Resumo do dia: Wall Street fecha o trimestre com excelente resultado (30.06.2026)

📊 Macroeconomia e Calendário Macroeconómico

• Reino Unido: O produto interno bruto (PIB) real no primeiro trimestre cresceu 0,6% em relação ao trimestre anterior e registou um aumento de 0,9% em relação ao mesmo período do ano anterior, o que correspondeu exatamente à previsão trimestral (0,6%) e ficou ligeiramente abaixo da previsão anual. No entanto, os dados mensais do ONS sugerem alguma perda de dinamismo, uma vez que o PIB real diminuiu 0,1% em abril de 2026, indicando uma atividade moderada no início do segundo trimestre.
• Polónia: O valor preliminar da inflação do IPC para junho ascendeu a 2,5% em termos homólogos (previsão: 2,7% em termos homólogos, valor anterior: 3,1% em termos homólogos) e registou uma queda de -0,5% em termos mensais (previsão: -0,2% em termos mensais, valor anterior: -0,3% em termos mensais). O facto de a inflação se situar exatamente na meta significa que o MPC não terá qualquer pretexto para alterar as taxas de juro nos próximos meses.
• Estados Unidos: O número de vagas de emprego, de acordo com os dados do JOLTS relativos a maio, situou-se em 7,594 milhões, mantendo-se num nível praticamente inalterado em comparação com o valor revisto em baixa de abril (7,585 milhões), mas superando o nível de consenso de 7,3 milhões. Estes dados sugerem uma procura estável de mão-de-obra, ao mesmo tempo que o crescimento da massa salarial se acelerou recentemente.
• O Índice de Confiança do Consumidor do Conference Board aumentou 0,6 pontos em junho, para 91,2 pontos (previsão: 94,4 pontos), após uma revisão em baixa em relação ao mês anterior, com a queda dos preços da gasolina a ajudar a compensar as preocupações com o emprego. O índice PMI de Chicago de junho subiu acima das expectativas, para 56,7 pontos, contra uma previsão de 55,9 pontos (valor anterior: 62,7 pontos).
• Alemanha: A inflação preliminar do IPC para junho abrandou para 2,3% em termos homólogos (previsão: 2,6%) e registou uma descida de -0,3% em termos mensais (previsão: 0,0%), enquanto o índice IHPC harmonizado situou-se em 2,4% em termos homólogos (previsão: 2,5%) e -0,2% em relação ao mês anterior (previsão: 0,0%), respetivamente.
• China: Os indicadores oficiais de atividade económica relativos a junho revelaram-se melhores do que as previsões. O PMI do setor industrial da CFLP subiu para 50,3 pontos (previsão: 50,1 pontos), e o PMI do setor de serviços da CFLP situou-se nos 50,2 pontos (previsão: 49,9 pontos).

📈 Bolsas de Valores e Mercados de Ações

• Estados Unidos (Wall Street): Os principais índices norte-americanos registaram uma forte sessão na terça-feira, encerrando o melhor trimestre dos últimos seis anos. À noite, na Europa, o S&P 500 subiu 0,8%, enquanto o Nasdaq 100, com forte presença do setor tecnológico, ganhou 1,8%, impulsionado por uma recuperação das fabricantes de chips e por sinais de resiliência económica que alimentam o otimismo quanto aos resultados das empresas.
• O índice industrial Dow Jones registou um ganho mais modesto de 0,3%. A subida do mercado bolsista ao longo dos últimos três meses impulsionou o valor de mercado do S&P 500 em uns impressionantes 8 biliões de dólares. O final do primeiro semestre do ano foi apelidado de «monstruoso», apesar do difícil contexto geopolítico e da volatilidade. A estratégia de «comprar na descida» tornou-se a escolha por defeito dos investidores particulares, que adquiriram ativos no valor de quase 3,5 vezes a média diária durante as sessões de queda do S&P 500.
• Simultaneamente, uma rotação de capital mais ampla das grandes empresas tecnológicas para as de pequena capitalização e segmentos subvalorizados fez com que o S&P 500 registasse uma queda de 1,8% em junho, na véspera do fim do mês, colocando-o a caminho do segundo pior mês de junho desde 2015.
• Mercados da Europa e do Mundo: As bolsas de valores europeias registaram um fecho misto na sessão de terça-feira. O índice abrangente Stoxx Europe subiu 0,9%, e o DAX alemão disparou 1,4%. O FTSE 100 britânico ganhou uns simbólicos 0,1%, enquanto o CAC francês recuou 0,4% e o Swiss Market Index (SMI) suíço perdeu 0,1%. O índice global MSCI World subiu 0,6% ao mesmo tempo.

