Resumo diário: Recuperação moderada em Wall Street; Os metais tentam recuperar-se à medida que o dólar norte-americano enfraquece

As ações europeias registaram uma tendência de queda, com o DAX a cair 0,5%, enquanto o Euro Stoxx 50, de âmbito mais alargado, registou uma descida de apenas 0,1%. Os índices norte-americanos estão a registar ganhos modestos, enquanto os investidores aguardam os resultados da gigante dos semicondutores Broadcom (AVGO.US), que deverá divulgá-los após o encerramento do mercado norte-americano. O S&P 500 registou uma subida de 0,4%, o DJIA ganhou 0,3%, enquanto o Nasdaq 100 se mantém estável.

• O ouro e a prata estão a subir 1% e 1,5%, respetivamente, num contexto de ligeiro enfraquecimento do dólar norte-americano, enquanto a Bitcoin recuperou parte das suas perdas e voltou a situar-se acima dos 77 000 dólares. O petróleo recuperou a queda registada anteriormente e está a ser negociado novamente acima dos 95 dólares por barril, embora as ações pareçam relativamente resilientes, com os futuros do VIX a registarem uma descida de quase 3,5%.
• Os dados do mercado de trabalho dos EUA divulgados hoje ficaram aquém das expectativas. O emprego, segundo a ADP, aumentou em 38 000 postos de trabalho, contra os 47 000 esperados e os 44 000 registados anteriormente. As encomendas de bens duradouros mantiveram-se inalteradas na última leitura, apresentando um crescimento de 0,4% em termos mensais e de 1,1% em termos anuais, enquanto as encomendas às indústrias aumentaram 0,9% em termos mensais, contra o consenso do mercado de 0,7% e uma queda de 0,3% no mês anterior.
• O Banco do Canadá manteve as taxas de juro inalteradas, em linha com as expectativas do mercado. O governador Tiff Macklem alertou para os crescentes riscos de subida da inflação, citando, entre outros fatores, as tensões no Médio Oriente. Referiu ainda que novas tarifas e uma escalada nos conflitos comerciais aumentariam os custos tanto para as empresas como para os consumidores.
• Estes fatores estão a pesar sobre a confiança na durabilidade da recuperação económica, apesar de a economia e a inflação estarem, em termos gerais, a evoluir em linha com as projeções do Banco do Canadá de julho. As taxas de rendibilidade das obrigações canadianas a dois anos atingiram o seu máximo da sessão depois de o Banco do Canadá ter destacado o aumento dos riscos de subida da inflação. Os comentários assumiram um tom ligeiramente mais «hawkish», o que poderá estar a apoiar o dólar canadiano.
• O índice do dólar americano (USDIDX) regista uma ligeira descida, enquanto o par EUR/USD é negociado praticamente estável pouco antes da publicação do «Beige Book» da Reserva Federal, que apresenta uma avaliação das condições económicas nas principais regiões dos EUA. O modelo GDPNow da Reserva Federal de Atlanta estima o crescimento económico dos EUA em 4,8% no terceiro trimestre, o que reforça uma perspetiva relativamente positiva para a economia.
• A Goldman Sachs afirmou que privilegia as ações nos próximos 12 meses, prevendo que o sólido crescimento dos lucros, uma economia resiliente e o baixo risco de recessão nos EUA continuem a apoiar as ações, apesar da fase avançada do ciclo. Ao mesmo tempo, o banco alertou que as elevadas taxas de rendibilidade das obrigações, as preocupações fiscais e a inflação persistente poderão limitar o potencial de subida, e sugeriu a diversificação através de ações de baixa volatilidade, empresas que pagam dividendos, ouro e ativos reais.
• A Impax Asset Management considera que a decisão da Reserva Federal de setembro é, neste momento, efetivamente um «lançamento de moeda», com os mercados divididos quase equitativamente entre um aumento das taxas e a manutenção das taxas atuais. A empresa prevê também que a volatilidade no mercado de títulos do Tesouro dos EUA aumente em torno dos próximos dados sobre a inflação e o emprego. Ao mesmo tempo, a Impax defende que o Tesouro dos EUA poderia adotar recompras de dívida pública de longo prazo em maior escala e com maior frequência.
• O Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, afirmou que o objetivo das recompras do Tesouro é retirar do mercado obrigações de prazo longo e ilíquidas, restabelecer preços mais equilibrados e libertar os balanços dos bancos; acrescentou ainda que tem conhecimento dos planos das autoridades japonesas nesta área. Bessent considera que a China continua logo atrás dos EUA na corrida à IA, enquanto os Estados Unidos estão à beira de mais uma grande aceleração. Ao mesmo tempo, acusou a China de «repressão financeira» contra os aforradores nacionais e de subsidiar a produção, apontando para vantagens de preço em setores como o automóvel.
• Os analistas do UBS consideram improvável que a China consiga avançar nas suas capacidades de fabrico de semicondutores com rapidez suficiente para desenvolver uma alternativa viável à tecnologia de litografia de ponta, como a da ASML, na próxima década.
• A Venezuela assinou novos acordos para expandir o seu setor petrolífero com a Eni, a Chevron e a Primavera. O acordo com a Chevron inclui um novo contrato petrolífero, um bónus de assinatura para um projeto no Cinturão do Orinoco e uma reestruturação dos acordos petrolíferos existentes. Espera-se também que a Eni e a Primavera participem em novos projetos destinados a aumentar a produção e a desenvolver as infraestruturas petrolíferas da Venezuela.