O ouro (+2,9 %) e a prata (+4,45 %) estão a registar ganhos pela terceira sessão consecutiva, apesar de uma pausa na descida do dólar. A atenuação do conflito no Médio Oriente, a par de um ambiente de total apetite pelo risco no mercado bolsista, está a impulsionar a procura especulativa, enquanto as preocupações com a dívida nas principais economias constituem argumentos clássicos a favor da compra de metais preciosos.
Cotações de hoje dos futuros de metais preciosos. Fonte: xStation5
Análise Técnica: OURO (D1)
Os futuros do ouro registaram hoje uma quebra em alta acima das médias móveis exponenciais de 10 e 30 dias (EMA10 a amarelo; EMA30 a roxo claro), testando a resistência no limite superior da zona de consolidação recente, ao nível de retração de Fibonacci de 23,6% da última onda descendente (abril–julho). No entanto, o contrato continua a ser negociado abaixo do nível psicológico de 4 200 dólares por onça (testado uma vez no início de julho). Um fecho acima deste limiar sinalizaria possibilidades realistas de transição de uma tendência lateral para uma tendência ascendente, tornando-se viável uma quebra acima da EMA100 (roxo escuro) caso o otimismo persista noutras classes de ativos de risco e a correção do dólar se mantenha (USDIDX invertido a azul).
Fonte: xStation5
Por que razão os metais preciosos estão a recuperar?
A tentativa de estabelecer uma tendência de alta no ouro e na prata decorre de uma combinação entre um dólar mais fraco, a diminuição do risco geopolítico e um aumento da procura institucional e especulativa (refletido na recuperação do volume registada na semana passada no Gráfico 1).
Gráfico 1. Volume de negociação dos contratos de futuros sobre o ouro
Fonte: CME Group
Principais argumentos dos otimistas:
- A atenuação das tensões geopolíticas e a alteração das perspetivas quanto às taxas da Reserva Federal: As esperanças de um acordo entre os EUA e o Irão relativamente ao Estreito de Ormuz estão a atenuar os receios de inflação e a reduzir as expectativas do mercado quanto a subidas das taxas da Reserva Federal para apenas uma até ao final do ano. As taxas de rendibilidade mais baixas das obrigações e uma menor propensão para um aperto monetário a curto prazo apoiam diretamente os metais preciosos, que não geram rendimento.
- Entradas de capital institucional e procura asiática: A recuperação do sentimento nos mercados asiáticos está a proporcionar um forte apoio aos metais preciosos. Os ETFs chineses lastreados em ouro registaram 14 dias consecutivos de entradas de capital, pondo fim a uma longa série de saídas. O regresso às compras de ouro por parte do Banco da Coreia proporcionou um impulso positivo adicional.
- Dinâmica técnica e cobertura de posições curtas: Os níveis de preços atuais desencadearam uma onda de cobertura de posições curtas, após meses de quedas impulsionadas pela guerra. Em julho, o ouro recuperou de um mínimo de 10 meses e valorizou-se aproximadamente 4% nas últimas três semanas, regressando à zona dos 4 165 dólares por onça. Verificou-se uma recuperação semelhante na prata.
Quão forte é o aumento do apetite pelo risco?
Os dados históricos no Gráfico 2 destacam uma correlação negativa significativa entre os principais metais preciosos e o dólar dos EUA (ouro e prata na linha inferior; Bitcoin e S&P 500 na linha superior). O desempenho da semana atual (pontos azuis) aponta para um otimismo claramente em aceleração. A queda do dólar estagnou (o USDIDX mantém-se próximo do fecho de sexta-feira), enquanto o ouro e a prata estão a ultrapassar a sua linha de tendência.
Gráfico 2. Comparação dos retornos semanais de ativos selecionados face ao dólar americano.
Fonte: XTB Research, dados do Yahoo Finance
A guerra no Irão e os fluxos de capital para o dólar que a acompanharam ofuscaram temporariamente o papel do ouro como refúgio seguro clássico. Agora, o ouro e a prata estão a tentar iniciar uma nova tendência de alta, impulsionados pelo aumento do apetite pelo risco (também visível no Bitcoin e nas ações).
