Akcje banku Credit Suisse (CSGN.US), który spowodował lawinę giełdowych spekulacji wokół potencjalnego bankructwa i niewypłacalności banku na początku października wciąż znajdują sie pod niedźwiedzią presją. Poziom CDS (Credit Difault Swap) wspiął się na nowe szczyty, a akcje wyceniane są z 80% dyskontem wobec wartości księgowej:
- Dolarowe obligacje Credit Suisse spadły o blisko 6% w ostatnim czasie, a spready CDS skoczyły w rekordowe okolice 444 punktów bazowych. Agencja Reuteres wskazała, że poziomy CDS są obecnie porównywalne z włoskim Banca Monte dei Paschi na poziomie 466 punktów bazowych, przy jest to już bank ratowany;
- Dla porównania Commerzbank, Santander i UBS wymieniane wśród potencjalnie zagrożonych problemami banków swoje spready CDS utrzymują dużo niżej, w przedziale 70-80 pb. Analitycy bankowi ABN Amro komentowali sytuację podkreślając, że "zaufanie inwestorów nie zostało jeszcze przywrócone". Raport finansowy Credit Suisse za III kw. negatywnie zaskoczył rynek;
- Credit Suisse jest obecnie w trakcie emisji nowych akcji w związku z planowanym pozyskaniem kapitału w wysokości 2,24 mld CHF w ramach szerszej, 'ratunkowej' akcji kapitałowej o wartości 4 mld CHF;
-
Obawy wokół potencjalnej głębokiej recesji w Europie oraz zacieśnianie polityki monetarnej przez EBC sprawiają, że ryzyko dla branży finansowej rośnie. Problemem są też ceny energii, które choć w ostatnim czasie się ustabilizowały, wciąż pozostają niepewne co może przekładać się na wzrost ryzyka kredytowego.
Spready CDS-ów końcem listopada wzrosły i znów sięgają rekordowych poziomów w okolicach 450 punktów. Źródło: Bloomberg, BondEvalue
Zacznij inwestować już dziś, dzięki wielokrotnie nagradzanej platformie
Otwórz konto Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilną
Wyceniane w dolarach amerykańskich obligacje Credit Suisse wciąż spadają, co wskazuje na rosnące spodziewanej stabilności finansowej. Źróło: BondEvalue
Czym są CDS-y?
- Credit Default Swap stanowi zabezpieczenie od niewykonania zobowiązania i rodzaj umowy między stronami, który jest elementem wyceny ryzyka potencjalnej niewypłacalności lub zaistnienia innych negatywnych zdarzeń. Istotnym czynnikiem mającym wpływ na poziom spreadu CDS jest miara ryzyka transakcji szacowana przez instytucje ratingowe jak Fitch, Standard&Poor's czy Moody’s;
- Rosnący spread CDS-ów danej instytucji oznacza rosnącą pewność spekulantów odnośnie jej przyszłych problemów. W obecnym czasie zdecydowana większość CDSów to tzw. 'nagie CDS', handlują nimi instytucje nieposiadające jednocześnie długu (obligacji) podmiotu którego kontraktami CDS handlują;
- W przeszłośći narzędzie CDS było często krytykowane jednak zdaniem regulatorów przyspieszało procesy upadłości podmiotów, które i tak musiałyby przez nie nieuchronnie przejść. Możemy więc zaryzykować i traktować spread CDS jako zdolność rynku do wyceny prawdopodobieństwa ew. zagrożenia niestabilności finansowej;
Akcje Credit Suisse (CSGN.CH), interwał H4. Fundamentalny wskaźnik wyceny ceny do wartości księgowej spółki wskazuje 0,20 co oznacza olbrzymią, blisko 80% przecenę wobec wartości godziwej i może stanowić sygnał alarmowy dla inwestorów. Źródło: xStation5
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
