💲 Powołanie Powella przełożyło się na duże ruchy na USD, złocie i akcjach
- Biden nominuje Powella na prezesa Fed
- Bardziej jastrzębi wybór niż Brainard
- Potencjał do szybszej normalizacji polityki
- Dolar amerykański zyskał, a złoto straciło
- Wzrost rentowności obligacji realnych spowodował presję na akcje spółek technologicznych
Biały Dom ogłosił w poniedziałek, że prezydent USA Joe Biden nominował Jerome'a Powella na drugą kadencję na stanowisku prezesa Fed. Ogłoszenie to wywołało gwałtowne ruchy na rynkach walutowych, surowcowych i akcji, ponieważ ma potencjalne implikacje dla polityki monetarnej. Poniżej nasza szybka analiza dotycząca tego, co to oznacza dla rynków.
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąBiden wybiera Powella zamiast Brainard
Prezydent USA Joe Biden zdecydował się nominować obecnego prezesa Fed Jerome Powella na drugą kadencję u steru amerykańskiego banku centralnego. Nominacja będzie musiała zostać zatwierdzona przez Senat USA. Niektórzy bardziej postępowi senatorowie zapowiedzieli, że będą przeciwni nominacji Powella, ale jest mało prawdopodobne, aby Kongres nie zgodził się z Białym Domem w sprawie nominacji na prezesa Fed. Inna kandydatka na stanowisko prezesa Fed - Lael Brainard - została nominowana do zastąpienia Richarda Clarida na stanowisku wiceprezesa Fed. Ponieważ Powell będzie kierował Fed przez kolejne 4 lata, kontynuacja procesu normalizacji polityki monetarnej wydaje się być scenariuszem bazowym. Pojawiają się jednak pytania o tempo zacieśniania.
Jastrzębi wybór
O ile Jerome Powell jest postrzegany jako "gołąb", o tyle Lael Brainard jest jeszcze bardziej "gołębia". Mimo to, bardziej prawdopodobne wydaje się przyspieszenie tempa ograniczania QE przez Powella i wcześniejsze podniesienie stóp niż przez Brainard. Inflacja w Stanach Zjednoczonych jest wysoka, a rynek pracy nadal się dynamicznie rozwija. Te czynniki przemawiają za szybszą normalizacją, a w obliczu niepewności związanej z nominacją, Powell może być bardziej skłonny do podejmowania bardziej zdecydowanych działań. Rynki zaczęły nawet oczekiwać zapowiedzi szybszego tempa taperingu już w grudniu. Wzrosły również szanse na podwyżkę stóp i obecnie rynki instrumentów pochodnych na stopy procentowe oczekują, że pierwsza podwyżka stóp Fed nastąpi w czerwcu 2022 r., z możliwością 3 podwyżek w całym roku 2022.
Po ogłoszeniu nominacji Powella rentowności podskoczyły. Największe wzrosty można zaobserwować w środkowej części krzywej (krzywa bieżąca - linia zielona, krzywa sprzed ogłoszenia - linia żółta). Źródło: Bloomberg
Reakcja rynku
Ponieważ nominacja Powella była postrzegana jako bardziej jastrzębia niż nominacja Brainard, nie powinna dziwić reakcja rynków. Dolar amerykański zyskiwał razem z amerykańskimi rentownościami. Miało to również wpływ na rynki towarowe, zwłaszcza metali szlachetnych, gdzie cena złota spadła do psychologicznego poziomu 1800 USD. Tymczasem wyższe realne stopy zwrotu wywarły presję na akcje spółek technologicznych i indeks Nasdaq-100 (US100). S&P 500 (US500) i Dow Jones (US30) były bardziej odporne na przecenę, ponieważ były wspierane przez akcje amerykańskich banków.
Wybór Powella jest uważany za bardziej jastrzębi niż Brainard, a rynek USD zareagował odpowiednio. USDJPY ruszył dynamicznie w górę i osiągnął poziom 115,00 po raz pierwszy od początku 2017 roku. Para porusza się jest w kanale wzrostowym i wznowiła zwyżkę po krótkim porannym cofnięciu. Źródło: xStation5
US100 spadł po informacji o nominacji Powella. Akcje technologiczne znalazły się pod presją wzrostu rentowności. US100 wycofał się z historycznych maksimów i przetestował dolne ograniczenie geometrii rynku w pobliżu 16 345 pkt. Źródło: xStation5
Złoto wycofało się z obszaru oporu przy 1870 USD i spadło w okolice 1800 USD. Złoto podobnie jak inne metale szlachetne, jak również akcje spółek technologicznych, znalazły się pod presją rosnących rentowności obligacji i perspektywy na szybszą normalizację polityki pieniężnej. Źródło: xStation5
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
