Euro pred ECB klesá 📌

12:37 30. januára 2025

Očakáva sa, že Lagardeová dnes oznámi rozhodnutie o znížení sadzieb o 0,25 % 📄

  • Všeobecne sa očakáva, že ECB na svojom nadchádzajúcom zasadnutí zníži sadzby o 25 bázických bodov.
  • Celková inflácia by mala do začiatku roka 2025 klesnúť pod 2 %.
  • Ekonomika eurozóny zostáva pomalá, pričom riziká sú vychýlené smerom nadol.
  • Christine Lagardeová v Davose posilnila potrebu štrukturálnych reforiem.
  • Očakáva sa, že ECB tento rok zníži sadzby o 100 bázických bodov, pričom po marci by sa tempo uvoľňovania mohlo spomaliť.

 

Zníženie sadzieb v centre pozornosti

Európska centrálna banka (ECB) je pripravená na dnešnom zasadnutí znížiť svoju hlavnú úrokovú sadzbu o 25 bázických bodov, čo sa zhoduje s očakávaniami trhu. Tento krok nadväzuje na pretrvávajúce signály predstaviteľov ECB, že uvoľňovanie menovej politiky bude naďalej vyvažovať ekonomickú slabosť a zároveň zabezpečovať ukotvenie inflácie.

Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma

Otvoriť účet Demo účet Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciu

Okrem toho sa očakáva, že ECB v priebehu roka 2025 uskutoční zníženie sadzieb v celkovom rozsahu 100 bázických bodov. Zatiaľ čo sa však uvoľňovanie menovej politiky v januári a marci zdá byť pravdepodobné, neskôr sa tempo znižovania môže spomaliť. Do polovice roka tvorcovia politík prehodnotia ekonomické podmienky, najmä pokiaľ ide o infláciu v službách, a až potom rozhodnú o ďalšom znižovaní.

Trh v súčasnosti počíta so 100 % pravdepodobnosťou zníženia sadzieb o 0,25 % na dnešnom zasadnutí ECB. Okrem toho do konca roka investori oceňujú 3 až 4 zníženia sadzieb, čo znamená, že depozitná sadzba v decembri sa bude pohybovať medzi 2,00 % a 2,25 %. Zdroj: Eurostat, Eurostat, Eurostat, Eurostat, Eurostat, Eurostat, Eurostat, Eurostat, Eurostat, Eurostat, Eurostat: Bloomberg Finance LP.

Inflačné očakávania

Napriek niektorým nedávnym nárastom pokračuje širší dezinflačný trend. Z projekcií ECB vyplýva, že celková inflácia v prvom štvrťroku 2025 pravdepodobne klesne pod 2-percentný cieľ, a to v dôsledku bázických efektov cien energií a miernej inflácie v službách. Zatiaľ čo jadrová inflácia zostáva do určitej miery lepkavá, základné tlaky vyplývajúce zo ziskových marží a nákladov práce sa zmiernili, čo naznačuje ďalšiu dynamiku rastu cien smerom nadol.

Zdroj: xStation 5

Obavy týkajúce sa hospodárskeho rastu

Hospodárstvo eurozóny má naďalej problémy, pričom riziká sú naklonené smerom nadol. Nedávne ekonomické údaje poukazujú na slabé spotrebiteľské výdavky a pomalé podnikateľské investície, ktoré čiastočne zhoršuje neistota v súvislosti s obchodnou politikou USA.

Dnes boli zverejnené najnovšie údaje o HDP za 4. štvrťrok 2024, ktoré potvrdili ďalšie spomalenie ekonomiky eurozóny. Na medzikvartálnej báze zostalo hospodárstvo EÚ nezmenené, zatiaľ čo na medziročnej báze vzrástlo len o 0,9 %, čím zaostalo za očakávaniami na úrovni 1,0 %. Zdroj: xStation 5

Postoj Lagardovej v Davose

Prezidentka ECB Christine Lagardeová na Svetovom ekonomickom fóre v Davose potvrdila potrebu pokračovať v uvoľňovaní menovej politiky a zároveň zdôraznila význam štrukturálnych reforiem. Zdôraznila výzvy, ktorým čelí eurozóna, vrátane geopolitickej neistoty a finančnej fragmentácie, ale tvrdila, že inflačné riziká sú do značnej miery vyvážené. Lagardeová tiež uznala, že diskusia o neutrálnej sadzbe naberá medzi tvorcami politík na intenzite.

Dôsledky pre trh

Holubičí postoj ECB a slabosť európskej ekonomiky trh už nejaký čas oceňuje, čo sa odráža v kurze eura. Klesajúci trend na EURUSD však nie je spôsobený len slabosťou eura, ale aj veľmi silným USD.

 

Nedávne oživenie páru EURUSD podporil prudký pokles výnosov amerických štátnych dlhopisov. Zdroj: xStation 5

Kurz EURUSD sa však zastavil na kľúčovej úrovni podpory a teraz pokračuje v poklese. Dnes EURUSD klesol o 0,10 % a euro je tesne pred rozhodnutím ECB jednou z najslabších mien krajín G10. Trh očakáva holubičí postoj Lagardovej. Keďže tento výhľad sa zdá byť už zacenený, väčšiu volatilitu menového páru by mohli vyvolať nečakane mierne jastrabejšie komentáre. V tejto chvíli však pravdepodobnosť naplnenia takéhoto scenára zostáva nízka.

Zdroj: xStation 5


Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.

Zdieľať
Späť

Pripojte sa k viac ako
1 600 000 investorom z celého sveta