Americká inflácia dnes sklamala. Celková aj jadrová inflácia vzrástli medzimesačne o 0,1%, čakal sa pritom rast o 0,2%. V medziročnom porovnaní sa celková inflácia spomalila z 2,7% na 2,3% a jadrová ostala na 2,2%. Stále je to nad dvojpercentným cieľom.
Keď sa však pozrieme na kratšie miery jadrovej inflácie – troj a šesťmesačnú anualizovanú, tak obe miery zostúpili tesne pod 1,8%. Trojmesačná anualizovaná inflácia je najnižšia od júna a šesťmesačná dokonca za posledný rok. Inflačné tlaky teda slabnú.
Vývoj troj- a šesťmesačnej anualizovanej jarovej inflácie a jej medziročnej zmeny
Keď sa pozrieme na jadrovú infláciu cez jednotlivé kategórie, tak je vidno, že o spomalenie sa postarala výhradne jedna položka – bývanie. Ceny bývania (vrátane výbavy domácností a ďalších jadrových výdavkov) rástli medziročne o 2,7%. To bolo najmenej za posledné dva roky. Bývanie má na jadrovej inflácii podiel viac ako 53%, čiže ju môžeme označiť za hlavného vinníka spomalenia nielen celkovej, ale aj jadrovej inflácie.
Medziročná zmena hlavných kategórií jadrovej inflácie
Keď takto pred rokom ťahali jadrovú infláciu nadol ceny dátových služieb, tak som hovoril, že to je dočasná vec. Toto však dočasné byť nemusí, kvôli vyšším sadzbám FEDu, ktoré zdražujú hypotéky. Rast cien domov sa podľa všetkých ukazovateľov v posledných mesiacoch spomalil.
Medziročný rast domov podľa FHFA (biela), S&P (žltá) a Census Bureau (zelená)
Najnovšie dáta za ceny domov sú pritom za august. Od augusta však priemerná 30-ročná hypotekárna sadzba poskočila zo 4,4% na najvyššiu úroveň od roku 2011 4,8%, čiže rast cien domov môže spomaliť ešte viac.
Vývoj priemernej 30-ročnej hypotekárnej sadzby podľa Bankrate.com
Doteraz som bol dosť optimistický ohľadom toho, že sa americká jadrová inflácia udrží nad dvojpercentným cieľom. Aktuálny vývoj však u mňa začína vzbudzovať pochybnosti. Jedno číslo samozrejme ešte o ničom nevypovedá. Pokiaľ by však tento trend pretrvával, tak sa nedá vylúčiť, že FED bude zvyšovať úročenie pomalšie. Dolár to aktuálne príliš nerieši (najprv oslabil, následne však straty vymazal), priestor pre jeho rast sa však po dnešných dátach o čosi obmedzil. A pokiaľ ho potvrdia aj dáta o mesiac, tak sa môže obmedziť ešte viac.
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
