Jak inwestować w towary rolne? Poradnik dla początkujących

Handel towarami rolnymi to przede wszystkim zrozumienie zmian w cyklach natury, poziomie globalnego popytu oraz czynników takich jak opady, geopolityka czy kursy walut. Pod wieloma względami rynek towarowy to jeden z najbardziej „ludzkich” rynków: zrodzony ze zbiorów, uzależniony od pogody i bezpośrednio powiązany z podstawową potrzebą żywienia.

Dla traderów towary rolne oraz rynek towarowy oferują szereg okazji. Towary rolne są kształtowane przez sezonowość, szoki podażowe, napięcia geopolityczne, a nawet wahania kursów walutowych. Niezależnie od tego, czy dopiero chcesz nauczyć się inwestować w towary rolne, czy tylko pogłębić swoją wiedzę na ten temat, ten artykuł pomoże Ci zrozumieć, co wyróżnia towary rolne na tle innych surowców oraz jak odbywa się handel na tym rynku.

Kluczowe wnioski

• Towary rolne obejmują zboża (kukurydza, pszenica), rośliny oleiste (soja), soft commodities (cukier, kakao) oraz mięso wielu zwierząt.
• Towary rolne są przedmiotem obrotu na giełdach takich jak CME Group czy Euronext, a inwestorzy wykorzystują do tego kontrakty futures, opcje, fundusze ETF oraz CFD.
• Na ceny towarów rolnych wpływają sezonowość, warunki pogodowe, zmiany kursów walut czy poziom popytu i podaży.
• Chcąc inwestować w towary rolne, traderzy muszą zrozumieć zmienność tego rynku, korelacje oraz cykle upraw.
• Zarządzanie ryzykiem jest kluczowe ze względu na nieprzewidywalne zdarzenia, takie jak susze, powodzie czy zakazy eksportowe.
• Rynki towarowe nie zawsze są intuicyjne - podaż może nagle się skurczyć, a ceny często rosną na długo przed tym, zanim niedobory staną się widoczne w sklepach.

Czym są towary rolne?

Towary rolne to surowce naturalne, które stanowią fundament globalnych systemów żywnościowych i tekstylnych. W najprostszym ujęciu są to uprawy oraz zwierzęta hodowlane, które żywią, ubierają i napędzają świat.

Zazwyczaj towary rolne dzieli się na trzy główne kategorie:

• Zboża i produkty zbożowe - m.in. kukurydza, pszenica, owies, ryż, jęczmień
• Rośliny oleiste i soft commodities - soja, bawełna, kawa, kakao, cukier
• Żywiec i mięso - bydło żywe, trzoda chlewna, bydło opasowe

W przeciwieństwie do dóbr przemysłowych, towary rolne podlegają naturalnym cyklom. Oznacza to, że ich ceny często zależą od czynników, których nie da się w pełni kontrolować - takich jak opady, temperatura czy choroby. Słabe zbiory w Brazylii lub powódź na amerykańskim Środkowym Zachodzie mogą gwałtownie podnieść ceny niektórych towarów rolnych, podczas gdy rekordowe plony potrafią je obniżyć.

Towary rolne są przedmiotem obrotu na rynkach globalnych poprzez kontrakty futures, ETF-y, CFD oraz inne instrumenty finansowe. Dla traderów i inwestorów oznacza to realną ekspozycję na popyt i podaż świata rzeczywistego - zakorzenioną w polach uprawnych i sezonowych zbiorach, a nie wyłącznie w systemach giełdowych i arkuszach kalkulacyjnych.

Początki handlu towarami rolnymi

Historia handlu towarami rolnymi rozpoczęła się na długo przed komputerami, wykresami czy parkietami giełdowymi. Jej początkiem był uścisk dłoni  i obietnica. Przez setki lat rolnicy i kupcy zawierali nieformalne umowy - jeden zobowiązywał się dostarczyć plony, drugi kupić je po ustalonej cenie. Takie porozumienia chroniły obie strony przed niepewnością. Jeśli ceny spadały - rolnik był zabezpieczony. Jeśli rosły - kupiec miał zagwarantowany zakup.

W XVIII i XIX wieku, wraz ze wzrostem skali produkcji rolnej i popytu w miastach, te nieformalne umowy przekształciły się w standaryzowane kontrakty terminowe typu forward. Z czasem powstały giełdy, które zapewniały bezpieczeństwo i przejrzystość obrotu. Najbardziej znaną z nich była Chicago Board of Trade (CBOT), założona w 1848 roku w samym sercu amerykańskiego pasa zbożowego.

