i cena znajduje się ponownie w okolicach 1900 dolarów za uncję. Warto zauważyć, że są to okolice historycznych szczytów z 2011 roku. Wyjście powyżej powinno być traktowane jako wygrana strony kupującej. Powrót poniżej 1890 oraz zniesienia 23.6 może być uznawany jako krok ku większej korekcie do wzrostowej linii trendu. Taki ruch mógłby być również zapoczątkowany poprzez dalszy spadek TNOTE (wzrost rentowności). Źródło: xStation5
Cukier:
- Ropa i real brazylijski wspierają ceny cukru
- Cukier konsoliduje się jednak w ostatnich sesjach i nie może przebić się w okolice lokalnych szczytów z pierwszej połowy maja
- Obecny wzrost cen cukru bierze się nie tylko z samej ropy naftowej i wykorzystania cukru do produkcji etanolu, ale również ograniczenia samej podaży surowca do produkcji cukru w Brazylii
- Sumarycznie ze strony Brazylii oraz Tajlandii podaż cukru będzie mniejsza o ok. 15 mln ton (według niektórych prognoz), choć Fitch oczekuje znacząco mniejszego spadku produkcji
- Oczekiwania wskazują na dalszą redukcję zapasów na świecie, choć pod względem historycznym wciąż pozostaną one bardzo wysoko
Zapasy końcowe cukru powinny kontynuować spadki, biorąc pod uwagę prognozy dotyczące popytu oraz podaży, która ma być wyraźnie mniejsza w Brazylii czy Tajlandii. Źródło: Bloomberg
Ceny cukru pozostają wysoko, wspierane w ostatnim czasie przez mocniejszego reala brazylijskiego oraz wysoką cenę ropy naftowej. Warto jednak zauważyć, że sezonowość wskazuje na konsolidację w najbliższych tygodniach. Źródło: xStation5
Kukurydza:
- Surowiec powraca do wzrostów, potęgowany dzięki dalszej słabości dolara czy wzrostu cen ropy naftowej
- Wysokie ceny cukru oraz wysokie ceny ropy naftowej napędzają ceny kukurydzy jako surowiec, który wykorzystywany jest do produkcji etanolu
- Z drugiej strony doszło do wyraźnej redukcji pozycji długich w ostatnim czasie, choć po ostatnich pozytywnych informacjach, strona długa odbudowuje swoje pozycje
- Jakość upraw w Stanach Zjednoczonych dla kukurydzy oraz soi jest wyraźnie gorsza, co daje podstawy do ostatniego odbicia cenowego
Jakość upraw kukurydzy wyraźnie spadła w porównaniu do poprzedniego tygodnia i jest niższa niż rok temu, co może oznaczać problemy produkcyjne i dalszą presję na wzrost cen, przy utrzymaniu wysokiego importu surowca przez Chiny. Źródło: Bloomberg
Po wyraźnej redukcji pozycji długich w ostatnim czasie widać niewielkie odbicie. Z drugiej strony strona krótka pozostaje bez zmian, przy ekstremalnych minimach. Źródło: Bloomberg
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
