A Arista Networks (ANET.US) apresentará os seus resultados do 4º trimestre após a sessão de hoje. A empresa tem-se mantido numa tendência de subida estável e forte desde o início de 2024. Ao longo do último ano, o seu valor aumentou quase 130% no seu pico e está atualmente a ser negociado cerca de 81% mais alto do que no início de 2024.
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Abrir Conta Abrir Conta Demo Download mobile app Download mobile appApós uma forte reação do mercado no final de janeiro às notícias sobre o desenvolvimento da tecnologia DeepSeek, a Arista Networks sofreu uma venda significativa, caindo 25% desde o seu pico. Apesar de ter recuperado algum terreno nas semanas seguintes, a ação parece não ter atualmente uma direção clara a curto prazo. Um forte relatório de ganhos do quarto trimestre poderia fornecer o impulso necessário para sair desta estagnação. Fonte: xStation
Ao mesmo tempo, a empresa continua a registar um forte crescimento dos lucros, e os seus elevados múltiplos de avaliação (por exemplo, P/E de 51,3x) não dissuadem os investidores. Isto deve-se ao facto de a Arista ter mantido uma taxa média de crescimento anual de 32% nos últimos três anos, com o EPS a crescer quase 50% anualmente.
Estimativas de resultados do quarto trimestre. Fonte: Bloomberg Finance L.P.
Previsão para o 4º trimestre de 2024
A Arista opera num mercado em rápido crescimento. A adoção generalizada de soluções relacionadas com bases de dados é um dos principais motores do crescimento das suas receitas. Embora o início deste ano tenha suscitado algumas dúvidas entre os investidores relativamente às despesas de capital elevadas e sustentadas relacionadas com a IA, é ainda improvável que as empresas deixem de utilizar estas soluções. Isto sugere uma forte procura contínua dos produtos da Arista, criando espaço para uma maior aceleração dos lucros.
O consenso do mercado espera 1,9 mil milhões de dólares em receitas para o quarto trimestre, o que representa um crescimento de 23% em relação ao ano anterior. Embora este valor seja inferior ao CAGR de três anos da empresa, é importante notar que a Arista está a lidar com um efeito de base de receitas crescente. Além disso, um aumento de 23% na receita marcaria a maior taxa de crescimento em cinco trimestres.
Existe também otimismo relativamente ao lucro operacional, com os analistas a preverem uma margem operacional de 45%, a mais elevada da história da empresa.
Apesar de uma fraca época de resultados nos EUA e de uma tendência geral dos analistas para baixar as estimativas, a Arista registou um aumento da média das previsões nas últimas quatro semanas, reforçando a confiança no potencial da empresa.
No entanto, apesar das expectativas de fortes resultados no quarto trimestre, é provável que a empresa mantenha a sua orientação anterior para 2025. Ainda não há pormenores sobre os principais contratos futuros. Embora as despesas de capital planeadas por empresas como a Microsoft e a Meta para 2025 sejam encorajadoras, os investidores devem preparar-se para a possibilidade de a Arista não aumentar a sua previsão.
É também de salientar que a Arista Networks superou as expectativas de lucros nos últimos oito trimestres consecutivos. Dado o sentimento negativo que rodeia esta época de resultados, a reação exacerbada dos investidores às empresas que não conseguem superar as expectativas e os elevados múltiplos de avaliação da Arista, as ações poderão sofrer uma descida significativa se dececionarem.
Resultados estimados para o quarto trimestre de 2024:
- Receitas estimadas: 1,9 mil milhões de dólares
- Receitas estimadas de produtos: 1,6 mil milhões de dólares
- Receita estimada de serviços: US$ 294,3 milhões
- Custo estimado das receitas: 688,3 milhões de dólares
- Custo estimado da receita do produto: US$ 633,7 milhões
- Custos de serviço estimados: US$ 58,5 milhões
- Margem operacional estimada: 45%
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