Ten wczesny handel nie miał charakteru spekulacyjnego - jego podstawowym celem było ograniczanie ryzyka. Pozwalał on rolnikom planować zasiewy i zbiory z większą pewnością, a kupcom zapewniał stabilność łańcuchów dostaw.

Dziś uścisk dłoni zastąpiła transakcja cyfrowa, ale istota handlu towarami rolnymi pozostała względnie ta sama i wciąż polega na zarządzaniu przyszłością.

Rola i krótka historia rynku kontraktów futures na towary rolne

W swojej istocie rynek futures to miejsce, w którym strony mogą dziś ustalić cenę towaru, który zostanie dostarczony w przyszłości. W rolnictwie ma to fundamentalne znaczenie. Rolnik nie wie, jakie ceny będą obowiązywać w momencie zbiorów. Nie wie tego również przetwórca żywności, który musi zarówno kupić od rolnika towar, przerobić go, a następnie sprzedać utrzymując jednocześnie własną płynność finansową. Kontrakty futures (oraz forward) rozwiązują problem niepewności w obu przypadkach. 

Pierwsza zorganizowana giełda kontraktów futures - CBOT (Chicago Board of Trade) - powstała w 1848 roku. Było to rozwiązanie rewolucyjne jak na tamte czasy: rolnicy, młynarze, eksporterzy oraz spekulanci mogli nabywać i sprzedawać standaryzowane kontrakty na pszenicę, kukurydzę czy soję. Ceny towarów rolnych zostały ujednolicone. Wielkości kontraktów określone. Miesiące dostawy przewidywalne.

Z czasem powstały kolejne giełdy, takie jak Kansas City Board of Trade, Minneapolis Grain Exchange, a także ICE (Intercontinental Exchange) w USA oraz Euronext w Europie, rozszerzając handel kontraktami futures na niemal wszystkie kluczowe uprawy i regiony świata.

Obecnie rynek kontraktów futures na towary rolne pełni dwie podstawowe funkcje:

• Zarządzanie ryzykiem (hedging) - rolnicy i przedsiębiorstwa wykorzystują go do zabezpieczania cen i ochrony przed gwałtownymi wahaniami rynkowymi.
• Kształtowanie cen i dostarczanie płynności - spekulanci i inwestorzy zapewniają wolumen, zmienność i przejrzystość, umożliwiając sprawne funkcjonowanie rynku.

Współczesny handel kontraktami futures odbywa się elektronicznie i ma charakter globalny. Jednak jego istota pozostaje niezmienna: kontrakt tworzony po to, aby zmierzyć się z niepewnością pogody, zbiorów i ludzkich potrzeb.

Na rynkach rolnych dane dotyczące podaży wpływają na ceny w takim samym stopniu jak pogoda. Każdego miesiąca kilka kluczowych raportów potrafi w ciągu minut wywołać gwałtowne wzrosty lub spadki cen zbóż, roślin oleistych czy soft commodities. Nie są to jedynie liczby w arkuszu kalkulacyjnym. To sygnały, które realnie poruszają rynkiem i są uważnie śledzone przez traderów, producentów oraz instytucje rządowe na całym świecie.

Towary rolne - struktura rynku

Handel towarami rolnymi nie jest działalnością jednorodną. To zróżnicowany ekosystem, w którym każdy produkt zachowuje się inaczej, posiada własny łańcuch dostaw i reaguje na inne czynniki. Niezależnie od tego, czy analizujesz rynek kukurydzy, kawy czy bydła, każdy z nich „mówi własnym językiem”.

1. Podział według rodzaju towaru

• Zboża: kukurydza, pszenica, owies, ryż - podstawowe produkty żywnościowe świata.
• Rośliny oleiste: soja, rzepak - kluczowe dla produkcji olejów roślinnych i pasz.
• Soft commodities: cukier, kakao, kawa, bawełna - uprawiane głównie w klimacie tropikalnym, silnie uzależnione od warunków pogodowych.
• Żywiec: bydło żywe, trzoda chlewna - zależne od cen pasz, chorób oraz trendów konsumpcyjnych.