💱 Moedas

• Principais pares de moedas: A taxa de câmbio EURUSD manteve-se acima de 1,14, apesar do fortalecimento do dólar norte-americano durante a manhã**. O GBPUSD manteve-se acima de 1,3250.**
• Venda massiva do iene japonês: A moeda japonesa caiu mais 0,4% na terça-feira, para 162,67 por dólar. O iene encontra-se no seu nível mais baixo dos últimos 40 anos, ultrapassando os seus máximos face ao dólar registados em julho de 2024.

🛢️ Matérias-primas e energia

• Petróleo bruto: O mercado petrolífero registou a maior queda trimestral de preços desde o início da pandemia, e os futuros do petróleo Brent caíram aproximadamente 30% no segundo trimestre (excluindo renovações), o que anulou quase na totalidade o prémio geopolítico causado pelo início da guerra entre os EUA e o Irão em fevereiro.
• No final de junho, o preço dos contratos de setembro do Brent oscilava em torno dos 73 dólares por barril, enquanto o WTI norte-americano para agosto caiu 1%, para níveis inferiores a 70 dólares
• A reviravolta no lado da oferta foi provocada pela assinatura de um memorando temporário e pelo início das negociações de paz em Doha (Catar), com a participação de Jared Kushner e Steve Witkoff, o que permitiu o regresso do tráfego de petroleiros no crítico Estreito de Ormuz a quase 80% do nível pré-guerra, de acordo com a Goldman Sachs (e à norma de 30–40 unidades por dia, segundo a Morgan Stanley). Embora os dados oficiais de satélite mostrem apenas 1/3 da norma, tal deve-se ao facto de muitos navios navegarem com os transponders desligados, na sequência dos ataques ocorridos no fim de semana contra dois navios porta-contentores.
• O Morgan Stanley reviu em baixa as suas previsões para o preço do Brent Dated para o terceiro e quarto trimestres de 2026 em 15 e 5 dólares, respetivamente, para um nível médio de 75 dólares por barril, alertando para um excesso de oferta estrutural causado pelo desbloqueio do Médio Oriente, pela fraca procura na China e pelas fortes exportações dos EUA.
• Metais preciosos (ouro): As cotações do ouro à vista registaram uma recuperação modesta de 0,3%, para 4030 dólares por onça, estabilizando-se ligeiramente acima do limiar psicológico dos 4000 dólares no final de junho. Apesar disso, desde o início do conflito em fevereiro, o metal precioso perdeu cerca de 25% do seu valor, rompendo suportes-chave, e a sua queda total em relação aos picos do inverno (aproximadamente 5 600 dólares) atinge 30%.
• A situação relativa à autonomia do banco central foi estabilizada pela decisão do Supremo Tribunal dos EUA, que permitiu que a governadora Lisa Cook permanecesse no Conselho de Governadores durante o litígio com o presidente Donald Trump, que pretendia a sua destituição.

₿ Criptomoedas

• Bitcoin (BTC): O preço da moeda digital mais popular registou um claro enfraquecimento, caindo 3% para um nível ligeiramente acima dos 58 000 dólares
• Ether (ETH): A segunda maior criptomoeda seguiu a tendência do mercado, caindo também 3% para uma cotação de 1 568 dólares.