A conferência do BCE após a decisão sobre os juros tomada hoje está prestes a começar. Iremos apresentar-lhe os comentários mais importantes feitos pela Presidente Lagarde sobre a situação económica atual, as previsões futuras, etc.
Pode assistir à conferência por si próprio aqui: Conferência de imprensa do Conselho do BCE - 18 de dezembro de 2025
Principais comentários:
- Os dados e as projeções mais recentes confirmam que a inflação deverá estabilizar nos 2% a médio prazo (2026: 1,9%, 2027: 1,8%, 2028: 2%). A revisão em alta das previsões foi influenciada pelas expectativas de uma descida mais lenta da inflação dos serviços.
- Os indicadores prospectivos apontam para um abrandamento do crescimento dos salários.
- As tensões comerciais abrandaram.
- As perspectivas para a inflação continuam a ser mais incertas do que o habitual.
- O crescimento económico na zona euro manteve-se resistente (0,3% em relação ao trimestre anterior), apoiado por um consumo privado e um investimento mais fortes. As exportações melhoraram, em especial no sector químico.
- A atividade nos serviços aumentou, enquanto a produção industrial permaneceu essencialmente estável.
- O mercado de trabalho mantém-se sólido, embora a procura de mão de obra tenha enfraquecido. O aumento dos rendimentos reais deverá apoiar o consumo, juntamente com uma descida da taxa de poupança, que se mantém atualmente nos níveis pós-COVID.
- O investimento das empresas continua fraco, principalmente devido às actuais perturbações no comércio externo (ajustamento às tarifas).
Resumo:
Prevê-se que a inflação na zona euro estabilize em torno de 2% a médio prazo, tendo as previsões sido revistas em alta devido a uma descida mais lenta da inflação dos serviços. O crescimento económico mantém-se resistente, apoiado por um forte consumo e investimento privados, enquanto as exportações - especialmente no sector químico - melhoraram. O mercado de trabalho é sólido, mas a procura de mão de obra enfraqueceu e o investimento das empresas mantém-se moderado devido às perturbações decorrentes dos ajustamentos comerciais. O BCE decidiu, por unanimidade, manter as taxas de juro inalteradas, sublinhando que a política monetária continua a ser adequada num contexto de elevada incerteza, e os mercados consideram agora uma probabilidade de 40% de um aumento das taxas até março de 2027. Os riscos para a inflação e o crescimento persistem, com as tensões comerciais a atenuarem-se, mas o sentimento dos mercados financeiros é frágil e os potenciais choques podem ainda afetar a inflação e as condições financeiras.
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