2. Podział według instrumentu finansowego

• ETF-y i ETC: rozwiązania umożliwiające pośrednią ekspozycję, często odzwierciedlające koszyki towarów.
• CFD i rynek spot: popularne wśród traderów krótkoterminowych.
• Kontrakty futures i opcje: standaryzowane instrumenty notowane na giełdach takich jak CME, wykorzystywane głównie przez większych uczestników rynku.

📌 Ważne: Instrumenty lewarowane, takie jak CFD, kontrakty terminowe  lub opcje, są rozwiązaniami wysokiego ryzyka przeznaczonymi dla doświadczonych inwestorów. Handel nimi może prowadzić do utraty kapitału.

3. Podział według głównych czynników rynkowych

• Rynki wrażliwe na pogodę: kukurydza, pszenica, soja.
• Rynki wrażliwe na zmianę kursów walut: większość towarów wycenianych w dolarze amerykańskim (USD).
• Rynki podatne na geopolitykę: kakao, bawełna, pszenica - reagujące na sankcje handlowe, zakazy eksportowe lub konflikty zbrojne.

Zrozumienie rodzaju towaru, instrumentu finansowego oraz czynników wpływających na rynek stanowi podstawę odpowiedzialnego handlu towarami rolnymi.

Handel towarami rolnymi - sztuka zarządzania ryzykiem

Gdyby towary rolne były statkiem, zarządzanie ryzykiem byłoby sterem. Rynek może wprowadzić inwestora na wzburzone wody - nagłe susze, niespodziewane zmiany w poziomie popytu lub podaży czy wahania kursów walut - ale dobrze zaplanowana strategia zarządzania ryzykiem pozwala utrzymać kurs.

1. Wielkość pozycji

Nie ryzykuj więcej, niż możesz stracić. Ekspozycja na rynek towarów rolnych powinna być dostosowana do wielkości portfela i tolerancji ryzyka. Ceny towarów rolnych mogą ulegać gwałtownym zmianom, szczególnie po publikacji kluczowych raportów czy w reakcji na nieoczekiwane zdarzenia (powodzie, susze, choroby etc.).

2. Dywersyfikacja

Rozłożenie kapitału pomiędzy różne towary rolne (np. kukurydza i kakao lub żywiec wołowy i soja) ogranicza zależność od jednego czynnika ryzyka. Soja, kukurydza i pszenica bywają skorelowane, ale często reagują odmiennie na konkretne wydarzenia.

3. Zlecenia stop loss i take profit

Zawsze określ poziomy i warunki wyjścia z transakcji. Z góry ustal poziom akceptowalnej straty i realizacji zysku. Pozwala to wyeliminować emocje w momentach paniki lub euforii rynkowej.

4. Świadomość kalendarza

Zwracaj uwagę na daty publikacji kluczowych raportów rynkowych (WASDE, CoT) oraz na sezony zasiewów i zbiorów. To okresy podwyższonej zmienności na rynku towarów rolnych.

5. Obserwuj dolara

Silny dolar amerykański może wywierać presję na ceny zbóż, czyniąc je droższymi dla zagranicznych nabywców. Analiza trendów makroekonomicznych oraz decyzji banków centralnych pomaga ograniczać ryzyko.

6. Wiedz, kiedy nie inwestować

Czasami najlepszą decyzją jest brak transakcji. Jeśli pogoda jest skrajnie nieprzewidywalna, płynność niska lub kluczowe raporty dopiero przed nami, lepiej poczekać na klarowny sygnał niż ryzykować.

Ryzyko jest nieodłącznym elementem inwestowania i w krótkim terminie może prowadzić do istotnych strat. Jednak na rynku towarów rolnych to właśnie skuteczne zarządzanie ryzykiem decyduje o sukcesie w długim terminie

Kluczowe raporty na rynkach rolnych

1. Raport USDA WASDE

World Agricultural Supply and Demand Estimates (WASDE) to najważniejszy raport na rynku towarów rolnych. Publikowany co miesiąc przez USDA, zawiera prognozy dotyczące produkcji, konsumpcji, eksportu oraz zapasów końcowych kluczowych upraw, takich jak kukurydza, soja czy pszenica. Szczególną uwagę należy zwracać na rewizje wyliczeń plonów w USA oraz globalne poziomy zapasów.

