🚀Inflação atinge máximos dos últimos 40 anos

15:51 12 de janeiro de 2022

A taxa de inflação permanece elevada - será que pode afetar os mercados em 2022❓

Retomemos a junho de 1982, quando o ouro ainda era negociado a $350 por onça após um impressionante rally dos anos 70, o S&P 500 está a 110 pontos e as yields das obrigações estão a 14%. E, curiosamente, a inflação está a 7%, a mais alta em 4 meses, mas abaixo dos 14,8% de março de 1980. Este foi o último período em que a inflação esteve tão elevada nos EUA. 

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A inflação nos EUA é a mais elevada dos últimos 40 anos. será que pode afetar os mercados em 2022? Fonte: Macrobond, XTB Research

Quando a inflação ultrapassou a marca dos 4% em Abril de 2021, a Fed chamou-lhe de "transitória" e optou por não agir. Foi interpretado como uma situação pontual causada pelas variações anuais nos preços dos combustíveis (depois de todos os contratos sobre os preços do petróleo terem atingido valores negativos em Abril de 2020). Esta abordagem provou ser irresponsável. A economia dos EUA já estava em plena expansão, alimentada por transferências fiscais e reabertura pós-pandémica. Mesmo que o fogo fosse acendido pelos preços do petróleo, rapidamente se alastrou a outras categorias. Automóveis (novos e usados), equipamento, mobiliário, tudo isto porque continua a existir uma grande procura e dificuldades do lado da oferta causadas pelas restrições da COVID em todo o mundo.

Atualmente, a inflação está nos 7% e a Fed precisa de intervir. Este será, de facto, o caso. Ainda em Novembro, a Fed não quis discutir a subida das taxas de juro. Hoje, não só já se fala disso, como também se fala de uma redução do "balance sheet", uma ferramenta (pense na impressão inversa do dinheiro) que foi utilizada pela última vez em 2018, contribuiu para o abrandamento e causou turbulências no mercado.

Todas as principais categorias estão a contribuir para a inflação. Este será um problema para a Fed. Fonte: Macrobond, XTB Research

Por falar em mercado, os investidores permanecem cautelosos. Recorde-se que em 1982 as yields das obrigações a 10 anos eram de 14%, agora são quase 10 vezes mais baixas! Sim, a Fed fala em subida das taxas de juro e redução do "balance sheet", mas continua a imprimir (mesmo que isto esteja prestes a terminar) e as taxas permanecem em mínimos.

O US100 é o mercado mais sensível às políticas da Fed. Houve um susto na segunda-feira, mas o índice está de novo em alta. Fonte: US100: Plataforma XTB

Este material é uma comunicação de marketing na aceção do artigo 24.º, n.º 3, da Diretiva 2014/65 / UE do Parlamento Europeu e do Conselho, de 15 de maio de 2014, sobre os mercados de instrumentos financeiros e que altera a Diretiva 2002/92 / CE e Diretiva 2011/61/ UE (MiFID II). A comunicação de marketing não é uma recomendação de investimento ou informação que recomenda ou sugere uma estratégia de investimento na aceção do Regulamento (UE) n.º 596/2014 do Parlamento Europeu e do Conselho de 16 de abril de 2014 sobre o abuso de mercado (regulamentação do abuso de mercado) e revogação da Diretiva 2003/6 / CE do Parlamento Europeu e do Conselho e das Diretivas da Comissão 2003/124 / CE, 2003/125 / CE e 2004/72 / CE e do Regulamento Delegado da Comissão (UE ) 2016/958 de 9 de março de 2016 que completa o Regulamento (UE) n.º 596/2014 do Parlamento Europeu e do Conselho no que diz respeito às normas técnicas regulamentares para as disposições técnicas para a apresentação objetiva de recomendações de investimento, ou outras informações, recomendação ou sugestão de uma estratégia de investimento e para a divulgação de interesses particulares ou indicações de conflitos de interesse ou qualquer outro conselho, incluindo na área de consultoria de investimento, nos termos do Código dos Valores Mobiliários, aprovado pelo Decreto-Lei n.º 486/99, de 13 de Novembro. A comunicação de marketing é elaborada com a máxima diligência, objetividade, apresenta os factos do conhecimento do autor na data da preparação e é desprovida de quaisquer elementos de avaliação. A comunicação de marketing é elaborada sem considerar as necessidades do cliente, a sua situação financeira individual e não apresenta qualquer estratégia de investimento de forma alguma. A comunicação de marketing não constitui uma oferta ou oferta de venda, subscrição, convite de compra, publicidade ou promoção de qualquer instrumento financeiro. A XTB, S.A. - Sucursal em Portugal não se responsabiliza por quaisquer ações ou omissões do cliente, em particular pela aquisição ou alienação de instrumentos financeiros. A XTB não aceitará a responsabilidade por qualquer perda ou dano, incluindo, sem limitação, qualquer perda que possa surgir direta ou indiretamente realizada com base nas informações contidas na presente comunicação comercial. Caso o comunicado de marketing contenha informações sobre quaisquer resultados relativos aos instrumentos financeiros nela indicados, estes não constituem qualquer garantia ou previsão de resultados futuros. O desempenho passado não é necessariamente indicativo de resultados futuros, e qualquer pessoa que atue com base nesta informação fá-lo inteiramente por sua conta e risco.

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