Abertura da sessão americana: A «Onda Azul» no Congresso desencadeia uma forte recuperação em Wall Street; o Dow Jones sobe mais de 1 000 pontos

• As eleições de meio de mandato resultaram na tomada de controlo de ambas as câmaras do Congresso pelo Partido Democrata, algo que os investidores interpretaram como um clássico evento de alívio da incerteza política.
• O índice Dow Jones subiu cerca de 2,6% após a abertura, ultrapassando o nível de 53.150 pontos, enquanto o S&P 500, mais abrangente, avançou 1,6%, apoiado por uma forte rotação para o setor da saúde e das energias verdes.
• As ações ligadas a centros de dados de IA e as empresas de Elon Musk (Tesla desceu quase 3,9%, SpaceX desceu 6% em negociação privada) ficaram sob pressão após a vitória surpresa de Gina Hinojosa na corrida ao governo do Texas.
• As ações de IA podem permanecer sob pressão no curto prazo devido ao risco de uma regulação mais rígida. Por outro lado, os EUA não vão querer ficar para trás na corrida tecnológica.

A sessão de quarta-feira em Nova Iorque começou com uma reviravolta espetacular e uma passagem decisiva para o modo "risk-on". Após uma queda inicial dos contratos de futuros de mais de 2% durante a noite, os compradores de oportunidade entraram no mercado, interpretando o controlo total do Congresso pelos Democratas como um sinal que põe fim a semanas de incerteza eleitoral. O próprio Donald Trump ajudou, ao reconhecer a vitória democrata e sinalizar uma eventual cooperação, o que sugere uma provável ausência de bloqueio governamental nos próximos meses críticos do orçamento.

Estamos a assistir a uma rotação massiva de capital: os investidores estão a afastar-se dos fornecedores de infraestrutura de IA sobrevalorizados e a realocar fundos para o setor defensivo da saúde e para os beneficiários da transição verde. O sentimento é apoiado pela época de resultados em curso, na qual 83% das empresas do S&P 500 já superaram as expectativas de lucro. Os dados macroeconómicos dos EUA divulgados hoje incluem o relatório ADP, que mostra uma criação de 67 mil empregos face aos 90 mil anteriores, e um alargamento do défice comercial para -$107,9 mil milhões.

Tomada democrata do Congresso e mudanças tetónicas no mercado acionista

A vitória democrata nas eleições de meio de mandato significa o controlo de ambas as câmaras do Congresso, o Senado e a Câmara dos Representantes. Embora o Presidente Donald Trump mantenha o poder de veto sobre a legislação federal, os mercados financeiros começaram de imediato a descontar mudanças regulatórias de longo prazo. No entanto, os maiores choques vieram das eleições locais, em particular da vitória da candidata democrata Gina Hinojosa na corrida ao governo do Texas contra o atual governador Greg Abbott. Foi uma disputa descrita pelos estrategas do Bank of America como um "referendo entre o custo de vida e os centros de dados de IA". A promessa da futura governadora de impor de imediato uma moratória à construção de novos campus de computação desencadeou uma vaga de vendas nas entidades ligadas à infraestrutura de centros de dados, afetando, entre outras, a CoreWeave e a Vertiv.

A vitória democrata no Senado torna a implementação de políticas significativamente mais difícil para Trump. Uma vitória tão decisiva também pode aumentar o risco de um eventual impeachment, que exigiria convencer apenas 10 senadores republicanos.

Ao mesmo tempo, veem-se reações claras noutras classes de ativos: o dólar está a perder valor, as yields do Tesouro estão a cair devido aos receios de uma desregulação mais lenta, e o ouro está a subir. Observa-se uma forte procura nos setores farmacêutico e segurador, que esperam subsídios alargados ao abrigo de programas de saúde e do Medicaid, bem como nos produtores de energias renováveis. As empresas de defesa (incluindo quedas superiores a 2% na Lockheed Martin e na Northrop Grumman) e os bancos estão a devolver parte do prémio associado à desregulação.

Os principais índices à abertura apresentam-se da seguinte forma:

• US500: negociado perto de 7.730 pontos (+1,60%), o mercado mais abrangente está a recuperar rapidamente, impulsionado pela procura de setores defensivos e empresas com balanços sólidos.
• US100: preço próximo de 28.960 pontos (+1,8%), o índice de referência tecnológico torna-se positivo após defender médias móveis chave, apesar da rotação interna que afasta o segmento de centros de dados.
• US30: negociado acima de 53.00 pontos (+2,30%), o índice das blue chips avança mais de 1.000 pontos, liderando a onda de otimismo impulsionada pelas ações industriais e da saúde.
• US2000: nível próximo de 2.859 pontos (+1,3%), o índice de pequena capitalização recupera com força, anulando o desconto recente resultante da incerteza legislativa.

S&P 500 (US500)

O mercado em geral protagonizou uma recuperação de manual após uma forte vaga de vendas durante a noite, com os futuros do S&P 500 atualmente a rondar os 7.720 pontos, uma subida de 1,60% no dia e de 1,53% numa base semanal. Este movimento foi desencadeado pelas condições técnicas de sobrevenda no Nasdaq 100, que testou a sua média móvel de 200 dias durante a negociação noturna e se aproximou de território de sobrevenda. O P/E futuro das ações tecnológicas caiu para perto de 19, um nível não visto há uma década e significativamente abaixo da média de 10 anos, que é de 23, desencadeando uma entrada dinâmica de capital institucional.