2. Raporty USDA Crop Progress & Condition

Publikowane co tydzień w trakcie sezonu wegetacyjnego raporty pokazują postęp zasiewów, wschodów i zbiorów, a także kondycję upraw. Rynki często reagują gwałtownie na nieoczekiwane spadki ocen przedstawionych w raporcie.

3. Raport Commitment of Traders (CoT)

Publikowany przez CFTC raport Commitment of Traders pokazuje pozycjonowanie funduszy hedgingowych oraz uczestników komercyjnych na rynku kontraktów futures. Nagłe zmiany pozycji spekulacyjnych mogą zapowiadać wzrost zmienności.

4. CONAB (Brazylia) i StatsCan (Kanada)

Lokalne agencje rządowe, takie jak CONAB w Brazylii czy Statistics Canada, publikują prognozy produkcji, które często różnią się od danych USDA i mogą podważać rynkowy konsensus. Są szczególnie istotne w okresach globalnych anomalii pogodowych.

5. Raporty sprzedaży eksportowej (USA)

Cotygodniowe raporty USDA pokazują bieżący popyt eksportowy, zwłaszcza ze strony kluczowych importerów, takich jak Chiny czy Meksyk. Nieoczekiwane duże zamówienia, np. na soję, mogą wywołać natychmiastowe skoki cen.

Inwestowanie w towary rolne - wpływ pogody

W handlu towarami rolnymi pogoda nie jest jedynie tłem - to niewidzialna siła, która może wynieść ceny na wyższy poziom lub doprowadzić do ich gwałtownego spadku. Kilka nieoczekiwanych dni opadów lub przedwczesny przymrozek potrafią w ciągu jednej nocy zmienić oczekiwania dotyczące podaży.

W przeciwieństwie do sektora technologicznego czy rynku metali, towary rolne pochodzą bezpośrednio z ziemi. To sprawia, że uprawy takie jak kukurydza, soja czy pszenica są wyjątkowo wrażliwe na zmiany klimatyczne.

W amerykańskim Corn Belt suchy maj może wywołać skok notowań kukurydzy. W Brazylii opóźnione monsuny mogą zaburzyć zasiewy soi. Z kolei fale upałów w Indiach mogą ograniczyć globalną podaż cukru. Co istotne, nie tylko rzeczywiste zjawiska pogodowe wpływają na rynek - czasem wystarczą same prognozy lub plotki o niekorzystnych warunkach.

Szczególnie widoczne jest to w tzw. „weather market”, który zwykle przypada na okres od późnej wiosny do połowy lata, gdy potencjał plonów pozostaje niepewny.

Kluczowe zjawiska pogodowe

1. Zjawiska El Niño i La Niña

Zmiany temperatur wód Oceanu Spokojnego zaburzają rozkład opadów na całym świecie.

• El Niño często powoduje susze w Azji Południowo-Wschodniej i Australii oraz zwiększone opady w Ameryce Południowej.
• La Niña sprzyja intensywniejszym opadom w Azji i suszom w części Ameryki Południowej, wpływając na produkcję soi, cukru i kawy.

2. Susze na Środkowym Zachodzie USA

Letnia susza w Corn Belt może prowadzić do gwałtownych wzrostów cen kukurydzy i soi. Nawet krótkie okresy niedoboru opadów w trakcie zapylania (lipiec-sierpień) mogą znacząco obniżyć plony.

3. Wczesne lub późne przymrozki

Późne przymrozki wiosenne mogą uszkodzić świeżo zasiane uprawy, takie jak bawełna czy soja. Wczesne przymrozki jesienne mogą ograniczyć plony kukurydzy i pszenicy, szczególnie w północnych stanach USA i w Kanadzie.

4. Monsun w Indiach

Monsun w okresie od czerwca do września ma kluczowe znaczenie dla produkcji ryżu, trzciny cukrowej, bawełny i roślin strączkowych. Słaby monsun obniża plony i zwiększa globalny popyt importowy.

5. Opady i powodzie w okresie zbiorów

Intensywne opady w czasie zbiorów (np. wrzesień-październik dla kukurydzy i soi w USA) mogą powodować gnicie plonów, straty ilościowe oraz obniżenie jakości.

6. Sezon huraganowy (Atlantyk: czerwiec-listopad)

Burze w rejonie Zatoki Meksykańskiej mogą niszczyć uprawy bawełny w Delcie Missisipi oraz zakłócać eksport zbóż przez porty Zatoki, wpływając na globalne przepływy kukurydzy i soi.

