Após o encerramento das negociações de quinta-feira nos Estados Unidos, a Apple divulgará os seus resultados. Como uma das líderes indiscutíveis do setor, a Apple parece ser um símbolo imortal do que uma empresa de tecnologia deve ser. No entanto, há vários trimestres, a “Apple” não parece atrair os investidores como antes. Isso se deve ao fogo cruzado de fenômenos globais desfavoráveis em que a empresa se viu recentemente. Os próximos resultados serão acompanhados de perto pelos investidores, com ênfase especial nas previsões para o final do ano e para o próximo ano.
Financeiramente, a situação da empresa é boa, mas os investidores esperam algo mais para justificar um rácio P/E de quase 40.
O mercado espera:
- EPS no nível de 1,76
- US$ 101 mil milhões em receita
- US$ 26 mil milhões em lucro líquido
No entanto, esses valores são secundários no atual ambiente de mercado. Isso é demonstrado pelos resultados dos dois trimestres anteriores, nos quais a empresa superou as expectativas em relação à receita e ao EPS, mas o preço caiu alguns pontos percentuais em resposta.
Em primeiro lugar, a empresa terá que informar sobre o desempenho do seu novo produto principal, o iPhone 17. Espera-se que as receitas apenas do iPhone sejam de cerca de 50 mil milhões de dólares, e o mercado espera um crescimento das vendas, tanto em termos de valor como de volume, na faixa de 7 a 12%. A barra das expectativas está alta, então a decepção no segmento principal pode exercer pressão sobre o preço da empresa. Alguns analistas apontam que o tempo de espera pelos novos produtos da Apple é quase nulo, o que alguns analistas associam a vendas limitadas, mas também pode ser resultado da empresa estar a corrigir falhas nas cadeias de abastecimento.
Também se espera crescimento no segmento de serviços, que se tornou extremamente importante para a empresa e os acionistas nos últimos anos. A receita dos serviços deve ficar em torno de 1,5 mil milhões , mas a sua margem é muito maior do que a do “hardware”, com mais de 70%. A resolução de disputas legais com a Google e a Epic Games e o aumento do preço da «Apple TV» dão aos investidores motivos para esperar um crescimento de dois dígitos neste setor.
Potencialmente, a maior e definitivamente a mais difícil ameaça a avaliar para a Apple é o risco de mercado, que inclui a China e a Índia. A relocalização estratégica da produção para a Ásia permitiu à empresa alcançar margens fabulosas durante muitos anos, mas hoje a dispersão geográfica tornou-se um fardo para a empresa.
A China representa mais de 10% da receita total da Apple, mas é um mercado cada vez mais difícil de manter. A empresa tem problemas com a concorrência de fabricantes locais, as regulamentações locais dificultam a operação de muitos serviços da Apple e o impacto das tarifas e da guerra comercial entre a China e os EUA deve custar à empresa mais de mil milhões de dólares. Outra ameaça surgiu da Índia. Os EUA estão a expandir o âmbito da sua guerra comercial também para este país, o que representa uma enorme ameaça para a margem da empresa, que, a um custo elevado, transferiu grande parte da sua produção para lá, a fim de diversificar o risco chinês.
Os investidores esperam principalmente da Apple:
- Que satisfaça as suas expectativas em relação ao crescimento das vendas do iPhone e dos serviços.
- Uma estratégia que permita à empresa abordar as suas fraquezas no mercado asiático. Particularmente importante será o lançamento do «Apple Intelligence» no mercado chinês antes do final do ano.
- Igualmente importante será estimar o impacto potencial das tarifas e a ciclicidade do mercado do iPhone.
- Uma questão secundária, mas ainda assim importante, pode ser a questão dos projetos de óculos AR e óculos VR da Apple. Tentativas anteriores de conquistar este mercado terminaram em fracasso. O mercado esperará uma estratégia para monetizar e expandir este segmento ou encerrar iniciativas não rentáveis no segmento de “Wearables”.
AAPL.US (D1)
Fonte: xStation5
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