No gráfico do US500, a tarefa chave para os compradores era recuperar rapidamente a zona de suporte na área dos 7.650-7.700 pontos. Atualmente, o nível de 7.700 pontos transformou-se em suporte local intradiário. A resistência major mais próxima situa-se na barreira psicológica dos 7.800 pontos, cuja rutura abre caminho para testar os máximos anteriores do mercado altista. No entanto, antes deste teste, será crucial romper a linha de tendência descendente juntamente com as médias móveis simples de 25 e 50 períodos.

• Cenário altista (continuação): Manter-se acima da zona dos 7.700 pontos e uma rutura estável acima dos 7.800 pontos confirmarão a entrada numa valorização pós-eleitoral tradicionalmente forte em novembro e dezembro, impulsionada pelo short covering.
• Cenário baixista (invalidação): Uma queda abaixo dos 7.650 pontos vai neutralizar o momentum comprador e empurrar o índice em direção aos 7.550 pontos, confirmando as preocupações dos analistas do Bank of America quanto a eventuais revisões em baixa dos resultados empresariais perante a ameaça de subidas de impostos.

Principais notícias corporativas

• Ativos de Elon Musk sob forte pressão política: Tesla (TSLA.US) cai 3,88%, enquanto a SpaceX, negociada em mercado privado, desliza mais de 6%. Os investidores receiam que a tomada do Congresso pelos Democratas prejudique a posição empresarial do principal doador republicano e leve a um escrutínio mais apertado sobre os contratos federais do bilionário.
• Queda nos fornecedores de infraestrutura de retaguarda de centros de dados: CoreWeave (CRWV.US) cai 6,50% (o Deutsche Bank cortou o preço-alvo de $150 para $125), e a Vertiv Holdings (VRT.US) desliza 6,60%. A vaga de vendas é motivada pela eleição de Gina Hinojosa como governadora do Texas e pela moratória prometida sobre novos campus de computação, o que coloca em questão o ritmo de expansão da infraestrutura de IA no estado.
• HCA Healthcare (HCA.US) ganha 5,90% (atingindo um pico de 6,5%), liderando a subida do setor da saúde perante as expectativas de uma expansão dos subsídios federais de saúde após a vitória democrata.
• Advanced Micro Devices (AMD.US) sobe 4,79%. Os investidores recompensaram uma previsão de vendas mais alta para os processadores de centros de dados (as receitas deste segmento quase duplicaram em termos homólogos), compensando o corte do preço-alvo pelo Bank of America, de $720 para $650.
• Amazon (AMZN.US) avança 7,33%, posicionando-se entre as maiores subidas das megacaps tecnológicas, após fortes entradas de capital nas plataformas de cloud e no comércio eletrónico, depois de semanas recentes de vendas.
• Apple (AAPL.US) sobe 5,64%, ultrapassando sem grandes efeitos um downgrade dos analistas do DZ Bank para "Vender" (com um preço-alvo de $300), apoiada pelo rally mais amplo das megacaps.
• Datadog (DDOG.US) cai a pique 12,08%. Apesar de superar as expectativas e de ter elevado as previsões de EPS ajustado para o ano completo, o ritmo modesto de revisão do fornecedor de software de monitorização cloud revelou-se insuficiente face às exigentes valorizações do setor SaaS.
• Block (XYZ.US) salta 10,50% depois de resultados sólidos no terceiro trimestre, que superaram o consenso em lucros e receitas, juntamente com orientações operacionais otimistas e a divulgação dos termos de um acordo com o DOJ.
• Arista Networks (ANET.US) sobe 7,10% depois de ter apresentado uma previsão de receitas para o quarto trimestre bem acima das estimativas de Wall Street, confirmando a procura sustentada por hardware de rede avançado.

• Amdocs (DOX.US) desaba 38,00% após um corte drástico nas suas perspetivas financeiras para o primeiro trimestre, resultado direto de um litígio comercial em escalada com a T-Mobile.

Elon Musk foi o maior doador individual na campanha eleitoral. Isto significa que preferia fortemente que os Democratas não chegassem ao poder. Fonte: XTB

O que dizem os investidores de retalho

• O histórico destronamento da Intel: Nos fóruns r/stocks e r/stockstobuytoday, o tema mais quente é o facto de a previsão de receitas trimestrais da AMD ter superado a da Intel pela primeira vez na história, algo celebrado pelos traders de retalho como o fim definitivo do longo domínio da gigante de Santa Clara.
• Euforia após a subida dos futuros de Wall Street: A comunidade r/wallstreetbets inundou-se de capturas de ecrã com ganhos avultados em opções sobre o S&P 500 (SPY), com apostas de retalho na recuperação pós-eleitoral a renderem dezenas de milhares em lucro e a desencadearem um short covering forçado.
• Ceticismo em torno da carteira pós-eleitoral do Goldman Sachs: Os fóruns de retalho estão a analisar em profundidade um cabaz de 9 operações que se tornou viral, preparado pelo Goldman Sachs para o cenário de uma vitória democrata; predomina o ceticismo quanto a copiar cegamente os movimentos institucionais, especialmente dada a elevada volatilidade nas ações de defesa.
• Incerteza em torno da infraestrutura de IA: Os investidores de retalho enfrentam uma incerteza crescente quanto aos padrões técnicos nas ações de IA (com avisos emergentes de "death cross"), enquanto as notícias sobre a moratória aos centros de dados no Texas colidem com o otimismo em torno do acordo da SpaceX com a Qualcomm para conetividade por satélite.

Calendário

• 19 de novembro de 2026: Divulgação dos resultados do terceiro trimestre da Nvidia, um ponto de inflexão chave para o comércio global de IA.