Resumo do mercado: o ataque informático à Binance abala os mercados

📉 Mercados acionistas

• A sessão desta sexta-feira nos mercados acionistas europeus está marcada por um clima misto. O FTSE 100 do Reino Unido e o CAC 40 da França lideram ganhos modestos, embora a sua subida continue a ser limitada.
• No outro extremo da tabela de desempenho, o DAX alemão e o IBEX 35 espanhol registam ambos quedas de cerca de 0,5%, enquanto o Euro Stoxx 50 pan-europeu também enfrenta uma pressão de venda significativa.
• O sentimento nos mercados europeus está a ser moldado por uma onda global de vendas de ações do setor tecnológico, inicialmente desencadeada pelos resultados trimestrais da Alphabet e posteriormente agravada pelos relatórios de resultados da Amazon e da Intel.
• O sentimento dos investidores está a deteriorar-se principalmente devido às crescentes preocupações com os enormes gastos de capital necessários para desenvolver infraestruturas de IA.
• A Amazon está a registar um fluxo de caixa livre negativo de 42,4 mil milhões de dólares, enquanto os gastos de capital, por si só, atingiram 77,3 mil milhões de dólares no terceiro trimestre.
• Os resultados da Intel são igualmente decepcionantes. A empresa divulgou previsões de receitas para o quarto trimestre abaixo das expectativas do mercado, apontando para um claro abrandamento da procura no segmento dos computadores pessoais.
• A onda de vendas está a alastrar-se aos setores europeus dos semicondutores e da tecnologia, colocando as ações da ASML, da ASM International e da Infineon sob pressão significativa, em particular as empresas que fornecem infraestruturas para centros de dados.

🏛️ Macroeconomia e Bancos Centrais

• Os dados macroeconómicos divulgados durante a sessão apontam para uma resiliência superior à esperada na economia europeia. O PIB da zona euro cresceu 0,4% em termos trimestrais e 1,3% em termos homólogos no terceiro trimestre, superando as previsões do mercado de um crescimento anual de 1,1%.
• A Alemanha e a Espanha continuam a ser os principais pilares da atividade económica em toda a zona do euro, enquanto a Itália continua estagnada e a França apresenta um abrandamento acentuado do crescimento.
• Na Alemanha, o PIB expandiu-se 0,2% em relação ao trimestre anterior, superando as expectativas do mercado de 0,1%, o que elevou o crescimento anual para 1,3%.
• Apesar do valor global positivo, a economia alemã continua a enfrentar desafios estruturais. O terceiro trimestre registou um abrandamento no crescimento das exportações, que tem sido tradicionalmente o principal motor da economia, a par da diminuição do investimento de capital e de aumentos apenas marginais no consumo das famílias e na despesa pública.
• Os dados da Itália revelaram-se consideravelmente mais fracos. O PIB manteve-se inalterado em relação ao trimestre anterior, com o crescimento anual a situar-se nos 0,8%. As contribuições positivas dos setores dos serviços e da agricultura foram inteiramente compensadas por uma acentuada desaceleração da atividade industrial e por uma contribuição negativa das exportações líquidas.
• A inflação continua a ser uma grande preocupação em toda a Europa, com o aumento dos preços a acelerar novamente nas maiores economias da zona do euro, o que complica significativamente as perspetivas de política do Banco Central Europeu.
• A maior surpresa negativa veio da Itália, onde a inflação medida pelo IPC subiu para 5,4% em termos homólogos em outubro, face aos 4,2% registados em setembro, enquanto os preços aumentaram 0,9% em termos mensais. A aceleração deveu-se principalmente ao aumento dos custos da energia, tendo a inflação subjacente também subido de 1,6% para 2,0% em termos homólogos.
• As pressões inflacionistas estão também a intensificar-se em França, onde o IPC acelerou para 3,4% em termos homólogos, face aos 3,1% registados em setembro, impulsionado pelos preços mais elevados da energia, do gás e dos combustíveis, bem como pelo aumento dos custos nos serviços de transportes e de hotelaria.
• A Espanha apresenta um quadro mais estável, com a inflação medida pelo IPC a manter-se nos 4,9% em termos homólogos e a inflação subjacente inalterada nos 3,1%. Os preços mais elevados da energia e do gás estão a ser parcialmente compensados pelos preços mais baixos dos combustíveis e por um ritmo mais lento de aumento dos preços dos alimentos.
• A combinação de uma atividade económica relativamente resiliente com um novo ressurgimento da inflação coloca o Banco Central Europeu numa posição especialmente difícil.
• O crescimento do PIB acima do esperado enfraquece os argumentos a favor de uma flexibilização monetária mais agressiva, enquanto o regresso das pressões sobre os preços aumenta o risco de a inflação se manter elevada nos próximos trimestres.
• Consequentemente, a reunião do BCE em dezembro está a revelar-se uma fonte fundamental de risco para o mercado. Os investidores acompanharão de perto os próximos dados sobre a inflação e a evolução dos preços da energia.

🛢️ Matérias-primas

• Os metais preciosos encontram-se firmemente em território negativo durante a sessão desta sexta-feira, com os vendedores a dominarem claramente as negociações.
• O ouro registou uma queda superior a 1%, rompendo para baixo do nível psicologicamente importante de 4 000 dólares por onça.
• A prata enfrenta uma onda de vendas ainda mais acentuada, caindo quase 3% e testando um nível de suporte chave em torno dos 50 dólares por onça.
• O sentimento é marcadamente diferente nos mercados energéticos, onde os preços do petróleo bruto estão a subir.
• Os futuros do petróleo Brent registam uma subida de quase 2%, testando o nível de 114 dólares por barril, enquanto o WTI ganha quase 1,5%, aproximando-se dos 105 dólares por barril.

🪙 Mercado de Criptomoedas

• Os ativos digitais encontram-se sob pressão significativa na sequência do que está a ser descrito como o maior ciberataque da história da Binance, com perdas estimadas em 6,3 mil milhões de dólares.
• De acordo com relatórios preliminares, a violação foi possibilitada pela invasão bem-sucedida de um computador portátil de trabalho pertencente a um dos principais engenheiros da plataforma.
• Em resposta ao incidente, a Binance suspendeu temporariamente os depósitos e levantamentos, ao mesmo tempo que implementa procedimentos de emergência em cooperação com empresas especializadas em segurança de blockchain.
• As medidas operacionais tomadas até ao momento resultaram no congelamento de ativos roubados no valor aproximado de 3 mil milhões de dólares. No entanto, a recuperação dos fundos restantes permanece incerta.
• Aumentam as preocupações quanto à possibilidade de as reclamações dos clientes poderem ser totalmente cobertas. O Fundo de Ativos Seguros para Utilizadores (SAFU) da Binance detém reservas de aproximadamente 1 mil milhões de dólares, o que significa que a bolsa poderá ter de comprometer uma quantia substancial do seu próprio capital para cobrir o défice.

Fonte: XTB Research