7. Fale upałów w Europie i regionie Morza Czarnego

Ekstremalne temperatury w lipcu i sierpniu mogą znacząco obniżać plony pszenicy konsumpcyjnej we Francji, Ukrainie i Rosji - kluczowych eksporterach. Może to prowadzić do gwałtownych wzrostów cen europejskiej pszenicy i światowych benchmarków.

Kluczowe regiony rolnicze do monitorowania (według towarów)

1. Corn Belt (USA)

Główne uprawy: kukurydza, soja
Stany: Iowa, Illinois, Indiana, Ohio, Nebraska

Znaczenie: region odpowiada za znaczną część globalnej podaży kukurydzy i soi. Kluczowe są susze, niedobory opadów i stres cieplny.

2. Wheat Belt (USA)

Główne uprawy: pszenica ozima (Hard Red i Soft Red)
Stany: Kansas, Oklahoma, Teksas, Nebraska

Znaczenie: pszenica ozima jest wysiewana jesienią i zbierana wczesnym latem. Warunki pogodowe na obu etapach wpływają na plony.

3. Delta Missisipi / Cotton Belt

Główne uprawy: bawełna, soja, ryż
Znaczenie: USA są jednym z największych eksporterów bawełny. Opady, powodzie i huragany w okresie wegetacyjnym (kwiecień-październik) mogą silnie wpływać na jakość i wielkość produkcji.

4. Brazylia - regiony Mato Grosso i Paraná

Główne uprawy: soja, kukurydza, trzcina cukrowa

Znaczenie: Brazylia jest największym eksporterem soi na świecie. Kluczowe są opady w okresie zasiewów (październik-grudzień) oraz suche warunki podczas zbiorów (styczeń-marzec).

5. Afryka Zachodnia / Brazylia

Regiony: Wybrzeże Kości Słoniowej, Ghana, Nigeria, Kamerun / Bahia i Pará

• Dostarczają ponad 60% światowej produkcji kakao
• Główne zbiory: październik-marzec
• Zbiory pośrednie: maj-sierpień

Regularność opadów i siła wiatru Harmattan mają kluczowe znaczenie dla globalnych cen kakao.

Korelacje i sezonowość

Jeśli rynki towarowe byłyby muzyką, rolnictwo grałoby w rytmach sezonowych i harmonicznych korelacjach. Nie są to prognozy, lecz tendencje wynikające z natury, popytu i globalnych przepływów.

1. Kukurydza vs pszenica

Towary te często poruszają się w tym samym kierunku, ponieważ konkurują o powierzchnię zasiewów i są wykorzystywane jako pasze. Gdy kukurydza staje się zbyt droga, popyt przesuwa się w stronę pszenicy - i odwrotnie.

2. Soja a dolar amerykański

Soja jest szczególnie wrażliwa na relacje handlowe USA-Chiny. Silny dolar ogranicza globalny popyt, czyniąc amerykańską soję droższą w lokalnych walutach. Indeks dolara (DXY) bywa istotnym wskaźnikiem kierunku cen.

3. Sezonowe wahania od zasiewów do zbiorów

Większość zbóż podąża schematem: zasiewy wiosną - zbiory jesienią. Ceny często rosną w okresie maj-lipiec („weather market”), a spadają w miarę zbliżania się zbiorów, o ile plony nie rozczarują.

4. Zmienność przed publikacją raportów

Na 48 godzin przed publikacją raportów takich jak WASDE często obserwuje się zawężone zakresy wahań, po których następują gwałtowne ruchy cenowe.

5. Ropa naftowa a kukurydza (etanol)

Wzrost cen ropy może wspierać kukurydzę ze względu na jej wykorzystanie w produkcji etanolu. Wyższe ceny energii zwiększają popyt na biopaliwa.

6. Śruta sojowa a ceny trzody chlewnej

Śruta sojowa jest kluczowym składnikiem pasz. Jej wzrost cen podnosi koszty produkcji trzody, wpływając na wolumeny i ceny końcowe.

