Os preços dos produtos agrícolas de base na Bolsa de Mercadorias de Chicago (CBOT) têm vindo a descer nos últimos meses. Os investidores não comerciais (grandes fundos de retorno absoluto, instituições, grandes especuladores individuais) mantêm posições líquidas curtas esmagadoras na CBOT Grains, de acordo com os dados do Commitment of Traders (em 16 de julho de 2024) de mais de -517 000 contratos, enquanto, ao mesmo tempo, os investidores comerciais (produtores e empresas de cobertura da oferta) têm posições líquidas longas elevadas. Em termos gerais, as empresas comerciais estão a aumentar as posições longas líquidas, enquanto os especuladores estão a aumentar as posições curtas, o que indica uma continuação da tendência descendente. Os futuros do algodão estão entre os mais “afectados” entre os produtos agrícolas este ano.
- Os futuros do algodão (COTTON) negociados na ICE estão a desvalorizar quase -1.7% hoje, caindo para valores de 2020. Desde os picos locais em julho, a queda dos preços do algodão atingiu agora quase -10%. Os hectares de algodão plantados nos Estados Unidos (principalmente no Texas, Geórgia e Arkansas) e as condições meteorológicas favoráveis estão a apoiar a descida dos preços.
- Os investidores comerciais que asseguram a oferta na Bolsa de Mercadorias de Chicago, que serve de referência para o mercado agrícola em geral, adicionaram posições longas na CBOT Grains, sinalizando que a tendência geral de baixa dos “soft commodities” ainda não terminou; os grandes especuladores também estão a adicionar posições curtas, esperando uma continuação.
- No algodão, no entanto, o último relatório do Commitment of Traders (CoT) indicou uma lenta redução das posições longas por parte dos operadores comerciais, que começaram a vender algodão, enquanto os grandes especuladores acrescentaram relativamente pouco - apenas 217 contratos às suas posições curtas no algodão, totalizando agora -19.741 contratos.
- O relatório de progresso da safra de ontem disse que o progresso da colheita de algodão dos EUA aumentou para 81%, o que é 5% mais rápido do que a média histórica. Além disso, o processo de amadurecimento está a decorrer muito bem, graças ao bom tempo, aumentando a oferta; 42% da colheita de algodão dos EUA estava pronta para a colheita, 8% acima da média histórica.
- Além disso, na semana passada, as condições das culturas de algodão registaram uma melhoria significativa, de acordo com o relatório NASS. A colheita de algodão registou uma melhoria de 8% (classificação boa/excelente) e representa agora cerca de 53% da colheita total. Na última data reportada, 19 de julho, as existências de algodão, na bolsa ICE, estavam ligeiramente abaixo em 279 fardos, para 40.140 fardos no total.
- Apesar de muitas notícias positivas atualmente descontadas nos baixos preços do algodão, se o próximo relatório CoT indicar mais vendas por investidores comerciais, com uma redução potencial nas posições especulativas curtas, poderemos ver uma recuperação e um retorno acima de US $ 70.
ALGODÃO (D1, intervalo M15)
Os futuros do algodão continuam a cair, sendo que já caíram quase 65% desde os picos locais em 2022, perto de US $ 160. A última reação significativa do preço de 2020 está perto de US $ 60.
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Cotton (COTTON), fonte: xStation 5.
Fonte: xStation5
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