Dění na komoditách - Ropa, Stříbro, Zemní plyn, Cukr

V tomto týdnu prezentujeme 4 zajímavé trhy, které v poslední době vykazují zajímavé cenové pohyby. Dnes se tedy podíváme blíže na ropu, stříbro, zemní plyn a cukr.

Ropa:

• OPEC snížila výhled poptávky pro roky 2018 a 2019, a to hlavně kvůli poptávce zemí středního výhodu a Číny

• Poptávka by měla vzrůst v tomto roce o 1,5 mbd a o 1,19 mbd v roce 2019

• Nabídka zemí mimo OPEC by měly přispět k růstu nabídky o 2,31 mb v roce 2018 a o 2,23 mbd v roce 2019

• Organizace OPEC nastínila potřebu poklesu produkce o 1 mb. Kalkulace ukazují na potřebu snížení těžby o 1,5 mb za účelem vybalancování trhu v příštím roce

• Data těžby v USA přicházejí nad odhady. Rychlý nárůst těžby je faktorem tlaku na pokles cen ropy

• Technická situace v letech 2016-2018 se zdá být podobnou vývoji v letech 2009-2012

Výhled poptávky po ropě ze strany OPEC byl revidován na nižší hodnoty. OPEC by měl snížit produkci, pokud se chce vyhnout výraznému nárůstu zásob ropy. Zdroj: OPEC

Americká produkce ropy roste nad očekávání trhu. Zdroj: Bloomberg

Aktuální technický pohled na Brent je velmi podobný dění v letech 2009-2012. Pokud se podíváme na tehdejší vývoj a historie by se měla opakovat, tak můžeme čekat proražení 38.2% Fibo úrovně a následnou korekci, která bude tažena oznámením snížení produkce OPEC. Zdroj: xStation5

Stříbro:

• Stříbro pokleslo pod 14 dolarů za unci, a to hlavně kvůli silnému dolaru

• Ceny platiny, zlata a mědi jsou ve srovnání se stříbrem výrazně výše

• Další nejistota ohledně ekonomického vývoje v Číně by mohla vést k poklesu cen mědi a následně stříbra

• Poklesy by mohlo být limitovány oblastí silné poptávky mezi úrovněmi 13,60 a 14,00

• Data CFTC zatím neukazují na žádné výrazné pohyby

Ceny stříbra testují poslední lokální minima. Potenciálně by se mohla vykreslit formace dvojitého dna. Nicméně o pár centů níže vidíme lokální minima z konce roku 2015, se kterými by aktuální ceny mohly mít také problém. Zdroj: xStation5

Zemní plyn:

• Ceny zemního plynu výrazně vzrostly v očekávání studené zimy

• Zásoby zemního plynu se pohybují v souladu s dlouhodobým trendem

• USA se potýkaly s podprůměrnými teplotami, východ USA by se však měl brzy dostat do průměru

• Pevná technická rezistence je v dosahu aktuálního cenového pohybu

Průměrné zásoby klesají (nalevo, obrácená osa) a v půlce prosince bychom mohli očekávat jejich dno. Pokles vyšší než v posledních letech by mohl nakopnout ceny výše. Source: Bloomberg, XTb Research

Vývoj zásob v USA odpovídá sezónním pohybům. Zásoby by měly před zimou dále růst. Zdroj: Bloomberg

Ceny zemního plynu v posledních 10 letech tak rychle nerostly. Zdroj: Bloomberg

Ceny zemního plynu vystřelily vzhůru kvůli očekáváním poklesu teplot, které jsou aktuálně 2 - 4 stupně pod dlouhodobým průměrem. Změny výhledu mohou přinést data zásob a/nebo změny předpovědi počasí. Zdroj: xStation5

Cukr:

• Kvůli nedostatku deště v Indii by úroda cukrové třtiny mohla být nižší, než očekává trh

• Výnosy by mohly být meziročně až o 30 % nižší

• Zpracovatelé cukru nespěchají s podpisy dalších exportních smluv

• Austrálie vyhrožuje Indii sporem u WTO kvůli nadměrné podpoře trhu

• Poslední poklesy brazilského realu zvýrazňují tlak na pokles cen cukru

Ceny cukru vykreslily podobnou strukturu poklesu jako na konci listopadu. Cukr prorazil relevantní zónu supportu a ceny se přiblížily 38.2% Fibo úrovně. BRL téměř uzavřel cenovou mezeru, což by mohlo vytvořit další tlak na měnu. Zdroj: xStation5