Dziś, po sesji na Wall Street Nvidia (NVDA.US) przedstawi wyniki za III kwartał roku. Inwestorzy zwrócą szczególną uwagę nie tylko na dynamikę kwartalną, która ostatnio dosłownie zdmuchnęła oczekiwania analityków, ale przede wszystkim na prognozy wobec kolejnego kwartału. Firma odpowiada za produkcję najbardziej wydajnych chipów AI, służących do zwiększania mocy obliczeniowej modeli sztucznej inteligencji, w centrach danych. Mając to na uwadze, Wall Street może patrzeć na raporty Nvidia jako na benchmark zainteresowania wokół AI. W efekcie raport może mieć istotny wpływ na cały indeks Nasdaq 100, który w ostatnim czasie wspiął się na poziomy niewidziane od początku 2022 roku.
Przychody: 16,1 mld USD vs 13,5 mld USD w II kw. i 5,93 mld USD w III kw. 2022 i
Zacznij inwestować już dziś, dzięki wielokrotnie nagradzanej platformie
Otwórz konto Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąZysk na akcję (EPS): 3,36 USD vs 2,7 USD w II kw. i 0,58 USD w III kw. 2022
- Przychody z centrów danych: 12,82 mld USD vs 10,32 mld USD w II kw. i 3,83 mld USD w III kw. 2022
- Przychody z gamingu: 2,7 mld USD vs 1,57 mld USD w III kw. 2022
Wall Street spodziewa się, że prognozy przychodów na czwarty kwartał wyniosą 17,8 mld USD, co wskazywałoby na blisko 10% dynamikę wzrostu w ujęciu kwartalnym. W II kw. spółka zaskoczyła blisko 80% wzrostem przychodów w ujęciu kwartalnym (blisko 22% powyżej prognoz) oraz wyższym o 30% zyskiem na akcję. Jeśli tak imponująca dynamika miałaby zostać utrzymana także obecnie, możemy oczekiwać przekroczenia prognoz analityków, którzy oczekują przychodów i zysków nieco powyżej środkowego przedziału wobec szacunków samej spółki. Nvidia w II kw. wskazała, że oczekuje przychodów między 15,68 a 16,32 mld USD w III kwartale.
Sankcje i Chiny nie wstrzymają ekspansji
Bank of America wskazał na pozytywne trendy od strony sezonowości w IV kw. które szczególnie wesprzeć mogą wyniki z sektora gamingowego i oczekują, że spółka pobije prognozy i podniesie prognozę popytu na kolejny kwartał. Ponieważ jednak spółka w prognozach finansowych nie wykracza poza kolejny kwartał, inwestorzy będą także słuchali tonu, w jakim wypowiadał będzie się jutro CEO Nvidia, Jens Huang, na konferencji z analitykami. W ostatnim czasie istotną kwestią były potencjalne blokady handlowe związane z rynkiem chińskim, ale i tu Wall Street spodziewa się ograniczonego wpływu. Tym bardziej że na ten moment popyt na układy AI wciąż przewyższa podaż.
- Scenariusz taki wyceniają jako prawdopodobny analitycy Stifel, którzy podkreślili, że popyt dużych dostawców chmurowych na rynku USA, w Europie, Japonii i Korei Południowej jest wystarczająco wysoki i stwarza korzystną bazę dla wzrostu firmy.
- Według doniesień prasowych firma znalazła sposób i kontynuuje sprzedaż chipów do Chin, zgodnie z przepisami amerykańskimi. W zeszłym tygodniu chińskie media m.in. Cailian Press wskazały, że Nvidia dostarczy chińskim producentom trzy nowe chipy, oparte na układzie GPU H100.
- Wcześniej firma oświadczała też, że rząd USA pozwoli jej na rozwój H100 (20 do 25% całkowitych przychodów z baz danych) w Chinach.
Cena i konkurencja
Do tej pory Nvidia miała praktycznie rynek chipów AI w całości dla siebie, ale rok 2024 to konkurencja ze strony AMD (AMD.US), które wyda MI300X dedykowany GPU dla AI, w przyszłym roku. Konkurencja firma szacuje 400 mln przychodów z chipów AI w IV kw. i 2 mld USD w całym 2024 roku. Dla Nvidia to zwiastun, że czasy, w których mogła 'dyktować' ceny powoli odchodzą, co może osłabić marże. Firma musiała zmierzyć się i przeciwstawić zarzutom dot. zawyżonych cen układów AI. Analiza Raymond James sugeruje, że cena H100 implementowanych do szkoleń modeli LLM oscylowała między 25,000 a 40,000.
Przychody z centrów danych będą stanowiły główny punkt obserwacji analityków (w III kw. odpowiadały za niemal 75% całkowitych przychodów). Analitycy zapewne przyjrzą się też komentarzom Nvidia ws. OpenAI, które przeżywa trudny okres po odejściu Sama Altmana. Startup był dużym nabywcą układów graficznych firmy. Potencjalnym zagrożeniem dla Nvidia mogłaby być recesja, ale jak dotąd prognozy makro nie zakładają głębszego spowolnienia gospodarki USA w przyszłym roku, przez co można spodziewać się, że inwestycje firm w AI nie spowolnią. W zeszłym tygodniu zadebiutował nowy chip AI, od Nvidia - H200. Wall Street może oczekiwać jakichkolwiek wytycznych dot. cen nowego typu układów. Niższa cena mogłaby sugerować, że Nvidia podejmie z AMD bezpośrednią konkurencję cenową.
Dziś akcje spółki tracą 1,5% i wycofują się z osiągniętego wczoraj ATH na poziomie $504 za walor. Akcje powstrzymały spadki w okolicach 23,6 zniesienia Fibonacciego fali wzrostowej z jesieni 2022 roku, w okolicach $400 za walor. Źródło: xStation5
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
