PULS GPW: Bank Millennium ze wzrostem rezerw na ryzyko prawne kredytów walutowych

• Ceny lokali mieszkalnych w Polsce wzrosły w 1Q24 o 18% r/r 
• Bank Millennium szacuje wyższe rezerwy na ryzyko prawne związane z kredytami frankowymi w 2Q24 
• Auto Partner osiągnęło w czerwcu przychody wyższe o prawie 11% r/r 
• PGE szacuje stratę w związku z nową ceną sprzedaży energii elektrycznej w taryfie G w wysokosci 550 mln zł 

Dzisiejsza sesja przynosi na rynkach tendencje konsolidacyjne. WIG pozostaje na poziomach podobnych do ceny zamknięcia z wczorajszej sesji, podobnie sytuacja ma się na poszczególnych głównych indeksach. Najbardziej negatywnie wyróżnia się sWIG80 z ponad 0,1% stratą. 

Wczorajsza decyzja RPP o utrzymaniu stóp procentowych pozostała zgodna z oczekiwaniami i wcześniejszą narracją. Lekkim zaskoczeniem może być podniesienie prognoz NBP dotyczących inflacji w następnych 3 latach. Bank centralny spodziewa się w 2024 r. wzrostu cen w przedziale 3,1 - 4,3%, co stanowi podwyższenie dolnych widełek w stosunku do poprzedniej prognozy (2,8 - 4,3%). W przypadku pozostałych lat prognoza wygląda następująco: 

• 2025: 3,9 - 6,6% (wobec prognozy marcowej: 2,2 - 5%)
• 2026: 1,3 - 4,1% (wobec prognozy marcowej: 1,5 - 4,3%) 

RPP spodziewa się, że wraz z podwyższeniem cen energii nastroje proinflacyjne powrócą, choć już teraz zwraca uwagę na dostrzegalne osłabienie się impulsów zewnętrznych na wzrosty cen. Jedną ze zmiennych, którą ciężko oszacować, pozostają oczekiwania inflacyjne i ich potencjalny wzrost w reakcji na wyższe ceny energii. 

GUS poinformował, że ceny lokali mieszkalnych w Polsce wzrosły w stosunku do 1Q24 o 18% r/r i o 4,3% q/q. Tempo wzrostu cen jest wyższe na rynku pierwotnym (+19,6% r/r i 4,7% q/q), a najszybiej rosnące ceny odnotowano w Małopolsce (6,7% q/q). 

Rozbicie indeksu WIG na poszczególne sektory. Źródło: Bloomberg Finance L.P. 

Spółki wchodzące w skład indeksu WIG20. Źródło: Bloomberg Finance L.P. 

Kontrakt na indeks WIG20 (W20) testuje dziś strefę wsparcia w okolicy 2522 pkt. Jest to poziom wyznaczony przez lokalne szczyty z początku roku, kiedy to strefa ta stanowiła mocny opór dla notowań kontratktu. Umocnienie jej jako nowego poziomu wsparcia, stanowiłoby sygnał prowzrostowy i mogłoby umocnić byki w próbie wypchnięcia kontraktu do strefy w okolice 2600 pkt. Przebicie jej i dalszy spadek doprowadziłby najprawdopodobniej do zatrzymania się w pomiędzy poziomem 2479 pkt i wejście w trend boczny. Najbardziej pesymistyczny scenariusz zakłada przebicie również tego poziomu i zepchnięcie notowań do granicy trendu wzrostowego widocznego na wykresie od września 2023 r. Źródło: xStation

Wiadomości ze spółek: 

• Bank Millennium (MIL.PL) szacuje, że w 2Q wzrosną jego rezerwy na ryzyko prawne związane z kredytami walutowymi. Nowa wartość rezerw ma wynieść 518 mln zł (+2% q/q). Tym samym bank powraca do rosnącej dynamiki wzrostu rezerw. Mimo wzrostu wartości rezerw, szacując wyniki na działalności podstawowej, spółka przewiduje dodatni wynik netto. 
• Auto Partner (ARP.PL) szacunkowo osiągnęło w czerwcu przychody w wysokości 351,6 mln zł (+10,77% r/r). Przekłada się to na osiągnięte w 1H24 łączne przychody wynoszące 2,06 mld zł (+15,88% r/r). Oznacza to lekkie osłabienie tempa wzrostu przychodów w stosunku do okresu styczeń-maj 2024, kiedy to roczna dynamika wyniosła +17% r/r. Spółka notuje dziś marginalne wzrosty. 
• PGE (PGE.PL) szacuje negatywny wpływ nowych cen energii elektrycznej w taryfie G na wyniki w wysokości 550 mln zł. Nowa cena, wynosząca średnio 623 zł za MWh (bez podatku od towarów i usług oraz bez podatku akcyzowego), jest niższa w stosunku do taryfy z grudnia 2023 r., która miała obowiązywać w 2024 r. Wartość z grudnia skutkowała utworzeniem rezerw przez spółkę i zgodnie z prognozami PGE na okres 1 lipca 2024 - 31 grudnia 2025 (okres obowiązywania nowej ceny) nie ma konieczności utworzenia dodatkowych rezerw.