Wzrost rynkowej zmienności w ostatnich dniach dotyka w szczególności inwestorów z rynku akcji. Podczas gdy niektóre indeksy akcyjne tracą dziś nawet ponad 3%, indeks zmienności (VOLX) sięga poziomów nienotowanych od drugiej połowy maja. Warto tym samym zastanowić się nad dwiema kwestiami - z czego wynikają spadki na rynkach akcji oraz jakie są ważne poziomy na indeksie VOLX, który przez inwestorów może być stosowany jak swego rodzaju “ubezpieczenie” od strat poniesionych przez wzrost rynkowej zmienności (zyski na długiej pozycji VOLX mogą rekompensować straty poniesione na ryzykownych aktywach).
Na sentyment wśród inwestorów wpłynęło w ostatnich dniach kilka czynników. Po pierwsze, bardzo dużo mówi się o wariancie delta Covid-19, który rozprzestrzenia się już po całym świecie. Choć w krajach rozwiniętych o wysokim poziomie zaszczepienia wariant nie prowadzi do dużej liczby hospitalizacji i zgonów, to w państwach rozwijających się nowa odmiana wirusa stanowi ogromne zagrożenie dla obywateli, służby zdrowia i tamtejszych gospodarek. Tym samym delta rodzi obawy o normalizację polityki banków centralnych, które mogą chcieć utrzymać ultra ekspansywną politykę monetarną przez jeszcze dłuższy czas - paradoksalnie kolejna fala zachorowań może być zatem pozytywna dla rynków z uwagi na kontynuację tzw. dodruku.
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąZ drugiej strony, wśród inwestorów narastają obawy związane z inflacją - odczyty wyższe od oczekiwań pokazał nie tylko raport CPI z USA, ale również oczekiwania inflacyjne wśród Amerykanów (dane Uniwersytetu Michigan z piątku). W efekcie, coraz częściej słyszy się - nawet jeśli przedwcześnie - o potencjalnym scenariuszu stagflacyjnym. Wobec niedawnych ruchów na rynku obligacji i rynku akcji można zakładać, że część inwestorów pozycjonuje swoje portfele właśnie pod scenariusz spowolnienia wzrostu gospodarczego w połączeniu z utrzymującą się wysoką inflacją. Rentowności 10-letnich obligacji amerykańskich spadają już od dłuższego czasu, a tzw. reflation trade wyraźnie zanika.
VOLX systematycznie spadał po pandemicznym krachu w lutym i marcu 2020 - lokalne skoki wynikały z bardzo krótkotrwałych zawirowań na rynkach. Dzisiejszy wzrost wywindował indeks zmienności powyżej poziomu 22,50, który w przeszłości kilkukrotnie działał jako wsparcie, które jednak ostatecznie zostało przełamane. Niedawne minima znajdują się w okolicy 16,90. Analizując indeks zmienności część uczestników rynku zapewne zwraca uwagę na lokalny szczyt z połowy maja (pomarańczowy okrąg) jako potencjalny punkt odniesienia na przyszłość. Źródło: xStation5
US500 znajduje się ponad 3% poniżej historycznych szczytów. Źródło: xStation5
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.