Os índices europeus estão a registar ligeiras quedas esta sexta-feira. As ações da Deutsche Börse (DB1.DE), Infineon e Merck estão a liderar os ganhos do índice, enquanto Rheinmetall (RHM.DE) continua a cair.
Deutsche Borse recupera com os rumores sobre uma aquisição do Allfunds Group
O Deutsche Borse entrou na reta final do ano com uma declaração que chamou imediatamente a atenção do mercado. O grupo confirmou que está numa ronda exclusiva de conversações sobre a aquisição do Allfunds Group, um dos maiores fornecedores europeus de distribuição de fundos e de infra-estruturas de serviços de fundos. O anúncio, por si só, foi suficiente para que as acções do Allfunds recuperassem após as recentes quedas, reflectindo a forma como os investidores interpretam o valor potencial do negócio. As discussões dizem respeito à aquisição da totalidade do capital social emitido e a emitir do Allfunds Group Plc.
- O conselho de administração do Allfunds concordou unanimemente em iniciar o período de exclusividade com base na proposta não vinculativa da Deutsche Börse.
- A oferta implica uma avaliação total de 8,80 euros por ação, composta por 4,30 euros em numerário e 4,30 euros em novas ações da Deutsche Börse, calculada com base no VWAP de 10 dias do grupo.
- Além disso, os acionistas do Allfunds terão direito a dividendos: 0,20 euros para 2025, até 0,20 euros (pro-rated até à data de encerramento) para 2026, e 0,10 euros por trimestre para 2027.
- A transação continua sujeita a condições normais, tais como a devida diligência, a finalização da documentação vinculativa e a aprovação dos conselhos de administração de ambas as empresas. Não existe qualquer garantia de que o processo resulte num acordo concluído.
- Qualquer acordo final também exigirá aprovações regulamentares.
Embora a declaração ainda não inclua pormenores financeiros relativos às sinergias, a estrutura do processo e as mensagens da empresa indicam uma direção estratégica clara: A Deutsche Börse pretende reforçar a sua posição como um dos principais operadores de infra-estruturas do mercado financeiro na Europa. Os principais objectivos estratégicos podem ser resumidos da seguinte forma:
- A fusão com a Allfunds criaria um ecossistema harmonizado e pan-europeu para serviços de fundos, reduzindo a fragmentação do mercado.
- A empresa aponta para poupanças operacionais e sinergias de custos potencialmente significativas, embora não tenha divulgado valores nem um calendário.
- Espera-se que a aquisição melhore a eficiência operacional, aumente a capacidade de investimento no segmento dos serviços de fundos e acelere a implementação de novos produtos e tecnologias.
- O projeto insere-se no plano mais vasto de reforço da posição financeira da região, ao mesmo tempo que constrói uma plataforma com alcance global.
Nesta fase, é prematuro avaliar o impacto da transação nos resultados financeiros da Deutsche Börse nos próximos anos, dada a falta de estimativas de sinergias e de pormenores sobre o calendário. No entanto, o que é já evidente é que a empresa prossegue a sua tendência de expansão através de aquisições, com o objetivo de consolidar o mercado altamente fragmentado dos serviços de fundos. Caso a transação se concretize, poderá remodelar significativamente o panorama competitivo do sector europeu das infra-estruturas financeiras.
DB1.DE (Gráfico D1)
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