DE40: Mierne oživenie európskych akcií. Neistota v súvislosti s akciami v oblasti obrany

• Európa sa zotavuje zo včerajšieho výpredaja
• Zníženie vojenských výdavkov v USA zaťažuje akcie v oblasti obrany
• Renault prekonal odhady pri stagnácii celého sektora
• Infineon získal pomoc nemeckej vlády pre nový závod na výrobu polovodičov

Európske indexy sa po včerajšom výpredaji vyvolanom náhlym zhoršením diplomatických vzťahov medzi Trumpom a Zelenským väčšinou odrazili. Nemecký DAX vzrástol o 0,6 %, hoci stratil časť svojej rannej rastovej dynamiky, francúzsky CAC40 pridáva 0,7 %, zatiaľ čo britský FTSE 100 sa obchoduje o 0,25 % nižšie. Index Euro Stoxx 50 pridáva 0,67 %.

Akcie obranných spoločností s vysokou expozíciou voči USA, ako BAE Systems (BA.UK: -2 %), QinetiQ (QQ.UK: -0,45 %) a Leonardo (LDO.IT: -0,2 %), môžu byť dnes pod tlakom, keďže americký minister obrany Pete Hegseth plánuje znížiť vojenské výdavky o 8 % v priebehu piatich rokov. Americké akcie ako Northrop Grumman (NOC.US: -1,8 %) a Palantir (PLTR.US: -10 %) v dôsledku tejto správy klesli, čím vymazali nedávne sektorové zisky.

Vnútrodenná výkonnosť sektorov DAX. Zdroj: Bloomberg Finance L.P.

Vnútrodenná zmena členov DAX. Zdroj: Bloomberg Finance L.P.

Volatilita, ktorá sa v súčasnosti pozoruje na širokom európskom trhu. Zdroj: xStation5

DE40 (interval H1)

Kontrakty na nemecký index DAX sa od otvorenia postupne zotavovali, hoci dynamika vyprchala, keď cena dosiahla exponenciálne kĺzavé priemery (EMA, fialovo) okolo hranice 22 600. RSI sa dostal späť na neutrálnu úroveň (okolo 50), čo môže signalizovať strednodobé zastavenie, kým sa index vráti k svojmu rastovému trendu. Napriek tomu, kým sa DE40 obchoduje pod úrovňou EMA, môže nedávna rally zaznamenať ďalšie korekcie.

Zdroj: xStation5

Podnikové správy:

• Airbus (AIR.FR: -1,28% ) plánuje v roku 2025 dodať 820 lietadiel, čo je o 7% viac, ale čelí problémom s dodávateľským reťazcom, slabým obchodom v oblasti vesmíru a potenciálnym americkým clám. Dodávateľské problémy odkladajú nákladné lietadlo A350 na rok 2027. Airbus skúma konsolidáciu európskeho vesmírneho sektora a plánuje prepúšťanie. Napriek problémom si udržiava vedúcu pozíciu v dodávkach komerčných lietadiel nad spoločnosťou Boeing.
• Výsledky spoločnosti Carrefour (CA.FR: -7,95 %) 2024 zaostali za očakávaniami, čo viedlo k slabému výhľadu na rok 2025. Spoločnosť očakáva mierny rast EBITDA, prevádzkového zisku a voľného peňažného toku za tento rok, zatiaľ čo jej upravený čistý zisk klesol o 11 %. Carrefour vykonáva strategickú revíziu, ktorá zahŕňa získanie plného vlastníctva Carrefour Brazília. Spoločnosť tiež oznámila plán úspory nákladov vo výške 1,2 mld. eur a zvýšenie dividend o 6 %. Firma čelí problémom vo Francúzsku, kde je citlivosť spotrebiteľov na ceny stále vysoká, ale očakáva rast v Latinskej Amerike.
• Spoločnosť Infineon (IFX.DE: +2,8 %) získala nemeckú štátnu pomoc vo výške 920 mil. eur pre závod na výrobu polovodičov v Drážďanoch v hodnote 3,5 mld. eur, ktorú schválila EÚ. Závod bude vyrábať priemyselné, automobilové a spotrebné čipy. Spoločnosť Infineon sa zaviazala podporovať rozvoj polovodičov v EÚ, výskum a vývoj, pripravenosť na krízy a prístup malých a stredných podnikov. Cieľom pomoci je posilniť bezpečnosť dodávok čipov v Európe.
• EBIT spoločnosti Knorr-Bremse (KBX.DE: +5,2 %) za 4. štvrťrok vo výške 216,5 mil. eur prekonal odhady, a to aj napriek 13 % medziročnému poklesu. Tržby klesli o 4 %, zatiaľ čo objednávky vzrástli o 1,4 %. Spoločnosť predpokladá prevádzkovú EBIT maržu na úrovni 12,5 % - 13,5 % a tržby v roku 2025 v rozmedzí 8,1 - 8,4 mld. eur. Plánuje zvýšiť dividendy a v roku 2025 môže vynaložiť náklady na reštrukturalizáciu do výšky 50 mil.
• Mercedes-Benz (MBG.DE: -2,1 %) predpovedá v roku 2025 prudký pokles zisku a do roku 2027 plánuje zníženie nákladov o 10 % v súvislosti so slabým dopytom a bojom s elektrickými vozidlami. EBIT v roku 2024 klesol o 30 %, pričom marže sa znížili na 8,1 %. Obchodné napätie a potenciálne clá USA predstavujú ďalšie riziká, zatiaľ čo nové modely a osvieženie triedy S majú za cieľ oživiť dopyt.
• Renault (RNO.FR: -1,5 %) vykázal rekordný prevádzkový zisk 4,3 mld. eur za rok 2024, ktorý prekonal očakávania vďaka úsporám nákladov a úspešným novým modelom, ako je elektrický R5. Tržby vzrástli o 7,4 % na 56,2 miliardy eur. Spoločnosť znížila očakávania marže na rok 2025 v dôsledku prísnejších cieľov EÚ v oblasti emisií uhlíka, ale zostáva optimistická, pokiaľ ide o budúce vyhliadky.
• Siemens AG (SIE.DE: +1,3 %) predáva 2 % podiel v spoločnosti Siemens Healthineers a ponúka 22 mil. akcií, aby získal 1,2 mld. Predaj podporuje akvizíciu spoločnosti Altair v hodnote 10,6 miliardy USD. Dopyt bol vysoký a Siemens plánuje predať aj podiel v spoločnosti Siemens Energy v hodnote 2,5 mld. Transakciu zabezpečujú banky Barclays, BNP Paribas a Morgan Stanley.