🏛️ O mercado está a prever um corte de 25 pontos-base nas taxas durante a reunião de hoje do Banco Central Europeu.
O que esperar da decisão de hoje do BCE?
- Espera-se que o BCE apresente o sexto corte consecutivo de 25 pb nas taxas, uma vez que o risco de estagnação económica aumentou na sequência da introdução de tarifas de retaliação pelos EUA.
- Este cenário já foi quase totalmente avaliado pelos swaps, pelo menos para a decisão de hoje.
- O Conselho do BCE pode sublinhar que as taxas estão agora perto de níveis neutros, embora isso não exclua novos cortes se a evolução da política comercial o justificar.
- O mercado obrigacionista está também a sinalizar uma descida das taxas da Zona Euro para menos de 2% até ao final de 2025.
A deflação dos preços da energia abre caminho à flexibilização
Os últimos dados do IPP alemão apontam para um abrandamento de um dos principais fatores de inflação na zona euro: os preços da energia. Nos últimos meses, os custos da energia foram frequentemente mencionados pelos responsáveis do BCE como o “mas” quando se discutiam os progressos em matéria de estabilidade dos preços, justificando a sua abordagem cautelosa em relação à descida das taxas de juro. No entanto, os dados de março da Alemanha mostram uma queda recorde nos custos das matérias-primas energéticas em todos os setores, com a deflação do sector energético a atingir -3,6% em termos homólogos e -2,8% em termos mensais.
Comece a investir hoje ou teste gratuitamente uma conta demo
Abrir Conta Abrir Conta Demo Download mobile app Download mobile app
A inflação da zona euro situa-se atualmente ligeiramente acima de 2%, mas tal reflecte o abrandamento natural da transmissão da política monetária à medida que o objetivo se aproxima. Fonte: XTB Research
O mercado monetário está a prever quase três reduções totais das taxas antes do final de 2025. Fonte: Bloomberg Finance L.P.
O euro é um porto seguro apesar da fragilidade do crescimento
As observações de ontem de Jerome Powell - segundo as quais o duplo mandato da Reserva Federal enfrenta riscos de ambos os lados - acabaram efetivamente com as esperanças de cortes nas taxas de juro nos EUA, ao mesmo tempo que acrescentaram mais incerteza às perspectivas económicas para 2025. As políticas comerciais de Donald Trump suscitaram preocupações quanto ao desempenho económico, tanto nos EUA como a nível mundial, como demonstrado por uma série de revisões em baixa das previsões de crescimento das principais economias.
A estagnação persistente da zona euro será assim posta à prova, mas existe uma motivação crescente para apoiar ativamente a competitividade na região. Apesar da redução das perspectivas para o PIB, as expectativas de expansão orçamental na Alemanha, a continuação da flexibilização monetária e a estabilidade institucional da Europa em relação aos EUA estão a aumentar a confiança no euro - que poderá potencialmente emergir como uma moeda de reserva alternativa ao dólar num contexto de incerteza recorde.
Fonte: Bloomberg Economics
As taxas de rendibilidade das obrigações alemãs a 2 anos caíram abaixo da marca simbólica dos 2%, mas o euro está a manter os ganhos recentes, apesar de uma Fed hawkish. A razão: uma crise de confiança no dólar e o aumento da incerteza sobre as perspectivas económicas dos EUA. Fonte: XTB Research
EURUSD atinge níveis não vistos desde fevereiro de 2022
O par EURUSD atingiu os seus níveis mais elevados desde fevereiro de 2022. Olhando para o gráfico W1 e o indicador RSI, podemos ver que o recente rali empurrou o par acima da zona de 70 pontos - historicamente um nível que muitas vezes limita mais fortes movimentos ascendentes.
Fonte: xStation5
Este material é uma comunicação de marketing na aceção do artigo 24.º, n.º 3, da Diretiva 2014/65 / UE do Parlamento Europeu e do Conselho, de 15 de maio de 2014, sobre os mercados de instrumentos financeiros e que altera a Diretiva 2002/92 / CE e Diretiva 2011/61/ UE (MiFID II). A comunicação de marketing não é uma recomendação de investimento ou informação que recomenda ou sugere uma estratégia de investimento na aceção do Regulamento (UE) n.º 596/2014 do Parlamento Europeu e do Conselho de 16 de abril de 2014 sobre o abuso de mercado (regulamentação do abuso de mercado) e revogação da Diretiva 2003/6 / CE do Parlamento Europeu e do Conselho e das Diretivas da Comissão 2003/124 / CE, 2003/125 / CE e 2004/72 / CE e do Regulamento Delegado da Comissão (UE ) 2016/958 de 9 de março de 2016 que completa o Regulamento (UE) n.º 596/2014 do Parlamento Europeu e do Conselho no que diz respeito às normas técnicas regulamentares para as disposições técnicas para a apresentação objetiva de recomendações de investimento, ou outras informações, recomendação ou sugestão de uma estratégia de investimento e para a divulgação de interesses particulares ou indicações de conflitos de interesse ou qualquer outro conselho, incluindo na área de consultoria de investimento, nos termos do Código dos Valores Mobiliários, aprovado pelo Decreto-Lei n.º 486/99, de 13 de Novembro. A comunicação de marketing é elaborada com a máxima diligência, objetividade, apresenta os factos do conhecimento do autor na data da preparação e é desprovida de quaisquer elementos de avaliação. A comunicação de marketing é elaborada sem considerar as necessidades do cliente, a sua situação financeira individual e não apresenta qualquer estratégia de investimento de forma alguma. A comunicação de marketing não constitui uma oferta ou oferta de venda, subscrição, convite de compra, publicidade ou promoção de qualquer instrumento financeiro. A XTB, S.A. - Sucursal em Portugal não se responsabiliza por quaisquer ações ou omissões do cliente, em particular pela aquisição ou alienação de instrumentos financeiros. A XTB não aceitará a responsabilidade por qualquer perda ou dano, incluindo, sem limitação, qualquer perda que possa surgir direta ou indiretamente realizada com base nas informações contidas na presente comunicação comercial. Caso o comunicado de marketing contenha informações sobre quaisquer resultados relativos aos instrumentos financeiros nela indicados, estes não constituem qualquer garantia ou previsão de resultados futuros. O desempenho passado não é necessariamente indicativo de resultados futuros, e qualquer pessoa que atue com base nesta informação fá-lo inteiramente por sua conta e risco.
