📆 Dados serão revelados às 13:30
A publicação dos dados da inflação PCE dos EUA para abril é um dos principais lançamentos macro do dia. O relatório será divulgado às 13:30 BST e também incluirá dados mensais sobre rendimentos e gastos pessoais. Espera-se que os dados não mostrem alterações ao ritmo anual da inflação global e subjacente. No entanto, mesmo que os dados surpreendam dovishmente, podem não ter muito impacto sobre a trajetória da taxa da Reserva Federal. Vamos dar uma olhadela rápida ao que esperar dos dados de hoje!
O que é que os mercados esperam?
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Abrir Conta Abrir Conta Demo Download mobile app Download mobile appEspera-se que os dados do PCE dos EUA para abril mostrem que tanto a inflação global como a inflação subjacente se mantêm inalteradas nos níveis de março. Além disso, espera-se que o ritmo dos aumentos mensais de preços seja o mesmo que no mês anterior. Dito isto, espera-se que a inflação se mantenha acima do objetivo de 2% da Reserva Federal. Se a inflação nos EUA se mantiver a um ritmo mensal como o atual, não voltará a cair para o objetivo dos bancos centrais este ano e, provavelmente, voltará a acelerar no segundo semestre de 2024 devido aos efeitos de base.
EUA, pacote de dados para abril
- Dados globais (anuais). Expectativa: 2,7% A / A. Anterior: 2,7% A.A.
- Global (mensal). Previsto: 0,3% MoM. Anterior: 0,3% MoM
- Subjacente (anual). Previsto: 2,8% A.A.. Anterior: 2,8% A.A.
- Subjacente (mensal). Esperado: 0.3% MoM. Anterior: 0,3% MoM
- Rendimento pessoal. Expectativa: 0.3% MoM. Anterior: 0.5% MoM
- Despesas pessoais. Esperado: 0.3% MoM. Anterior: 0.8% MoM
Fonte: BLS, Macrobond, XTB Research
O que é que esta leitura significa para a Reserva Federal?
Embora os dados do PCE sejam divulgados com um desfasamento maior do que os dados do IPC, são sempre acompanhados de perto. Isto deve-se ao facto de ser a medida de inflação preferida da Fed e de o objetivo de 2% estar relacionado com o núcleo do PCE. Como já dissemos no parágrafo anterior, a continuação da inflação ao ritmo mensal atual ou mesmo a um ritmo mais lento de 0,2% MoM ou 0,1% MoM durante o resto do ano não fará com que o objetivo da Fed seja atingido. Dito isto, e mantendo os recentes comentários hawkish dos membros da Fed, a hipótese de a Fed decidir reduzir as taxas mais cedo é reduzida, mesmo que os dados surpreendam para o lado negativo.
Os preços atuais do mercado sugerem que o primeiro momento potencial para o corte das taxas da Fed é a reunião de setembro. No entanto, os mercados vêem apenas uma probabilidade de cerca de 50% de tal movimento e, a menos que vejamos uma grande surpresa dovish nos dados, o quarto trimestre de 2024 ou mesmo o primeiro trimestre de 2025 poderia ser o momento mais provável para a primeira redução das taxas.
Não se espera que a Fed corte as taxas antes de setembro, com os preços de mercado para a reunião de setembro a mostrar uma divisão quase 50-50 entre cortar as taxas ou mantê-las inalteradas.
Um olhar sobre o gráfico US500
Embora seja improvável que a publicação de hoje do PCE altere a opinião da Fed sobre a necessidade e o momento de cortar as taxas, os desvios das expectativas do mercado podem desencadear alguns movimentos de preços a curto prazo. Uma leitura mais baixa do que o esperado, ou dovish, pode apoiar os índices dos EUA e permitir que os futuros do S&P 500 (US500) recuperem algumas das perdas recentes.
Dando uma olhada no gráfico US500 no intervalo H1, podemos ver que o índice tem recuado recentemente e agora está testando uma zona de suporte de curto prazo na área de 5.240 pts. Se o PCE vier a ser dovish e fornecer combustível para a recuperação do índice, a primeira resistência de curto prazo a ser observada pode ser encontrada na área de 5.265 pts, onde as reações de preços anteriores e a média móvel de 50 horas podem ser encontradas. Por outro lado, uma leitura hawkish, ou mais alta do que o esperado, pode empurrar o par abaixo dos 5.240 pts, já que o preço do mercado provavelmente mudará mais para o corte de dezembro do que para setembro.
Fonte: xStation5
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