US Open: Wall Street sobe antes do discurso do presidente da Reserva Federal em Jackson Hole 🚩 Marvell Technology e PayPal registam quedas

Wall Street abriu a sessão desta sexta-feira num clima calmo, com o S&P 500 a ser negociado perto dos níveis de fecho de quinta-feira, após uma forte recuperação no setor tecnológico. Os investidores aguardam, sobretudo, o discurso do presidente da Reserva Federal, Kevin Warsh, em Jackson Hole, que poderá moldar as expectativas quanto à trajetória das taxas de juro nos próximos meses. Os futuros dos fundos federais estão atualmente a precificar uma probabilidade de cerca de 64% de que as taxas se mantenham inalteradas na próxima reunião da Fed, o que significa que qualquer tom mais «hawkish» ou «dovish» poderá desencadear uma maior volatilidade no mercado. Ao mesmo tempo, a época de resultados continua a impulsionar movimentos acentuados em ações individuais, incluindo a PayPal e a Marvell. Na sequência da recuperação de quinta-feira, desencadeada pelos resultados da Nvidia, os principais índices norte-americanos estão atualmente a caminho de terminar a semana em território positivo.

• O S&P 500 registou uma subida de cerca de 0,1%, o Dow Jones ganhou cerca de 0,2%, enquanto o Nasdaq Composite subiu aproximadamente 0,3%, apontando para um início relativamente cauteloso da sessão, antes do discurso de Kevin Warsh em Jackson Hole, às 16h00.
• Na quinta-feira, a Nvidia valorizou-se quase 9% na sequência da divulgação dos seus resultados, enquanto o setor tecnológico, o S&P 500 e o Nasdaq registaram a sua melhor sessão desde 4 de agosto.
• O setor das tecnologias da informação do S&P 500 subiu até 3,4% na quinta-feira, enquanto todos os outros setores encerraram em baixa, marcando a maior divergência deste tipo desde março de 2001.
• A tecnologia é atualmente o segundo setor do S&P 500 com melhor desempenho em 2026, com uma subida de cerca de 23,7%, ficando apenas atrás do setor da energia, que registou uma valorização de aproximadamente 37,7%.
• Os mercados asiáticos encerraram a sessão com resultados mistos: o Nikkei 225 subiu 0,41%, o Kospi caiu 1,79%, o CSI 300 perdeu 0,46%, enquanto o S&P/ASX 200 da Austrália registou um ganho de 0,6%.
• Os três principais índices norte-americanos estão a caminho de encerrar a semana em alta, enquanto um fecho positivo do Dow Jones marcaria a sua primeira semana de ganhos em três.
• De acordo com a BCA Research, os custos totais de depreciação relacionados com a infraestrutura das hiperescaladoras poderão ultrapassar os 500 mil milhões de dólares até 2030. Esse valor seria comparável ao lucro operacional combinado previsto para as cinco maiores empresas em 2026, o que destaca o peso que o forte aumento do investimento em IA poderá ter nos lucros futuros.

Gráfico do US100 (intervalo D1)

Notícias das empresas

• PayPal: As ações caíram quase 16 % após notícias de que a Advent e a Stripe se retiraram das negociações sobre uma potencial aquisição da empresa. O mercado já tinha descontado a possibilidade de uma das maiores aquisições alavancadas, pelo que a decisão dos potenciais compradores retirou rapidamente o prémio de fusões e aquisições das ações.
• Affirm: As ações subiram cerca de 13 % após resultados melhores do que o esperado. A receita do quarto trimestre fiscal atingiu 1,17 mil milhões de dólares, contra a previsão consensual de 1,11 mil milhões de dólares, enquanto a empresa também divulgou uma previsão de receita para o próximo trimestre superior ao esperado. Isto reforça a opinião de que a procura por soluções do tipo «compre agora, pague depois» continua sólida, apesar de um ambiente de consumo desafiante.
• Elastic: As ações subiram mais de 17% na sequência de orientações mais otimistas para o ano inteiro. A empresa espera um resultado por ação ajustado (EPS) entre 3,29 e 3,37 dólares, em comparação com os 3,24 dólares previstos pelos analistas. O mercado está a reagir positivamente não só às orientações mais elevadas em si, mas também aos sinais de que a procura por ferramentas de análise e pesquisa continua resiliente.
• Tyson Foods e JBS: As ações de ambos os produtores de carne estão a cair na sequência de comentários de Donald Trump sobre possíveis alterações às regras de transformação alimentar. O presidente afirmou que estão a ser preparados documentos legais que poderão facilitar aos agricultores e criadores de gado o processamento dos seus próprios alimentos, ao mesmo tempo que criticou veementemente a concentração do mercado nas mãos de algumas grandes empresas. No caso da Tyson e da JBS, os investidores estão a interpretar isto como um potencial risco regulatório e uma tentativa de enfraquecer a vantagem competitiva dos maiores intervenientes na indústria da carne dos EUA.
• Gap: As ações subiram cerca de 17% depois de a empresa ter nomeado um novo diretor da Old Navy, enquanto os resultados surpreenderam positivamente em termos de rentabilidade, apesar de uma queda nas vendas comparáveis da marca. Os investidores reagiram favoravelmente aos sinais de um melhor controlo de custos e de margens em melhoria.
• Rubrik: As ações caíram cerca de 6,4%, apesar de os resultados do segundo trimestre terem ficado acima das expectativas. A evolução parece refletir a realização de lucros após uma forte subida anterior e expectativas elevadas antes da divulgação do relatório trimestral.
• Solstice Advanced Materials: As ações caíram cerca de 15% depois de a empresa e a Element Solutions terem acordado mutuamente em rescindir a fusão planeada. A reação sugere que os investidores já tinham descontado no preço um valor significativo resultante da fusão.

A Marvell cai 6% apesar dos resultados sólidos. O mercado esperava mais

As ações da Marvell Technology (MRVL.US) estão a cair após a abertura do mercado, apesar de os resultados terem excedido nominalmente as expectativas dos analistas. A receita do segundo trimestre fiscal situou-se nos 2,74 mil milhões de dólares, contra o consenso de 2,72 mil milhões de dólares, e registou um aumento de 37% em relação ao ano anterior, enquanto o lucro por ação (EPS) atingiu 0,94 dólares, em comparação com os 0,93 dólares esperados. A questão não residia, portanto, nos resultados em si, mas sim na magnitude das expectativas após uma subida muito forte das ações.

A Marvell elevou a sua previsão de receitas para o ano fiscal de 2028 para cerca de 18 mil milhões de dólares, o que implica um crescimento de aproximadamente 50% em relação ao ano anterior e está claramente acima da sua previsão anterior de 16,5 mil milhões de dólares. No entanto, o mercado esperava uma perspetiva ainda mais forte, especialmente após notícias de uma parceria potencialmente muito significativa com a Google no domínio dos chips de IA. A empresa também forneceu poucos detalhes novos sobre a estrutura do crescimento e das margens futuras, o que reduziu o entusiasmo dos investidores.

Fundamentalmente, a Marvell continua a beneficiar de uma procura muito forte por soluções de rede, conectividade e circuitos integrados personalizados utilizados em centros de dados de IA. O Bank of America, o UBS, o Barclays, o Wells Fargo e o Citi mantêm-se otimistas em relação às ações, mas após uma subida de cerca de 184% desde o início do ano, a fasquia para os próximos relatórios está extremamente elevada. A reação atual parece, portanto, mais uma correção das expectativas elevadas do que um sinal de deterioração da tendência subjacente do negócio.

Fonte: xStation5