EURUSD sobe 0,15% antes do IPC dos EUA 📌

As tarifas terão impacto nos preços dos EUA?🔎📃

Às 13:30 BST, o último Índice de Preços no Consumidor (IPC) dos Estados Unidos para junho será divulgado. O dólar americano está a deslizar antes da publicação, embora a expetativa do mercado de aumento da pressão inflacionária possa apoiar o dólar através da especulação da política hawkish da Reserva Federal.

O que esperar da inflação dos E.U.:

• Em junho, espera-se que os preços aumentem 0,3% em relação ao mês anterior (vs. +0,1% em maio) e 2,6% em relação ao ano anterior (vs. +2,4% em maio).
• Espera-se também que a inflação subjacente aumente: +0,3% m/m (maio: 0,1%) e +2,9% y/y (maio: 2,8%).
• Prevê-se que as tarifas façam subir os preços de produtos como mobiliário, brinquedos, artigos recreativos (por exemplo, equipamento desportivo), vestuário e equipamento áudio. As empresas têm menos capacidade para absorver os custos das tarifas, uma vez que as existências foram esgotadas, o que terá um impacto negativo nas margens.
• Prevê-se que os preços dos produtos alimentares aumentem moderadamente (+0,4% m/m), principalmente devido à carne e aos produtos importados.
• É provável que os preços da energia se mantenham estáveis: a gasolina poderá recuperar +0,8% m/m após uma queda de -2,6%, a eletricidade deverá aumentar +1%, enquanto os preços do gás natural poderão cair -1%.
• Prevê-se que a pressão sobre os preços do sector dos serviços diminua, impulsionada por tendências deflacionistas nas tarifas aéreas, no alojamento (hotéis) e nos serviços de lazer.

Os dados macroeconómicos podem dissipar a incerteza?

Os responsáveis da Fed acreditam que os efeitos totais da guerra comercial só poderão ser visíveis a partir de agosto ou mesmo no final do ano. Entretanto, muitos economistas esperam que as tarifas tenham impacto nos preços já no relatório de inflação de hoje.

Os preços dos alugueres continuam a ser o principal contribuinte para a inflação nos EUA, e a guerra comercial pode afetar os preços dos bens importados, que estarão no centro das atenções hoje. Isso implica possíveis aumentos noutros segmentos, como carros usados, veículos novos, bebidas alcoólicas, produtos alimentares e tabaco.

Embora os preços dos combustíveis permaneçam baixos e não sejam atualmente uma fonte de pressão inflacionista, as tarifas representam um risco visível. No último relatório do ISM Services, as empresas citaram a guerra comercial como o principal fator subjacente aos preços elevados e aos componentes mais caros da cadeia de abastecimento. O subíndice de preços permanece elevado, embora ainda significativamente mais baixo do que durante o período COVID.

O maior fator que contribui para a inflação - os preços dos alojamentos (rendas) - está a seguir uma trajetória descendente, o que deverá contribuir para que os valores do IPC sejam mais baixos nos próximos meses. A dinâmica dos preços das casas novas também abrandou e encontra-se agora em território neutro.

Os preços das rendas dos novos contratos de arrendamento estão a cair acentuadamente. À medida que a percentagem de novos arrendamentos cresce, espera-se que a componente de habitação do IPC siga esta tendência.

EURUSD (Gráfico H1)

O dólar dos E.U.A. está claramente a enfraquecer antes do relatório do IPC. Os ganhos do EURUSD também são apoiados pela força do euro, com o par subindo 0,18% hoje. No entanto, dada a alta local perto de 1,18120, a taxa atual ainda está 1,25% abaixo desse nível. Uma surpresa do IPC no sentido ascendente reduziria as expectativas de cortes nas taxas da Reserva Federal este ano e poderia fortalecer o dólar. Mas isso exigiria uma surpresa maior, uma vez que a mudança para 2,9% da inflação subjacente já está precificada no consenso.

Fonte: xStation 5