Není to tak dávno, kdy se obchodníci na AUD a NZD dívali jako na carry trade měny, tedy měny s vyšším úrokovým diferenciálem, kterým pomáhal pokles averze k riziku. Když na trzích panoval optimismus a dobrá nálada, obě měny měly tendenci růst, protože rizikový kapitál odtékal právě do těchto měn za vyšším výnosem. Doba se ale mění a s ní i statut carry trade měn.
Včerejšek byl jasným důkazem. Americké 10yr výnosy se vyhouply nad 3,2 %, zatímco australské jsou dál na pouhých 2,7 %. Akcie si drží své extrémně vysoké ocenění, ale měnový pár AUDUSD reagoval dalším kolapsem. Stejná situace přitom panuje také na NZDUSD.
AUDUSD vs. spread mezi 10letými výnosy Austrálie a USA
Spread mezi australskými a americkými výnosy už dávno není pozitivní a díky růstu výnosů v USA se poprvé od 80. let dostal dokonce do mínusu.
Rozdíl mezi 10letými výnosy Austrálie a USA je poprvé od 80. let negativní
AUD tak letos definitivně přišel o svůj carry trade status, který přitom pravděpodobně znovu jen tak rychle nezíská. Důvody souvisí hlavně s kondicí australské ekonomiky, která už si dávno neprochází komoditním boomem živeným růstem a na kterou doléhá i zpomalování Číny a strach z dopadů obchodní války.
Výsledkem je velmi pesimistický výhled pro růst australských sazeb, které by měly zůstat beze změny také téměř celý rok 2019, během kterého by americké sazby měly vystoupat o další procento. Možná tedy nastal čas začít si pomalu zvykat na to, že se hlavní světovou carry trade měnou stal - alespoň prozatím - americký dolar.
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
