Wskaźniki makroekonomiczne - dlaczego są takie ważne?

Czas czytania: 7 minut(y)
Wskaźniki makroekonomiczne są dla inwestorów niezbędnymi wskazówkami pozwalającymi ocenić ogólny stan gospodarki. Wskaźniki makroekonomiczne dostarczają cennych informacji na temat tego, czy określone działania podejmowane przez banki centralne i rządy poszczególnych państw mają pozytywny czy negatywny wpływ na sytuację gospodarczą. Ze względu na fakt, że sytuacja gospodarcza wielu państw podlega nieustannym wahaniom, inwestorzy powinni uważnie śledzić kluczowe wskaźniki makroekonomiczne. Znajomość najnowszych odczytów poszczególnych miar pozwoli lepiej zrozumieć potencjalne zmiany na wykresach pojedynczych spółek giełdowych jak i całych branż czy gałęzi gospodarki.

Wskaźniki makroekonomiczne odgrywają istotną rolę w analizie fundamentalnej z której korzysta wielu inwestorów. Zapewniają one pewien wgląd w ogólny stan gospodarki danego kraju czy nawet poszczególnych spółek. Dane na temat rynku pracy, poziomu inflacji czy aktywności gospodarczej przedsiębiorstw odgrywają również kluczową rolę w kształtowaniu polityki monetarnej przez banki centralne, a także polityki fiskalnej tworzonej przez rządy poszczególnych państw.

Wskaźniki makroekonomiczne - kluczowe założenia

Aby skutecznie inwestować na rynkach finansowych, warto wiedzieć, które wskaźniki makroekonomiczne mogą wpływać na wybrany przez nas rynek. Wielu inwestorów posiada nawyk analizy kalendarza publikacji makroekonomicznych na nadchodzący tydzień. Pozwala on zawczasu przygotować się na prawdopodobny wzrost zmienności i dostosowanie swojej ekspozycji na rynku.

  • Wskaźniki makroekonomiczne, publikowane w formie danych czy raportów fundamentalnych, to statystyki lub odczyty, które odzwierciedlają bieżącą kondycję gospodarki, jej wybranego sektora lub pojedynczej branży.
  • Różnią się one częstotliwością publikacji, wpływem na rynek i ogólnym poziomem znaczenia dla inwestorów.
  • Do najpopularniejszych wskaźników makroekonomicznych zaliczyć można: dynamikę PKB, poziom inflacji, poziom bezrobocia, sprzedaż detaliczną, produkcję przemysłową czy aktywność gospodarczą przedsiębiorstw.
  • Publikacja wskaźników makroekonomicznych może powodować zwiększoną zmienność na rynkach finansowych.
  • Co do zasady, im większa jest różnica między konsensusem rynkowym a rzeczywistą wartością wskaźnika makroekonomicznego, tym bardziej dynamiczna jest reakcja i zmienność rynkowa.
  • Możesz na bieżąco śledzić wszystkie publikacje danych makroekonomicznych dzięki kalendarzowi XTB, który wskazuje również na potencjalny wpływ każdego odczytu na rynki.

Inwestując na rynkach finansowych, kluczowym jest posiadanie wiedzy na temat wagi i wpływu poszczególnych wskaźników makroekonomicznych na wykres oraz sentyment inwestorów. Wielu inwestorów słusznie śledzi kalendarz publikacji makroekonomicznych na nadchodzący tydzień, aby wiedzieć, kiedy zmienność na rynku może wzrosnąć i w jaki sposób mogą zarządzać ryzykiem.

screenshot xstation kalendarz ekonomicznyNa platformie xStation 5 znaleźć można wbudowany kalendarz publikacji makroekonomicznych. Źródło: xStation 5

W kalendarzu publikacji makroekonomicznych dostępnym z poziomu platformy xStation 5 można znaleźć najważniejsze odczyty makroekonomiczne na nadchodzące tygodnie, wraz z oceną ich potencjalnego wpływu. Potencjalny wpływ poszczególnych odczytów na rynek oznaczony został różnokolorowymi kropkami. Kolor czerwony oznacza wysokie prawdopodobieństwo podwyższonej zmienności w reakcji na publikację danego wskaźnika makroekonomicznego. Kolorem zielonym z reguły oznaczane są mniej istotne dla inwestorów publikacje.

Rodzaje wskaźników makroekonomicznych

Wskaźniki makroekonomiczne w oparciu o ich znaczenie i wpływ, jaki wywierają na rynki możemy podzielić na dwie główne grupy. 

Wskaźniki wyprzedzające, to dane mogą dostarczyć informacji o kierunku, w którym zmierza gospodarka. Są one często wykorzystywane przez rządy poszczególnych państw w trakcie prac nad kształtem polityki fiskalnej, ponieważ bardzo wcześnie wychwytują zmiany w cyklach koniunkturalnych.

