📅O 14:30 poznamy publikację raportu inflacyjnego PCE, który może zdeterminować politykę Fed na najbliższe miesiące
- Rynek oczekuje najniższego odczytu inflacji PCE w tym roku
- Inflacja bazowa ma spowolnić aż do 2,6% r/r, miesięczne odczyty mają być zgodne z osiągnięciem celu inflacyjnego w terminie
- W drugiej połowie roku będzie miał miejsce mniejszy efekt bazy
- Odczyt powinien jednak wskazać na to, że inflacja pozostaje pod kontrolą
Oczekiwania rynkowe
Inflacja ma w końcu pokazać, że pozostaje pod kontrolą władz monetarnych. Oczekuje się, że preferowana miara inflacji pokaże najniższy odczyt w tym roku. Inflacja PCE oraz bazowa PCE mają spowolnić do 2,6% r/r, ale to właśnie bazowa ma spowolnić aż z 2,8% r/r. Miesięczne oczekiwania również są optymistyczne: 0,0% m/m dla głównego odczytu oraz 0,1% m/m dla bazowego odczytu. Fed zakłada wzrost 0,2%, który jest zgodny z osiągnięciem celu inflacyjnego w terminie prognozy. Warto jednak pamiętać, że są to dane za maj.
Zacznij inwestować już dziś, dzięki wielokrotnie nagradzanej platformie
Otwórz konto Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąNajprawdopodobniej zauważymy mniejszy wpływ transportu i usług finansowych, które wcześniej miały dosyć wyraźny wpływ na odbicie inflacji. Warto jednak zauważyć, że w inflacji PCE duży wpływ mają usługi związane ze zdrowiem, które ze względu na czynniki bazowe odbijają w tym roku.
Oprócz samych danych inflacyjnych poznamy dane dotyczące zarobków oraz wydatków. Wysokie zarobki oraz wydatki mogą nieco zmniejszyć pozytywne postrzeganie w kontekście decyzji Fed. Niemniej inflacja zgodna z oczekiwaniami lub niższa powinna doprowadzić do pozytywnych komentarzy dotyczących inflacji ze strony Fed, co może skutkować otwarciem furtki do obniżki stóp procentowych w we wrześniu, co może być zakomunikowane w lipcu. Oczywiście do tego momentu poznamy również dane z rynku pracy, a następnie również dane CPI, które uzupełnią pogląd na trendy inflacyjne.
Inflacja PCE pokazuje lepszy obraz inflacyjny niż CPI, który zaskoczył ostatnio niższym odczytem. Źródło: Bloomberg Finance LP, XTB
Jak zachowa się rynek?
Inwestorzy są optymistycznie nastawieni do dzisiejszego odczytu, co stwarza pewne ryzyko w momencie, jeśli odczyty wyjdą znacznie wyżej od oczekiwań (wtedy korekta może być głębsza niż najbliższe wsparcie – ważnym poziomem do obserwacji były poziom 5200). Niemniej, jeśli inflacja pokaże, że znajduje się pod kontrolą, to otworzy drogę dla US500 do przetestowania ostatnich lokalnych szczytów. Choć wzrosty na US500 napędzane były w 1/3 wzrostem Nvidii i w dużej mierze spółkami związanymi z AI, to oczekiwania dotyczące obniżek stóp mogą otworzyć drogę do dalszego wzrostu na US500. Strefa 5590-5600 to krótkoterminowa strefa oporu i nie można wykluczyć próby realizacji zysków przy tym poziomie (w szczególności patrząc na zamknięcie kwartału). Kluczowe wsparcie zlokalizowane jest przy 5500 oraz następnie przy 5430. W dłużej perspektywie jest szansa na to, że US500 będzie kontynuował wzrost nie tylko do 5700, ale również do strefy 6000-6200.
Źródło: xStation5
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
