Resumo diário: Quinta-feira sangrenta em Wall Street: o Nasdaq lidera a onda de vendas

Wall Street

• A sessão de hoje em Wall Street é dominada por uma onda de vendas.

• O Dow Jones perde cerca de 0,6%, com o S&P 500 a registar uma queda semelhante.

• A maior pressão é visível no setor tecnológico, onde o Nasdaq Composite cai mais de 1,5%.

• O principal catalisador da deterioração do sentimento é o relatório de resultados da Alphabet divulgado ontem, que não correspondeu às expectativas do mercado. Apesar de resultados recordes, os investidores viram a divulgação de forma negativa, o que se traduziu numa forte venda das ações da empresa e numa pressão crescente sobre os índices dos EUA.

• Uma fonte importante de incerteza continua a ser o investimento massivo em capital para o desenvolvimento de inteligência artificial, a par de questões crescentes sobre o seu impacto nos fluxos de caixa futuros e na rentabilidade das grandes empresas tecnológicas.

• Em contraste, a Microsoft apresentou um desempenho mais forte, divulgando resultados que superaram as expectativas dos analistas, enquanto o crescimento das receitas da nuvem Azure reafirmou a capacidade crescente da empresa de rentabilizar a inteligência artificial.

• As ações da ServiceNow sofreram uma pressão intensa, caindo quase 25% após a divulgação dos resultados do 3.º trimestre de 2026. A queda ocorreu apesar de um aumento de 20% nas receitas em termos homólogos, para 4,1 mil milhões de USD, o que sublinha que o crescimento das receitas, por si só, já não é suficiente, numa altura em que os mercados examinam atentamente as avaliações, a evolução das margens e a eficiência do capital.

• Uma fraqueza significativa é também evidente no segmento de memória, com a Micron e a SanDisk a recuarem mais de 5%, pesando ainda mais sobre o sentimento tecnológico.

• Após o fecho do mercado, a Intel e a Amazon deverão divulgar os seus resultados. No caso da Intel, o indicador crítico será o das vendas de processadores para servidores, impulsionadas pela expansão das infraestruturas de centros de dados, enquanto a Amazon terá de demonstrar que a expansão da AWS e as enormes despesas com IA estão a gerar ganhos de rentabilidade e de fluxo de caixa livre.
  
  Europa

• O sentimento positivo dominou nas bolsas europeias, em clara contraposição às condições em Wall Street.

• O britânico FTSE 100 subiu mais de 0,2%.

• O francês CAC 40 subiu mais de 1%.

• O alemão DAX avançou mais de 1,3%.

• O espanhol IBEX 35 foi o mais fraco, apresentando um desempenho inferior e recuando cerca de 0,3%.

Macroeconomia e Bancos Centrais

• O PIB dos EUA no 3.º trimestre cresceu a uma taxa anualizada de 3,4%, superando as previsões de consenso de 3,2%, impulsionado pela resiliência do consumo e por fortes investimentos de capital em infraestruturas de inteligência artificial.

• A inflação PCE nos EUA acelerou de 3,4% para 3,6% em termos homólogos. Esta pressão persistente sobre os preços, aliada à robustez da atividade económica, limita a margem de manobra da Reserva Federal para flexibilizar a política monetária e aumenta a probabilidade de as taxas se manterem mais elevadas durante mais tempo, ou de serem novamente aumentadas.

• Os mercados financeiros atribuem atualmente uma probabilidade de cerca de 80% a uma nova subida da taxa de juro da Fed em dezembro.

• O Banco Central Europeu manteve as taxas de referência inalteradas, com a taxa da facilidade de depósito em 2,5%.

• A subida dos preços da energia e a aceleração da inflação global da Zona Euro para 3,8% em termos homólogos em setembro intensificaram os receios de uma nova aceleração das pressões sobre os preços e de uma possível subida da taxa de juro do BCE já em dezembro.

• Christine Lagarde anunciou a sua saída antecipada do cargo de Presidente do BCE, com efeitos a partir de 7 de fevereiro de 2027, quase nove meses antes do termo oficial do seu mandato, em outubro de 2027, sem apresentar razões formais. A saída antecipada acelera o processo de sucessão antes das eleições presidenciais francesas, num contexto de política do BCE marcado pelo ressurgimento da inflação.

Matérias-Primas e Energia

• Os preços do petróleo bruto mantêm-se relativamente estáveis, com o Brent a rondar os 110 USD por barril e o WTI a negociar perto dos 102 USD.

• O gás natural regista um momento de queda mais acentuado, com os contratos de curto prazo do Henry Hub a caírem mais de 2% e a descerem abaixo dos 3 USD.

• Os metais preciosos enfrentam uma fraqueza generalizada: o ouro cai cerca de 1%, embora se mantenha acima do limiar dos 4.000 USD por onça.

• A prata regista uma venda prolongada, caindo mais de 3,3% e descendo abaixo dos 52 USD por onça no momento da redação deste texto.

Criptomoedas

• Os ativos digitais negoceiam predominantemente em terreno negativo.

• A Bitcoin cai cerca de 0,8%, testando o nível de suporte psicológico dos 80.000 USD.

• A Ethereum cai quase 1,5%, oscilando perto dos 2.320 USD.

Resumo da Sessão

• A sessão de hoje evidencia um sentimento cada vez mais seletivo dos investidores em relação às grandes tecnológicas, deslocando o escrutínio do crescimento das receitas para os custos do investimento de capital em IA e para a visibilidade sustentada da geração de caixa.

• Nas próximas horas, a atenção do mercado centrar-se-á nos relatórios trimestrais da Amazon e da Intel, bem como nas perspetivas de política monetária da Reserva Federal perante pressões inflacionistas persistentes.