No entanto, a melhoria do sentimento do mercado e a procura especulativa não são os únicos fatores fundamentais a impulsionar a subida dos metais preciosos. Na semana passada, as taxas de rendibilidade dos títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos atingiram os níveis mais elevados desde 2007, à medida que os investidores venderam títulos de dívida devido a receios de inflação persistente e de uma resposta lenta da Reserva Federal. Preocupações semelhantes estão a ser geradas pelo envolvimento sem precedentes dos EUA em intervenções cambiais de apoio ao iene japonês (o Japão detém aproximadamente 1,14 biliões de dólares em títulos do Tesouro dos EUA).
Gráfico 3. Taxas de rendibilidade das obrigações a 10 anos no Japão, na Alemanha e nos EUA.
Fonte: XTB Research, Bloomberg and Macrobond data
Os dados de emprego da ADP nos EUA ficaram abaixo das estimativas! O EURUSD amplia os ganhos
Análise de Mercado: EUR/USD | 05/08/26
Ouro sobe 2% e rompe máximos dos últimos 30 dias🔼 Petróleo e dólar em queda ajudam no movimento
Nasdaq 100 recupera, à medida que os resultados e a descida das yields restabelecem o apetite pelo risco 📈
Este material é uma comunicação de marketing na aceção do artigo 24.º, n.º 3, da Diretiva 2014/65 / UE do Parlamento Europeu e do Conselho, de 15 de maio de 2014, sobre os mercados de instrumentos financeiros e que altera a Diretiva 2002/92 / CE e Diretiva 2011/61/ UE (MiFID II). A comunicação de marketing não é uma recomendação de investimento ou informação que recomenda ou sugere uma estratégia de investimento na aceção do Regulamento (UE) n.º 596/2014 do Parlamento Europeu e do Conselho de 16 de abril de 2014 sobre o abuso de mercado (regulamentação do abuso de mercado) e revogação da Diretiva 2003/6 / CE do Parlamento Europeu e do Conselho e das Diretivas da Comissão 2003/124 / CE, 2003/125 / CE e 2004/72 / CE e do Regulamento Delegado da Comissão (UE ) 2016/958 de 9 de março de 2016 que completa o Regulamento (UE) n.º 596/2014 do Parlamento Europeu e do Conselho no que diz respeito às normas técnicas regulamentares para as disposições técnicas para a apresentação objetiva de recomendações de investimento, ou outras informações, recomendação ou sugestão de uma estratégia de investimento e para a divulgação de interesses particulares ou indicações de conflitos de interesse ou qualquer outro conselho, incluindo na área de consultoria de investimento, nos termos do Código dos Valores Mobiliários, aprovado pelo Decreto-Lei n.º 486/99, de 13 de Novembro. A comunicação de marketing é elaborada com a máxima diligência, objetividade, apresenta os factos do conhecimento do autor na data da preparação e é desprovida de quaisquer elementos de avaliação. A comunicação de marketing é elaborada sem considerar as necessidades do cliente, a sua situação financeira individual e não apresenta qualquer estratégia de investimento de forma alguma. A comunicação de marketing não constitui uma oferta ou oferta de venda, subscrição, convite de compra, publicidade ou promoção de qualquer instrumento financeiro. A XTB, S.A. - Sucursal em Portugal não se responsabiliza por quaisquer ações ou omissões do cliente, em particular pela aquisição ou alienação de instrumentos financeiros. A XTB não aceitará a responsabilidade por qualquer perda ou dano, incluindo, sem limitação, qualquer perda que possa surgir direta ou indiretamente realizada com base nas informações contidas na presente comunicação comercial. Caso o comunicado de marketing contenha informações sobre quaisquer resultados relativos aos instrumentos financeiros nela indicados, estes não constituem qualquer garantia ou previsão de resultados futuros. O desempenho passado não é necessariamente indicativo de resultados futuros, e qualquer pessoa que atue com base nesta informação fá-lo inteiramente por sua conta e risco.
