Wall Street abriu a sessão desta quarta-feira em terreno negativo. O S&P 500 caiu 0,8%, enquanto o Nasdaq 100 registou uma queda de 1%. O principal fator por trás da onda de vendas foi um valor do IPC de setembro superior ao esperado, o que voltou a aumentar as expectativas de subidas das taxas de juro por parte da Reserva Federal — tanto este ano como no próximo.
A inflação volta a estar em destaque
A publicação de hoje do IPC revelou-se mais elevada do que o consenso tinha previsto. A inflação global acelerou para 3,7% em termos homólogos (face aos 3,4% registados em agosto), superando as expectativas de 3,6%. A inflação subjacente (excluindo os preços dos alimentos e da energia) subiu para 2,6% em termos homólogos, contra previsões de 2,5%. A inflação tem-se mantido acima da meta do Fed há 66 meses consecutivos, com poucos indícios de um regresso rápido à meta.
Figura 1: Inflação do IPC dos EUA e Crescimento Salarial (2021 - 2026)
Fonte: XTB Research, 14.10.2026
Numa base mensal, o índice geral registou um aumento de 0,6% (o ritmo mais rápido em cinco meses), enquanto o índice subjacente subiu 0,3%. Como era de esperar, a dinâmica de 3 meses do índice subjacente voltou a situar-se acima da meta de inflação da Reserva Federal.
Figura 2: Dinâmica da inflação do IPC subjacente dos EUA (14.10.2026)
Fonte: XTB Research, 14.10.2026
O âmbito do impulso inflacionista está também a alargar-se. Os preços de mais de 52 % dos produtos registaram um crescimento superior a 3 % em setembro, tendo 35 % registado um aumento superior a 4 %.
Vale a pena referir, no entanto, que o aumento acentuado do índice subjacente foi impulsionado, em grande parte, por um único componente: o OER (renda equivalente dos proprietários). As condições do mercado imobiliário tinham-se mantido relativamente moderadas nos meses anteriores, o que levantou, naturalmente, questões sobre se este aumento poderia ser um valor atípico temporário.
O dólar atinge o nível mais elevado desde maio de 2025; o ouro e as obrigações registam quedas
Foi visível uma forte reação do mercado aos dados de hoje nos mercados cambiais. Todas as moedas do G10 enfraqueceram face ao dólar norte-americano, incluindo o euro, que caiu aproximadamente 0,7%. O par EUR/USD aproxima-se do nível de 1,11.
Figura 3: Desempenho das principais moedas [face ao USD] (05.10.2026 - 14.10.2026)
Fonte: XTB Research, 14.10.2026
Esta reação surge na sequência de um aumento significativo das apostas de que a Reserva Federal irá prosseguir o seu ciclo de aperto monetário na reunião de outubro. Ainda ontem, os mercados atribuíam uma probabilidade relativamente baixa a tal desfecho, com base na cotação dos contratos de futuros, mas as expectativas convergiram agora para os 50%.
Como era de esperar, as taxas de rendibilidade dos títulos do Tesouro dos EUA registaram uma subida. As taxas de referência a 10 anos atingiram brevemente os 5,33%, antes de se estabilizarem perto dos 5,27%. As taxas a dois anos, que são substancialmente mais sensíveis às expectativas de inflação, atingiram um pico de 4,95%, antes de recuarem para cerca de 4,86%.
Figura 4: Rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos e petróleo bruto WTI (20.06.2026 - 20.10.2026)
Fonte: XTB Research, 14.10.2026
Os metais preciosos, que funcionam como alternativas diretas à dívida pública dos EUA, enfrentaram pressão de venda. O ouro registou uma descida de 2%, para 4 075 dólares por onça troy, enquanto a prata caiu 6%, para 55,60 dólares.
Figura 5: Ouro (2026)
Fonte: XTB Research, 14.10.2026
O aumento das taxas de rendibilidade das obrigações criou, naturalmente, dificuldades também para os principais índices bolsistas.
A onda de vendas no setor dos semicondutores acelera
A par da divulgação do IPC, a onda de vendas em curso nas ações do setor dos semicondutores constituiu o segundo tema principal da sessão de negociação. O índice SOXX desceu 4%, prolongando a sua queda de 5 dias para mais de 10%.
Os investidores questionam cada vez mais a sustentabilidade do boom de investimento na inteligência artificial, com os elevados níveis de endividamento em todo o setor, as taxas de juro mais elevadas, as valorizações exageradas e a concorrência cada vez mais intensa (incluindo por parte da concorrente chinesa CXMT) a suscitarem preocupações.
Figura 6: Ações em alta e em baixa no Nasdaq 100 (14.10.2026)
Fonte: XTB Research, 14.10.2026
Outro potencial catalisador para o sentimento do mercado será a reunião da Anthropic com investidores selecionados, a realizar-se hoje, em São Francisco, organizada no âmbito dos preparativos para a sua futura oferta pública inicial (IPO). Wall Street estará atenta a indicações sobre a trajetória de crescimento das receitas, a fim de avaliar melhor o apetite do mercado para a continuação dos investimentos em IA.
Figura 7: Valores em alta e em baixa no S&P 500 (14.10.2026)
Fonte: XTB Research, 14.10.2026
Notícias Empresariais
Bank of America ($BAC.US)
As ações do banco caíram mais de 5% hoje, colocando a empresa a caminho do seu pior dia no mercado à vista desde abril de 2025. A forte onda de vendas foi impulsionada principalmente pelas receitas inferiores às esperadas, divulgadas no relatório trimestral de resultados de hoje. Os resultados nas áreas de negociação e rendimento fixo ficaram aquém das expectativas dos analistas, ao mesmo tempo que a instituição enfrentou sanções regulatórias relacionadas com deficiências no cumprimento das normas de combate ao branqueamento de capitais e de sanções.
Progressive ($PGR.US)
As ações da seguradora caíram 6%, apesar de os prémios líquidos subscritos do terceiro trimestre terem correspondido às previsões dos analistas.
State Street ($STT.US)
A receita líquida do terceiro trimestre ficou aquém das expectativas, tendo a empresa registado uma saída de caixa inesperada de 62 mil milhões de dólares. As ações caíram 6,4%.
BlackRock ($BLK.US)
A maior gestora de ativos do mundo registou hoje ganhos modestos. A empresa atraiu 205 mil milhões de dólares em novos afluxos líquidos durante o terceiro trimestre, a par de uma aceleração no crescimento da receita.
Aumentam as preocupações com a inflação nos EUA
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Gráfico do Dia: US100
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