Najpopularniejsze wskaźniki wyprzedzające:

  • Wyniki spółek giełdowych
  • Dane o sprzedaży detalicznej
  • Liczba wydanych pozwoleń na budowę i rozpoczętych budów domów
  • Poziom aktywności produkcyjnej
  • Salda zapasów

Wskaźniki opóźnione koncentrują się na wynikach gospodarki w przeszłości. Są one wykorzystywane do potwierdzenia aktualnie trwającego trendu. Do wskaźników opóźnionych zaliczyć można dynamikę produktu krajowego brutto (PKB), poziom inflacji czy dane z rynku pracy.

Należy wziąć pod uwagę, że zmieniające się warunki rynkowe mogą również wpływać na znaczenie danego wskaźnika makroekonomicznego. Dobrym tego przykładem był amerykański kryzys nieruchomościowy z 2007 r., kiedy to załamanie w sektorze mieszkaniowym doprowadziło do tego, że analitycy skupili się na wskaźnikach związanych z rynkiem nieruchomości, takich jak poziom sprzedaży nowych lub istniejących domów czy liczba rozpoczętych budów domów.

Najpopularniejsze wskaźniki opóźnione:

  • Dynamika PKB
  • Wzrost/spadek dochodów i płac
  • Stopa bezrobocia
  • CPI (inflacja)
  • Stopy procentowe
  • Zyski przedsiębiorstw

Najważniejsze wskaźniki makroekonomiczne

Rodzaj wskaźników makroekonomicznych wykorzystywanych w analizie będzie w dużej mierze zależał od osobistych preferencji inwestora i rodzaju rynków na których inwestuje. Niemniej jednak większość traderów skupia się na najbardziej popularnych wskaźnikach odzwierciedlających sytuację gospodarczą danego kraju..

Produkt Krajowy Brutto (PKB)

Produkt Krajowy Brutto (PKB) jest powszechnie uważany za najważniejszy wskaźnik makroekonomiczny, który wskazuje na ogólną kondycję całej gospodarki. Jest to wyrażona w pieniądzu miara wartości wszystkich dóbr i usług wytworzonych w gospodarce w trakcie danego okresu - najczęściej roku lub kwartału.

Odczyt PKB składa się z czterech składników, a mianowicie:

  • Konsumpcja
  • Inwestycje
  • Wydatki rządowe
  • Eksport netto

Rząd publikuje pierwsze, wstępne szacunki, w miarę otrzymywania większej ilości danych aktualizuje drugim odczytem, a następnie przedstawia trzeci, finalny raport. Jedną z kwestii związanych z wykorzystaniem PKB jako wskaźnika makroekonomicznego jest to, że jest on publikowany tylko co kwartał, dlatego w celu podejmowania decyzji inwestycyjnych warto stosować inne wskaźniki ekonomiczne, które są publikowane częściej..

Indeks menedżerów zakupów Instytutu Zarządzania Podażą - ISM PMI

Wskaźnikiem makroekonomicznym, który jest niezwykle popularny wśród amerykańskich inwestorów, jest indeks menedżerów zakupów Instytutu Zarządzania Podażą. ISM PMI to ankieta wypełniana przez firmy należące do Północnoamerykańskiego Systemu Klasyfikacji Przemysłu (NAICS), które dostarczają użytecznych danych dotyczących produkcji, siły roboczej, nowych i oczekujących zamówień, poziomów zapasów czy dostaw. Zebrane dane wykorzystywane są do prognozowania perspektyw gospodarczych i mogą znacząco wpłynąć na zaufanie inwestorów oraz przedsiębiorców.

Wskaźnik ten jest uważnie śledzony ze względu na jego wysoką korelację z odczytem PKB. To również jeden z pierwszych wskaźników makroekonomicznych publikowanych na początku każdego miesiąca.

Indeks cen konsumentów (CPI)

Indeks zakupów konsumenckich (CPI) to miara inflacji, tj. wzrostu cen towarów i usług w gospodarce. Jest to wskaźnik opóźniony, który mierzy zmianę cen koszyka dóbr w stosunku do roku bazowego. W Stanach Zjednoczonych, Biuro Statystyki Pracy (BLS) oblicza CPI jako średnią ważoną cen koszyka towarów i usług reprezentatywnych dla zagregowanych wydatków konsumentów w USA. Wzrost indeksu, do poziomu np. 110 z poziomu 100 w roku bazowym oznacza, że mamy do czynienia z rosnącą presją inflacyjną. Spadek wartości indeksu do np. 95 będzie z kolei wskazywał na zmniejszenie się presji cenowej, tj. deflację.

Dane z rynku pracy

Kolejnym opóźnionym wskaźnikiem makroekonomicznym powszechni wykorzystywanym przez inwestorów jest stopa bezrobocia. Jeśli wskaźnik ten rośnie z miesiąca na miesiąc, może to wskazywać na pogarszający się stan gospodarki. Rosnące bezrobocie nie tylko nadwyręża wydatki rządowe (bezrobotni w krajach rozwiniętych otrzymują zazwyczaj jakąś formę pomocy finansowej od rządu), ale również negatywnie wpływa na popyt konsumpcyjny, co może doprowadzić do pogorszenia się wyników sprzedaży przedsiębiorstw, a przez to do dalszego wzrostu poziomu bezrobocia. 

