🏆Złoto blisko 1800 USD przed NFP!

📢Dzisiaj o 14:30 poznamy dane z amerykańskiego rynku pracy, które pokażą, czy USA są blisko recesji

Raport z amerykańskiego rynku pracy jest kluczowym odczytem makroekonomicznym nie tylko dla USA, ale dla całego świata finansowego, gdyż wpływa na notowania dolara, rynku akcji i determinuje zmiany stóp procentowych przez Fed. W tym momencie rynek pracy jest w zasadzie jedynym czynnikiem, który chroni Stany Zjednoczone przed realną recesją. Pojawia się w takim razie pytanie, czy rynek pracy wciąż jest mocny? Czy dojdzie jednak do szybkiej redukcji oczekiwań na podwyżki stóp w Stanach Zjednoczonych? Jak zachowa się dolar i złoto w trakcie decyzji?

Co powinniśmy wiedzieć przed raportem?

• Stany Zjednoczone nie odzyskały jeszcze stanu zatrudnienia sprzed pandemii, ale fundusz płac znajduje się już na nowych historycznych szczytach
• Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych w ostatnich tygodniach wyraźnie wzrosły. Za poprzedni tydzień to już 260 tys. W marcu mieliśmy minimum na poziomie 166 tys.
• Zdaniem JP Morgan wnioski powyżej 275 tys. będą wskazywały na recesję.
• Liczba nowo otwartych miejsc pracy (JOLTS) spadła mocno w ostatnim czasie, ale pozostaje na bardzo wysokim poziomie 10,7 mln
• W Stanach Zjednoczonych tempo zatrudnienia wciąż jest wyższe niż tempo zwolnień
• Płace w sprzedaży detalicznej, sektorze restauracyjnym rosną mocno i powodują problemy w zatrudnieniu w przemyśle, sektorze budowlanym i medycznym

Jakie są oczekiwania rynku?

• Konsensus dla odczytu NFP wskazuje na 250 tys. przy poprzednim odczycie 372 tys. grudnia 2020 roku
• Stopa bezrobocia ma pozostać bez zmian na poziomie 3,6%
• Tempo wzrostu płac ma spowolnić do 4,9% r/r z poziomu 5,1% r/r
• Miesięczne tempo ma pozostać bez zmian na poziomie 0,3% m/m
• Subindeksy zatrudnienia z raportu ISM dla sektora przemysłowego oraz usługowego pozostają poniżej 50 punktów, ale odbiły w porównaniu do czerwca

Jak może zareagować rynek?

Chociaż oczekiwania są wciąż bardzo mocne, inwestorzy chcą uzyskać potwierdzenie, że amerykańska gospodarka zmierza ku recesji. Wobec tego istnieje szansa na ich mocne rozczarowanie, jeśli wzrost płac pozostanie mocny. W takim wypadku moglibyśmy zaobserwować dalszy wzrost rentowności i tym samym mocniejszego dolara. Pozytywny wydźwięk dla gospodarki oraz oczekiwań co do mocnych podwyżek stóp powinien mieć odczyt NFP powyżej 200 tys. oraz płace rzędu 4,9% r/r i wyżej.

USDJPY

Para USDJPY zaliczyła największą korektę od początku 2021 roku. Korekta związana była z silnym spadkiem rentowności. Jednak Fed cały czas pozostaje jastrzębi czym doprowadził do odbicia rentowności i pary USDJPY z okolic 130. Kluczowy opór na parze to aktualnie okolice 1350. Źródło: xStation5

Złoto

Złoto kontynuuje odbicie w postaci formacji V. Złoto jest wyżej, nawet pomimo ostatniego odbicia rentowności. Co ciekawe obserwujemy całkiem wyraźną korelację między złotem oraz S&P 500. Jeśli raport wypadnie słabiej od oczekiwań (NFP 150 tys. i niżej, dynamika płac mniejsza niż 4,9% i miesięczny brak zmian płac), mogłoby dojść do znacznej redukcji oczekiwań na podwyżki. Złoto ma wtedy szanse na wykonanie całego V kształtnego odbicia. Warto jednak pamiętać, że złoto wykonało obecnie zakres największej korekty w trendzie i bardzo duża część rynku liczy na słaby raport NFP, który skłoniłby Fed do zmiany swojego nastawienia.

Złoto może niedługo zaatakować kolejny ważny okrągły poziom 1800 USD za uncję. Źródło: xStation5

Niniejszy materiał stanowi publikację handlową w rozumieniu art. 24 ust. 3 Dyrektywy Parlamentu Europejskiego Rady 2014/65/UE z dnia 15 maja 2014 r. w sprawie rynków instrumentów finansowych oraz zmieniająca dyrektywę 2002/92/WE i dyrektywę 2011/61/UE (MIFID II). Publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylające dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE oraz Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) nr 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r. uzupełniającego rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów lub jakiejkolwiek innej porady, w tym w zakresie doradztwa inwestycyjnego, w rozumieniu ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi (t.j. Dz. U. 2019, poz. 875 z póź. zm.). Publikacja handlowa sporządzona jest z zachowaniem najwyższej staranności, obiektywizmu, przedstawia stan faktyczny znany autorowi na datę sporządzenia i pozbawiona jest wszelkich elementów ocennych. Publikacja handlowa sporządzana jest bez uwzględnienia potrzeb klienta, jego indywidualnej sytuacji finansowej oraz nie prezentuje w żaden sposób jakiejkolwiek strategii inwestycyjnej. Publikacja handlowa nie stanowi oferty sprzedaży, oferowania, subskrypcji, zaproszenia do nabycia, reklamy, promocji jakichkolwiek instrumentów finansowych. XTB S.A. nie ponosi odpowiedzialności za działania lub zaniechania klienta, w tym w szczególności za nabywanie lub zbywanie instrumentów finansowych podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji handlowej, ani za potencjalnie poniesione szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego, czy też pośredniego wykorzystania powyższych informacji.. W przypadku, w którym publikacja handlowa zawiera jakiekolwiek informacje odnośnie jakichkolwiek wyników dotyczących instrumentów finansowych w niej wskazanych, nie stanowią one jakiejkolwiek gwarancji lub prognozy odnośnie wyników w przyszłości. Należy pamiętać, że informacje i badania oparte o historyczne dane lub wyniki nie gwarantują zysków w przyszłości.