Destaque das matérias-primas - Oil, Gold, Wheat, Coffee (01.08.2023)

Petróleo

• O petróleo bruto está a ser negociado nos níveis mais elevados desde abril, o que está relacionado com o ajuste ao dólar anteriormente fraco e aos próprios dados fundamentais
• A Arábia Saudita pretende continuar a limitar a produção em 1 milhão de barris por dia em agosto, enquanto a Rússia planeia reduzir as exportações em 500.000 barris por dia
• Além disso, espera-se que o pico de produção nos EUA esteja próximo, o que poderia potencialmente apoiar uma recuperação dos preços até ao final deste ano
• A Goldman Sachs, devido às garantias de apoio à economia chinesa, está a rever as suas perspectivas para que o petróleo Brent atinja os 93 dólares por barril até ao final deste ano. A GS prevê uma procura recorde no terceiro trimestre e um défice de 2 milhões de barris por dia
• Atualmente, o Brent está a ser negociado a cerca de 85 dólares por barril. O preço aumentou apenas 4% desde que cruzou a média de 200 sessões. Os máximos locais de abril podem ser encontrados ligeiramente abaixo dos $88 por barril. Além disso, este nível é uma resistência significativa que o preço não supera desde dezembro de 2022

O petróleo prolonga os ganhos recentes e está perto de atingir um intervalo de referência da quebra do intervalo de negociação de maio-julho. A menos que a economia global caia em recessão e o dólar enfraqueça depois, não se pode descartar que os preços do petróleo tentem atingir a área de US $ 90-100 por barril. Fonte: xStation5

Ouro

• O último relatório do Conselho Mundial do Ouro para o segundo trimestre de 2023 mostra um declínio geral na procura em comparação com o primeiro trimestre e uma ligeira diminuição em comparação com o segundo trimestre do ano anterior
• Ao mesmo tempo, o relatório indica um aumento bastante claro na oferta, tanto em termos de produção de minas quanto de reciclagem
• A procura de ouro físico para investimento continua a aumentar, mas a procura dos ETF continua a diminuir, embora não tão rapidamente como nos trimestres anteriores
• Os bancos centrais compraram pouco mais de 100 toneladas de ouro no segundo trimestre, o que representa um decréscimo de aproximadamente 35% em comparação com o mesmo período do ano anterior. Por outro lado, o primeiro semestre deste ano, com um resultado de cerca de 387 toneladas, representa o crescimento mais forte da procura no primeiro semestre da história
• No entanto, é essencial recordar que o segundo trimestre é normalmente o mais fraco do ano em termos de procura global devido a fatores sazonais
• O relatório do segundo trimestre do WGC não foi fraco e não mostra um declínio significativo, considerando que os preços elevados nos mercados se mantêm. Por outro lado, não há sinais que indiquem um potencial crescimento significativo a longo prazo
• O ouro, depois de testar os $1970 por onça, sofreu um recuo considerável na sequência da nova subida dos rendimentos das obrigações dos EUA. Os principais dados do mercado de trabalho dos EUA na sexta-feira podem influenciar o mercado obrigacionista, o dólar e, em última análise, o mercado do ouro

Procura de ouro no segundo trimestre em comparação com os segundos trimestres dos anos anteriores. Podemos observar uma queda na procura mas, ao mesmo tempo, não se está a desviar muito da tendência. O segundo trimestre tende a ser o mais fraco, de acordo com os padrões sazonais. Fonte: Bloomberg

A procura dos bancos centrais no segundo trimestre de 2023 caiu significativamente em comparação com o primeiro trimestre de 2023 ou o segundo trimestre de 2022. No entanto, a procura em todo o primeiro semestre de 2023 tem sido muito forte. Fonte: Conselho Mundial do Ouro

O ouro está a terminar julho com ganhos, potencialmente invalidando um padrão de triplo topo de baixa. No entanto, parece provável um período de negociação de intervalo na área de US $ 1.900-2.000 no trimestre atual. Fonte: xStation5

Trigo

• O trigo continua a registar quedas significativas no início desta semana, mesmo apesar da deterioração da qualidade das colheitas nos Estados Unidos
• A percentagem de trigo de primavera em excelentes condições caiu para apenas 42%, contra os anteriores 49%
• Entretanto, a Rússia mantém um ritmo recorde de crescimento das exportações, apesar das preocupações com a oferta dos Estados Unidos e da Ucrânia. Em julho deste ano, a Rússia exportou 4,4 milhões de toneladas de trigo, em comparação com 2,5 milhões de toneladas em julho do ano anterior, com uma média de longo prazo para julho de 2,8 milhões de toneladas.
• Além disso, o Brasil regista este ano rendimentos muito elevados de trigo e de outros produtos agrícolas
• A Ucrânia está a considerar vários cenários para continuar as suas exportações de trigo, incluindo a utilização de um maior trânsito através da Roménia ou a utilização de portos na Croácia

Os preços do TRIGO continuam a cair, mas se olharmos para os dados de posicionamento, podemos ver que o aumento do posicionamento líquido é impulsionado pelo fecho de posições curtas. Os padrões sazonais mostram que devemos esperar que os preços aumentem no início de setembro. A zona de suporte mais próxima pode ser encontrada nos 640-645 cêntimos por bushel. Fonte: xStation5

Café

• De acordo com os participantes do mercado da indústria do café, temos visto um equilíbrio relativo entre a procura e a oferta nos últimos meses, e os aumentos de preços deste ano foram impulsionados principalmente por um aumento no posicionamento líquido do café
• Prevê-se que a produção mundial de café aumente 4,3 milhões de sacas em relação ao nível anterior, atingindo 174,3 milhões de sacas na época de 2023/2024, devido sobretudo ao aumento da produção no Brasil e no Vietname.
• No entanto, prevê-se que a procura de café aumentará para 170,2 milhões de sacas, o que seria um nível recorde. Prevê-se que os stocks permaneçam muito baixos, em 31,8 milhões de sacas, e que os estoques de troca também se mantenham quase em seu nível historicamente mais baixo, em torno de 500.000 sacas
• No mês passado, os preços do café subiram pouco mais de 3%, o que não é um aumento significativo em comparação com todo o mercado de commodities (o Bloomberg Commodity Index subiu quase 6%)
• No entanto, nos últimos seis meses, os preços do café registaram um recuo de cerca de 10% e, nos últimos doze meses, uma queda substancial de quase 30%
• Se as perspectivas de colheita de café no Brasil não piorarem devido ao El Niño, a recente recuperação dos preços poderá ser de curta duração, e os preços poderão voltar a testar a área de 155 cêntimos de dólar por libra-peso

Desempenho dos preços dos produtos básicos. O café está a recuperar desde o início desta semana, mas o seu desempenho é inferior ao do mercado geral de mercadorias nos últimos 30 dias. Fonte: XTB Research

Prevê-se que a produção de café no Brasil atinja um nível quase recorde nesta época. Naturalmente, existe o risco de um impacto negativo do El Nino. Fonte: USDA

O CAFÉ está a recuperar esta semana após algumas semanas de negociação lateral. Se o preço voltar para a área de 160 cêntimos por bushel, podemos ver uma tentativa de pintar outra zona mais baixa na atual tendência de queda. Fonte: xStation5