- A demissão do Primeiro-Ministro Sébastien Lecornu expõe uma profunda disfunção política e uma instabilidade sem precedentes em França.
- A França enfrenta um risco de dívida sistémica de 3 345 mil milhões de euros, taxas de juro crescentes e um ambiente de mercado frágil, agravado pela desconfiança dos investidores.
- A nação oscila entre a paralisia política e a vulnerabilidade financeira, estando atualmente em jogo a credibilidade do Estado e a confiança na democracia.
- A demissão do Primeiro-Ministro Sébastien Lecornu expõe uma profunda disfunção política e uma instabilidade sem precedentes em França.
- A França enfrenta um risco de dívida sistémica de 3 345 mil milhões de euros, taxas de juro crescentes e um ambiente de mercado frágil, agravado pela desconfiança dos investidores.
- A nação oscila entre a paralisia política e a vulnerabilidade financeira, estando atualmente em jogo a credibilidade do Estado e a confiança na democracia.
A demissão de Sébastien Lecornu do seu cargo de primeiro-ministro, aceite esta manhã por Emmanuel Macron, não é apenas um episódio governamental de rotina. É o sinal de uma profunda disfunção na vida política francesa, de um poder executivo que está a vacilar e de uma confiança colectiva que está a desaparecer. Em apenas alguns dias, o governo recém-empossado implodiu sob o peso das críticas e das contradições.
Esta saída repentina, num momento em que o país procura uma orientação orçamental e social clara, mergulha a França numa instabilidade política sem precedentes desde o início do segundo mandato de Emmanuel Macron. O Presidente enfrenta agora uma parede: nomear urgentemente um novo Primeiro-Ministro, dissolver uma Assembleia Nacional já fragmentada ou assumir - pelo menos simbolicamente - a responsabilidade pelo atual impasse.
As consequências são imediatas. As viagens ministeriais são canceladas, as decisões são suspensas e os mercados financeiros, inquietos, já estão a castigar a situação: o CAC 40 caiu quase 2% esta manhã, com os bancos franceses na linha da frente. O executivo parece paralisado, enquanto a opinião pública assiste, cansada, a um espetáculo político que se tornou quase rotineiro na sua crise permanente.
Tensões sobre a dívida francesa: um risco sistémico
A França encontra-se numa posição delicada: os elevados défices orçamentais, a instabilidade política e a crescente desconfiança dos investidores criam um cocktail tóxico. Em setembro de 2025, a dívida pública atingiu 3 345 mil milhões de euros, ou seja, 114% do PIB, o valor mais elevado da zona euro. Os défices continuam a ser preocupantes: 5,8% do PIB em 2024 e 5,4% previstos para 2025.
As taxas de juro têm vindo a subir desde 2024: a taxa das obrigações do Tesouro a 10 anos situa-se atualmente em 3,60%, uma barreira crítica que não deve ser ultrapassada, com receio de um ataque à dívida francesa. O CAC 40 também está a sofrer com a tensão, apesar das suas componentes de orientação internacional. O rendimento francês a 10 anos ultrapassa os de Espanha, Portugal e mesmo da Grécia; o rendimento a 30 anos atinge 4,45%, níveis que não se verificavam desde novembro de 2011. O diferencial com a Alemanha atinge 0,87, um máximo desde 2012, agravado pela descida da notação soberana pela Fitch e pela instabilidade política persistente. Todos os governos que tentaram reduzir o défice foram destituídos, o que faz temer que, em 2026-2027, o custo da dívida pública possa ultrapassar o orçamento nacional da educação (66 mil milhões de euros contra 64 mil milhões de euros).
Neste contexto, a prudência é essencial. Felizmente, a conjuntura técnica do mercado mantém-se relativamente estável, apoiada pelos índices americanos reforçados pelo índice de volatilidade (VIX) e por um dólar em queda constante. Mas em caso de inversão e de efeito de contágio, as consequências para os mercados financeiros franceses poderiam ser catastróficas. É este o momento crucial que os investidores mais temem.
