Destaques do Mercado: Capital a fugir da Europa?

Mercados

• Ações europeias: A sessão europeia é marcada por quedas acentuadas. As maiores saídas são observadas nos mercados emergentes (W20 da Polónia: -1,6%), embora o mercado europeu em geral esteja a perder apenas um pouco menos (EU50: -1,3%). A liquidação é generalizada, afetando os setores de crescimento (Tecnologia: ASML -3,4%), cíclicos (Finanças: HSBC -0,7%) e defensivos (Farmacêutico: Roche -2,8%, GSK -1,3%). A única “ilha verde” hoje é o setor energético (Shell +1,4%, BP +2,0%).
• Notícias das empresas: Um medicamento experimental para a obesidade da Roche e da Zealand Pharma decepcionou os investidores, proporcionando apenas uma perda de peso de 10,7% após 42 semanas. Consequentemente, as ações da Zealand despencaram um recorde de 32%, e a Roche caiu 3,3%. Apesar dos efeitos colaterais mínimos, os analistas duvidam que o composto se torne um tratamento de primeira escolha neste mercado altamente competitivo.
• Moedas: O índice do dólar americano está a subir mais 0,3% e atualmente se encontra no seu nível mais alto desde dezembro de 2025. O euro é o que mais sofre (EUR/USD: -0,4% para 1,156), enquanto outros refúgios seguros também estão em recuo: o franco suíço (USD/CHF: +0,15%) e o iene japonês (USD/JPY: +0,3%).
• Matérias-primas: O ouro está a prolongar a correção de ontem com mais 0,2% para 5070 dólares, pressionado por novos ganhos do dólar. O petróleo Brent está a subir mais 5,7% para quase 89 dólares, enquanto o WTI está a subir 8,7% para quase 86 dólares por barril.

Economia e política

• PIB da zona euro: A última leitura do PIB da zona euro foi revista em baixa de 1,3% para 1,2% em termos homólogos. No quarto trimestre de 2025, o crescimento do PIB na zona euro e na UE foi impulsionado por contribuições positivas do consumo das famílias, das despesas públicas e do investimento em capital fixo. No entanto, o crescimento global foi prejudicado pela queda das exportações e pela contribuição negativa dos stocks.
• Comentário da Fed: Christopher Waller, da Fed, observou que a guerra no Irão não deve levar a um aumento de longo prazo da inflação. No entanto, o seu tom não foi totalmente dovish — Waller alertou que um choque nos preços da energia que se estenda por semanas ou meses será um problema para a Fed, observando que choques energéticos anteriores elevaram permanentemente os níveis de preços.
• Conflito EUA-Irão: Em entrevistas recentes, o presidente Trump afirmou que os americanos devem antecipar o risco de ataques iranianos, observando que durante a guerra «as pessoas morrem». Ele também anunciou que o objetivo da operação militar é a mudança completa do regime no Irão e a instalação, com o apoio dos EUA, de um novo líder «razoável», para o qual ele já tem candidatos específicos em mente.
• Resposta da UE: Ursula von der Leyen e António Costa reunir-se-ão com líderes dos países do Golfo na segunda-feira para discutir o conflito no Médio Oriente. A UE está preocupada com a escalada da guerra, bem como com potenciais crises energéticas e migratórias. Devido a estas ameaças, as reuniões da UE em Chipre foram canceladas, enquanto a ajuda à região está a ser aumentada.
• Segurança energética: De acordo com o ministro alemão da Economia, «os mercados [de commodities energéticas] continuam líquidos e não há problemas com a segurança do abastecimento de gás». No entanto, o encerramento da produção de GNL no Catar foi um dos principais fatores para a queda do euro, dada a elevada sensibilidade económica da região aos preços das commodities.