Os futuros do DAX alemão (DE40) mantêm-se próximos dos máximos históricos, apesar de uma correção no mercado asiático, com quedas marginais que parecem ter uma natureza mais técnica. Os resultados dececionantes dos fabricantes de memórias (SanDisk, Western Digital) voltaram a exercer pressão sobre as empresas relacionadas com a IA, mas a sessão europeia continua a ser apoiada por sólidos relatórios de resultados das empresas nacionais tradicionais.
Os futuros do DAX registam uma retração de 0,25%, mesmo com o índice à vista a ganhar mais 0,1% hoje. O DE40 mantém-se numa forte tendência ascendente, sendo negociado acima de três médias móveis exponenciais fundamentais no período de tempo D1 (EMA 10, EMA 30, EMA 100).
A correção justifica-se tanto pela quebra de resistência para um novo pico próximo do limite superior da faixa de volatilidade típica dos últimos meses (retângulo amarelo) como pelo facto de o RSI ter atingido território de sobrecompra pela primeira vez num mês. O nível de retração de Fibonacci de 23,6% da última onda ascendente (cerca de 26 100) continua a ser um suporte fundamental, embora o principal teste à tendência seja uma retração em direção à 10-EMA (amarela). Um fecho acima destes níveis deverá sinalizar uma postura de alta firmemente estabelecida e a prontidão para defender a tendência.
DE40 (D1)
O que está a impulsionar a volatilidade do DE40 hoje?
- Encomendas industriais alemãs: As novas encomendas no setor industrial alemão registaram um aumento de 3,1% em relação ao mês anterior (+6,5% em relação ao ano anterior) em junho de 2026, impulsionadas por contratos de grande dimensão nas áreas da maquinaria (+12,7%) e da eletrónica (+22,7%). No entanto, excluindo as encomendas de grande dimensão, o indicador registou uma descida de 0,5% em relação ao mês anterior. A procura interna registou um aumento de 7,8%, enquanto as encomendas provenientes da zona do euro caíram 14,0%, tendo os dados de maio sido fortemente revistos em baixa, de +1,9% para +0,3%.
- Deutsche Telekom (+5,5%): Enquanto 5.ª maior empresa do índice DAX, a Deutsche Telekom superou as expectativas do mercado no 2.º trimestre de 2026, apresentando um EBITDAaL ajustado de 11,8 mil milhões de euros. Em resposta à volatilidade do mercado e ao forte desempenho, a empresa ampliou o seu programa de recompra de ações em 3 mil milhões de euros, elevando-o para um máximo de 5 mil milhões de euros. Além disso, a previsão de fluxo de caixa livre foi aumentada para cerca de 20 mil milhões de euros, apoiada pelos resultados robustos da T-Mobile US. Apesar de uma queda de 13,4% no volume de encomendas na T-Systems, as ações valorizaram 5,5%, liderando hoje o índice de referência alemão.
- Recuo da Siemens (-5%): Por outro lado, a Siemens, a maior componente do DAX, está a pesar sobre o índice, apesar de ter registado lucros industriais trimestrais e entradas de encomendas recorde (lucros: +25% para 3,52 mil milhões de euros; encomendas: +13% para 27,90 mil milhões de euros). O principal motor de crescimento foi o segmento Digital Industries (+44% de lucro), impulsionado pela procura de IA industrial nos EUA e na China, o que levou a um aumento da previsão do resultado por ação (EPS) para o ano inteiro para 11,20/11,50 €. A queda das ações deve-se provavelmente à realização de lucros após terem atingido máximos históricos perto dos 290 €, combinada com um sentimento negativo mais generalizado em torno das ações ligadas à IA hoje.
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