Um ponto de viragem político?
Seja qual for a via política escolhida, a conclusão é clara: a demissão de Sébastien Lecornu não é um acidente, mas sim o sintoma de um sistema em fim de vida, incapaz de se regenerar a não ser através da crise. Os governos caem, as maiorias desmoronam-se, os cidadãos desiludem-se... A França oscila entre a paralisia política e a desconfiança colectiva.
Atualmente, já não é apenas o destino de um primeiro-ministro que está em jogo, mas a própria credibilidade do Estado e a confiança na democracia. Suspensa por uma decisão presidencial, a nação encontra-se à beira de um precipício, com a dívida a ameaçar transformar um choque político numa tempestade sistémica. A França, demasiado grande para falir, tem agora de provar que ainda pode manter-se de pé.
Sem surpresa, o CAC 40 abriu em baixa de 2%, contudo, tem conseguido recuperar parte das quedas. Fonte : xStation.
Antoine Andreani, Head of Research at XTB França
Ações da AMD sobem 25% em pre-market
DE40: França contribui para a queda do mercado 📉
Paralisação em França: novo capítulo da turbulência política
Gráfico do dia: OIL.WTI (06.10.2025)
Este material é uma comunicação de marketing na aceção do artigo 24.º, n.º 3, da Diretiva 2014/65 / UE do Parlamento Europeu e do Conselho, de 15 de maio de 2014, sobre os mercados de instrumentos financeiros e que altera a Diretiva 2002/92 / CE e Diretiva 2011/61/ UE (MiFID II). A comunicação de marketing não é uma recomendação de investimento ou informação que recomenda ou sugere uma estratégia de investimento na aceção do Regulamento (UE) n.º 596/2014 do Parlamento Europeu e do Conselho de 16 de abril de 2014 sobre o abuso de mercado (regulamentação do abuso de mercado) e revogação da Diretiva 2003/6 / CE do Parlamento Europeu e do Conselho e das Diretivas da Comissão 2003/124 / CE, 2003/125 / CE e 2004/72 / CE e do Regulamento Delegado da Comissão (UE ) 2016/958 de 9 de março de 2016 que completa o Regulamento (UE) n.º 596/2014 do Parlamento Europeu e do Conselho no que diz respeito às normas técnicas regulamentares para as disposições técnicas para a apresentação objetiva de recomendações de investimento, ou outras informações, recomendação ou sugestão de uma estratégia de investimento e para a divulgação de interesses particulares ou indicações de conflitos de interesse ou qualquer outro conselho, incluindo na área de consultoria de investimento, nos termos do Código dos Valores Mobiliários, aprovado pelo Decreto-Lei n.º 486/99, de 13 de Novembro. A comunicação de marketing é elaborada com a máxima diligência, objetividade, apresenta os factos do conhecimento do autor na data da preparação e é desprovida de quaisquer elementos de avaliação. A comunicação de marketing é elaborada sem considerar as necessidades do cliente, a sua situação financeira individual e não apresenta qualquer estratégia de investimento de forma alguma. A comunicação de marketing não constitui uma oferta ou oferta de venda, subscrição, convite de compra, publicidade ou promoção de qualquer instrumento financeiro. A XTB, S.A. - Sucursal em Portugal não se responsabiliza por quaisquer ações ou omissões do cliente, em particular pela aquisição ou alienação de instrumentos financeiros. A XTB não aceitará a responsabilidade por qualquer perda ou dano, incluindo, sem limitação, qualquer perda que possa surgir direta ou indiretamente realizada com base nas informações contidas na presente comunicação comercial. Caso o comunicado de marketing contenha informações sobre quaisquer resultados relativos aos instrumentos financeiros nela indicados, estes não constituem qualquer garantia ou previsão de resultados futuros. O desempenho passado não é necessariamente indicativo de resultados futuros, e qualquer pessoa que atue com base nesta informação fá-lo inteiramente por sua conta e risco.
