Podsumowanie:
- Duke Energy (DUK.US) na najwyższych poziomach w historii
- Kluczowym segmentem działalności spółki pozostaje energia elektryczna
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilną- Spółka zwiększa inwestycje w odnawialne źródła energii
- Wypłata dywidend nieprzerwanie od 93 lat
- Perspektywy całoroczne utrzymują się po wynikach za II kwartał
Obawy o kondycję gospodarki światowej zwróciły uwagę inwestorów na sektory, które w czasach spowolnienia gospodarczego często osiągają lepsze wyniki od szerokiego rynku. Duke Energy jest właśnie taką spółką, zwiększone zainteresowanie traderów spowodowało, że jej cena osiągnęła najwyższe poziomy w historii. W tej krótkiej analizie przyjrzymy się planom inwestycyjnym spółki, polityce dywidend i prognozom na cały rok.
Spółka użyteczności publicznej o dużej kapitalizacji
Duke Energy (DUK.US) jest drugą co do wielkości spółką użyteczności publicznej w indeksie S&P 500 pod względem kapitalizacji rynkowej. Spółka dzieli się na 3 różne segmenty - Electric Utilities & Infrastructure, Gas Utilities & Infrastructure oraz Commercial Renewables. Segment energii elektrycznej i infrastruktury jest zdecydowanie najważniejszy dla spółki, ponieważ w drugim kwartale 2019 r. stanowił prawie 90% przychodów. Segment działa w sześciu stanach regionu południowo-wschodniego i środkowo-zachodniego, gdzie obsługuje około jedną trzecią mieszkańców. Segment Gazownictwa i infrastruktury dystrybuuje gaz ziemny do ponad 1,6 mln klientów i koncentruje się głównie na Północnej i Południowej Karolinie oraz stanie Tennessee. Wreszcie, segment Komercyjnych Źródeł Odnawialnych (Commercial Renewables) koncentruje się na zakupie i rozwoju elektrowni wiatrowych i słonecznych. Spółka posiada 21 elektrowni wiatrowych i około 100 elektrowni słonecznych w 19 stanach. Komercyjne źródła odnawialne stanowiły mniej niż 6% przychodów w drugim kwartale 2019 roku.
Marże Duke Energy (DUK.US) były w tym dziesięcioleciu dość zmienne. Należy jednak zauważyć, że są one obecnie wyższe niż na początku dekady i że wzrosły w ciągu ostatnich dwóch kwartałów. Źródło: Bloomberg, XTB Research
Trwa realizacja ważnego planu inwestycyjnego
Jednakże znaczenie odnawialnych źródeł energii prawdopodobnie wzrośnie dla Duke Energy. Firma realizuje ważny plan inwestycyjny, który do 2023 roku będzie wymagał układu około 10 miliardów dolarów rocznie. Firma planuje zwiększenie mocy produkcji energii odnawialnej, co może być postrzegane jako pozytywny kierunek rozwoju, biorąc pod uwagę tendencję w przepisach budowlanych. Mianowicie coraz więcej państw przyjmuje normy dotyczące odnawialnych źródeł energii, które wymagają, aby przedsiębiorstwa użyteczności publicznej wytwarzały pewien procent energii ze źródeł odnawialnych. Nieprzestrzeganie norm jest podstawą do nałożenia grzywny, a niektóre państwa podnoszą kary za każde kolejne zaniedbanie. Spółka inwestuje również w infrastrukturę do ładowania pojazdów elektrycznych. Choć obecnie nie jest to poważna inwestycja, oczekuje się, że liczba pojazdów elektrycznych będzie rosła, a stacje ładowania mogą okazać się inwestycją, która w momencie jej rozbudowy będzie przynosić korzyści i przyczyni się do wzrostu przychodów. Wśród inwestycji, które Duke Energy już poczynił lub planuje poczynić w ciągu najbliższych kilku lat, można znaleźć również "tradycyjne" inwestycje użytkowe, takie jak ulepszenia sieci elektrycznej lub infrastruktury gazowej.
Przez większą część tego stulecia, Duke Energy miał dość stabilne wydatki inwestycyjne w przedziale 20-30% przychodów. Jednak w ciągu ostatnich kilku lat inwestycje nabrały tempa, a w 2018 r. wskaźnik ten osiągnął niemal 39%. Źródło Bloomberg, XTB Research
Długi okresy wypłacania dywidend
Podobnie jak inne przedsiębiorstwa użyteczności publicznej, Duke Energy ma stabilne i przewidywalne przepływy pieniężne. Dzięki temu spółka była w stanie wypłacać dywidendę przez 93 kolejne lata. Ponadto, dywidenda była podnoszona co roku przez ostatnie 13 lat. Spółka planuje kontynuować podnoszenie dywidendy, ale skala wzrostów będzie prawdopodobnie mniejsza w związku z zaciągnięciem znacznych zobowiązań w celu sfinansowania inwestycji wspomnianych powyżej. Innym czynnikiem, który wskazuje na mniejsze podwyżki dywidend, jest wskaźnik wypłat. Spółka dąży do osiągnięcia długoterminowego wskaźnika wypłat na poziomie 65-75%, który został przekroczony w ostatnich latach, w związku z czym może nie być skłonna do większych podwyżek. Dywidenda kwartalna została ostatnio podniesiona do 0,9450 USD i przekłada się na 12-miesięczną stopę dywidendy na poziomie 4%.
Po zmniejszeniu w 2007 roku, dywidenda na akcję wzrastała co roku. Ponadto tempo wzrostu dywidend przewyższa tempo wzrostu cen w USA, co wskazuje, że dywidendy również rosną w ujęciu realnym. Źródło: Bloomberg, XTB Research
Prognozy na cały rok podtrzymane po opublikowaniu wyników za drugi kwartał
Raport Duke'a za drugi kwartał 2019 roku zaskoczył inwestorów, ponieważ spółka wykazała lepsze niż oczekiwano wyniki. Zysk na akcję za okres kwiecień-czerwiec wyniósł 1,12 USD w porównaniu do oczekiwanych 0,98 USD i 1,12 USD w II kwartale 2018 roku. Zysk netto wyniósł 820 mln USD, co oznacza wzrost o 3,8% w stosunku do poprzedniego roku (mediana szacunków wskazuje na spadek do 706,4 mln USD). Odnotowano również poprawę pod względem przychodów - sprzedaż wzrosła z 5,634 mld USD w II kwartale 2018 r. do 5,873 mld USD obecnie (+4,2% rok do roku). Kluczowym faktem jest to, że firma zdecydowała się podtrzymać całoroczną prognozę EPS na poziomie 4,80-5,20 USD. Osiągnięcie średniej wartości tego przedziału (EPS 5,00 USD) przełożyłoby się na wzrost EPS o ponad 6,1% rok do roku, co stanowi najwyższe tempo wzrostu przychodów od 2014 roku.
Średnioterminowa strefa oporu na Duke Energy (DUK.US) wypadająca w rejonach 90,50-91,20 USD została wybita. Poziom wynikał ze szczytów z końca 2017 r., końca 2018 r. i pierwszej połowy tego roku. Źródło: xStation5.
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
