Dnes začala výsledková sezóna za tretí kvartál. Vzhľadom na stredajší výpredaj akcií, ktorý bol reakciou na obavy vyplývajúce z viacerých negatívnych faktorov od obchodných vojen, cez vyššie úročenie v USA až po spory medzi EÚ a Talianskom, bude veľmi zaujímavé sledovať, či hospodárske výsledky veľkých amerických spoločností týmito udalosťami utrpia. A to či už priamo, v podobe slabších než očakávaných výsledkov hospodárenia, alebo skrz zníženie odhadov budúcich ziskov. Pokiaľ nie, tak by sa mohli obavy ohľadom dopadu týchto faktorov rozplynúť, čo by akciám otvorilo priestor pre rast.
Posledná výsledkový sezóna za druhý kvartál bola silná. Prognózy ziskov prekonalo až 80% spoločností, čo je najviac v histórii štatistiky od roku 2010. Takisto bol zaznamenaný aj najsilnejší rast ziskov od roku 2010, o 25%. Primárne za to môžu nižšie korporátne dane, svoje však zohráva aj silná ekonomika. Ukazujú to tržby (na nich dane nemajú vplyv), ktoré rástli medziročne o 10,1%, najrýchlejšie od roku 2011.
Tabuľka s hlavnými dátami posledných výsledkových sezón
Ako je vidno v tabuľke vyššie, tak od tretieho kvartálu sa taktiež čakajú silné čísla – medziročný rast ziskov na úrovni 19,2% (mal by to ťahať najmä energetický sektor kvôli vyššej cene ropy, silný príspevok by mal mať aj finančný sektor). Tržby by mali rásť medziročne o 7,3%. Počas posledných výsledkových sezón nemali firmy problém prekonať očakávania (čo naznačuje zelená farba v tabuľkách) a pravdepodobne to nebude inak ani teraz, čiže konečné výsledky môžu byť ešte lepšie.
V tabuľke je však vidno aj jednu rizikovú vec – percento pozitívnych revízií do budúcna výrazne ustúpilo z viac ako 40% na 25%. Predošlé dva kvartály boli umelo navýšené daňovou reformou a aj nečakane silným rastom, čiže z nich netreba vychádzať, 25% je však aj pod dlhodobým priemerom. Firmy sú teda vo svojich očakávaniach, najmä kvôli obchodným vojnám, opatrnejšie a to je signál, že súčasná výsledková sezóna môže byť o niečo rizikovejšia ako tie predošlé.
Celkovo však Wall Street očakáva rast akcií. Na základe odhadovaných výsledkov by sa podľa prognóz na prelome rokov mal index S&P 500 prešvihnúť cez hranicu 3000 bodov. Investori sú teda optimistickí. Navyše, akcie vyzerajú byť zo strednodobého pohľadu lacné. Po posledných prepadoch sa pomer ceny k očakávaným ziskom dostal na najnižšiu úroveň za posledné dva roky.
Prognóza vývoja indexu S&P 500 od spoločnosti FactSet na základe trhových odhadov výsledkov hospodárenia firiem v indexe
Dnes odštartovala výsledková sezóna bankami. Pozitívne prekvapili predovšetkým výsledky Citi, ktorej akcie rastú v úvode obchodovania o 2,5%. Ďalšie dve veľké banky – JP Morgan a Wells Fargo mierne sklamali, ich akcie rastú o viac ako percento, menej ako index S&P, ktorý je v úvode obchodovania v pluse o 1,5%.
Veľké banky budú reportovať aj v prvej polovici budúceho týždňa, potom prídu na rad technologické spoločnosti (IBM, Google, Apple...) a následne sa s výsledkami roztrhne vrece a do mesiaca by mala odreportovať drvivá väčšina firiem v indexe S&P 500.
Kalendár pre výsledkovú sezónu (vrátane presných časov a očakávaných výsledkov) nájdete pod týmto odkazom: http://www.investing.com/earnings-calendar/
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