Inwestowanie w towary rolne - kluczowe zasady

1. Zrozum najpierw łańcuch dostaw - Ceny zaczynają się na etapie zasiewów, a kończą na logistyce. Znajomość sezonowości jest niezbędna.
2. Śledź raporty - Publikacje USDA (WASDE), EIA oraz raport CoT pomagają interpretować fundamenty i sentyment rynkowy.
3. Obserwuj pogodę i waluty - Susza w Argentynie lub opady na Środkowym Zachodzie USA mogą w ciągu jednej nocy zmienić notowania kontraktów futures.
4. Korelacja to wskazówka - Kukurydza, pszenica i soja często poruszają się razem, ale nie zawsze. Spready między nimi mogą ujawniać okazje rynkowe.
5. Zmienność jest naturalna - Szoki podażowe, zakazy eksportowe czy nagły popyt z rynków wschodzących mogą wywoływać silne ruchy cenowe.
6. Timing ma znaczenie - Rynek często dyskontuje złe zbiory, zanim faktycznie do nich dojdzie.

Ciekawostki

Soja krąży po całym świecie

Ponad 60% światowego eksportu soi pochodzi z zaledwie dwóch krajów: Brazylii oraz Stanów Zjednoczonych. Znaczna część tego wolumenu trafia do Chin, gdzie soja jest przetwarzana na pasze dla zwierząt oraz olej sojowy.

Pszenica ma swoje klasy i odmiany

Nie każda pszenica jest taka sama. Wyróżnia się m.in. hard red winter, soft white, durum i inne odmiany - każda z nich jest przeznaczona do innych zastosowań, takich jak wypiek chleba czy produkcja makaronów. Ceny i popyt różnią się w zależności od klasy pszenicy.

Raporty USDA potrafią poruszyć rynkiem

Miesięczny raport WASDE (World Agricultural Supply and Demand Estimates) może powodować zmienność porównywalną do tej, jaką wywołują decyzje banków centralnych na innych rynkach finansowych.

Kukurydza ma więcej zastosowań, niż się wydaje

Około 40% produkcji kukurydzy w Stanach Zjednoczonych nie trafia do celów spożywczych, lecz jest wykorzystywane do produkcji etanolu, co bezpośrednio łączy ceny kukurydzy z rynkiem ropy naftowej oraz polityką energetyczną rządu.

Sezonowość nadal ma znaczenie

Okresy zasiewów i zbiorów tworzą powtarzalne schematy zmienności. Przykładowo kontrakty futures na kukurydzę często rosną wczesnym latem, gdy niepewność pogodowa osiąga szczyt.

Chiny są nieprzewidywalnym czynnikiem

Zmiany w chińskim imporcie soi lub kukurydzy mogą zachwiać globalnymi łańcuchami dostaw, szczególnie jeśli są powiązane z polityką handlową, cłami lub niedoborami na rynku krajowym.

Krótka historia rynku towarów rolnych i kluczowe etapy rozwoju kontraktów futures

• XIX wiek: Rolnicy i handlarze zbożem zaczęli wykorzystywać kontrakty forward do zabezpieczania przyszłych cen na Chicago Board of Trade (CBOT).
• 1848: Oficjalne utworzenie CBOT, standaryzacja kontraktów futures oraz umożliwienie publicznej spekulacji.
• Lata 70. XX wieku: Globalne kryzysy żywnościowe oraz inflacja sprawiają, że towary rolne stają się kluczowym elementem polityki gospodarczej i zarządzania ryzykiem.
• Lata 80.-2000: Rozwój handlu elektronicznego zwiększa dostępność rynku; towary rolne stają się bardziej globalne, a Chiny i Brazylia wyrastają na kluczowych graczy.
• 2007-2008: Gwałtowny wzrost cen żywności wywołany cenami ropy naftowej, produkcją etanolu oraz spekulacją finansową zwraca uwagę świata na inflację powiązaną z rynkami towarowymi.
• Obecnie: Handel towarami rolnymi łączy tradycyjną obserwację warunków pogodowych z nowoczesnym handlem algorytmicznym - zarówno fundusze hedgingowe, jak i rolnicy śledzą te same notowania w czasie rzeczywistym.

Podsumowanie

Handel towarami rolnymi oznacza konieczność rozumienia czegoś więcej niż samych cen - to wejście na rynek kształtowany przez cykle pogodowe, handel międzynarodowy, makroekonomię oraz wzorce konsumpcji.

Towary rolne mogą wydawać się tradycyjne, jednak w rzeczywistości są to rynki cyfrowe i globalnie wrażliwe, na których inwestorzy muszą łączyć analizę makroekonomiczną z precyzyjną strategią operacyjną.