Dane z rynku nieruchomości

Dane z rynku mieszkaniowego są traktowane jako jeden z głównych wskaźników wyprzedzających, ponieważ pozwalają na wgląd w stan gospodarki z dużym wyprzedzeniem.

Jeśli ceny mieszkań spadają, oznacza to, że popyt na nie jest niski. Powodem tego może być zbyt duża liczba ofert sprzedaży, zbyt wysokie ceny lub zbyt niska zdolność kredytowa potencjalnych nabywców, na którą wpływa poziom stóp procentowych. Kłopoty w sektorze mieszkaniowym zazwyczaj powodują problemy dla całej gospodarki. W takim scenariuszu, majątek właścicieli nieruchomości spada, pracownicy sektora budowlanego tracą pracę, a wpływy z podatków maleją. Wiele osób stoi w obliczu potencjalnego przejęcia nieruchomości, które ma miejsce w momencie, gdy właściciel domu nie jest już w stanie spłacać rat kredytu hipotecznego w terminie.

Wydarzenia te miały miejsce podczas kryzysu finansowego w 2008 roku. W tym czasie kryzys kredytów hipotecznych subprime rozlał się poza rynek nieruchomości i doprowadził do jednej z największych recesji w historii.

Liczba pozwoleń na budowę jest jednym z najbardziej użytecznych wskaźników wyprzedzających, ponieważ firmy ubiegają się o tego typu pozwolenia na co najmniej kilka miesięcy przed rozpoczęciem budowy. Rosnąca liczba pozwoleń jest uważana za optymistyczny sygnał i odzwierciedla ogólną siłę rynku mieszkaniowego. Z drugiej strony, jeśli liczba budów zacznie spadać, może to zwiastować potencjalne problemy dla całego sektora nieruchomości.

Zacznij inwestować już dziś lub załóż konto treningowe

Wypróbuj nagradzaną platformę handlową XTB

Załóż rachunek rzeczywisty Wypróbuj konto treningowe

FAQ

Wskaźniki makroekonomiczne to zestawy danych, które odzwierciedlają warunki gospodarcze danego kraju, regionu lub sektora.

Wskaźniki makroekonomiczne różnią się sposobem, w jaki opisują stan gospodarki, ale ogólnie możemy wyróżnić dwa główne typy - wskaźniki wyprzedzające i opóźnione.

Wskaźniki te są ważne z punktu widzenia inwestorów, ponieważ często wywołują duże ruchy cenowe.

Publikacja większości tych danych jest planowana z wyprzedzeniem, dzięki czemu inwestorzy mogą z wyprzedzeniem przygotować odpowiednie strategie inwestycyjne. Możesz skorzystać z kalendarza ekonomicznego XTB, aby przygotować się na publikacje danych

Najpopularniejsze wskaźniki wyprzedzające obejmują ceny domów, indeksy produkcji i wytwarzania, sprzedaż detaliczną.

Główne wskaźniki opóźnione obejmują dane o PKB, wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI), statystyki rynku pracy.

Niniejszy materiał stanowi publikację handlową w rozumieniu art. 24 ust. 3 Dyrektywy Parlamentu Europejskiego Rady 2014/65/UE z dnia 15 maja 2014 r. w sprawie rynków instrumentów finansowych oraz zmieniająca dyrektywę 2002/92/WE i dyrektywę 2011/61/UE (MIFID II). Publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylające dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE oraz Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) nr 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r. uzupełniającego rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów lub jakiejkolwiek innej porady, w tym w zakresie doradztwa inwestycyjnego, w rozumieniu ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi (t.j. Dz. U. 2019, poz. 875 z póź. zm.). Publikacja handlowa sporządzona jest z zachowaniem najwyższej staranności, obiektywizmu, przedstawia stan faktyczny znany autorowi na datę sporządzenia i pozbawiona jest wszelkich elementów ocennych. Publikacja handlowa sporządzana jest bez uwzględnienia potrzeb klienta, jego indywidualnej sytuacji finansowej oraz nie prezentuje w żaden sposób jakiejkolwiek strategii inwestycyjnej. Publikacja handlowa nie stanowi oferty sprzedaży, oferowania, subskrypcji, zaproszenia do nabycia, reklamy, promocji jakichkolwiek instrumentów finansowych. XTB S.A. nie ponosi odpowiedzialności za działania lub zaniechania klienta, w tym w szczególności za nabywanie lub zbywanie instrumentów finansowych podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji handlowej, ani za potencjalnie poniesione szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego, czy też pośredniego wykorzystania powyższych informacji.. W przypadku, w którym publikacja handlowa zawiera jakiekolwiek informacje odnośnie jakichkolwiek wyników dotyczących instrumentów finansowych w niej wskazanych, nie stanowią one jakiejkolwiek gwarancji lub prognozy odnośnie wyników w przyszłości. Należy pamiętać, że informacje i badania oparte o historyczne dane lub wyniki nie gwarantują zysków w przyszłości.

Xtb logo

Dołącz do ponad 935 000 inwestorów z całego świata