Kanadská centrálna banka ponechala úrokové sadzby na úrovni 1,75%

Kanadská centrálna banka ponechala úrokové sadzby v súlade s očakávaniami na úrovni 1,75%. Zdá sa, že BOC udrží sadzby bez zmeny dlhšie ako sa pôvodne očakávalo. Hlavným dôvodom je výraznejšie oslabovanie hospodárskeho rastu, ako sa na poslednom zasadnutí (január) pôvodne očakávalo. Za slabší hospodársky rast sa podpísalo najmä spomaľovanie spotrebiteľských výdavkov a ochladzovanie na trhu nehnuteľností. Za spomaľovaním rastu môžu stáť aj nižšie ceny ropy na začiatku roka 2019. Cena ropy WTI zaznamenala od začiatku roka 2019 nárast o viac ako 23%, čo by mohlo podporiť hospodársky rast v krajine. Dosiahnutie obchodnej dohody medzi USA a Čínou v blízkej budúcnosti, môže viesť  ku obnoveniu globálneho hospodárskeho rastu, čo by do istej miery podporilo hospodársky rast v Kanade. Kanadský dolár reagoval na výsledky zasadnutia poklesom. Menový pár USDCAD prekonal rezistenciu na úrovni 1,336 -1,338 USDCAD, čím sa otvoril priestor pre rast k úrovni 1,355-1,36 USDCAD.

Americký obchodný deficit dosiahol najvyššiu úroveň za posledných desať rokov. Tri zdroje v rozhovore pre CNBC uviedli, že prezident Trump je motivovaný uzavrieť obchodnú dohodu s Čínou kvôli tomu, aby podporil rast na akciových trhoch do roku 2020, kedy sa budú konať prezidentské voľby. Trhy momentálne očakávajú jasnejší signál v súvislosti s obchodnou dohodou. Dáta z trhu práce boli v priebehu posledných dvoch mesiacov veľmi silné, zamestnanosť a mzdy zaznamenali výrazný nárast. Od roku 2011 nastali iba 4 prípady, kedy pribudlo 300 tisíc nových pracovných miest mimo poľnohospodárstva dva mesiace za sebou. Nasledujúci mesiac priniesol pokles zamestnanosti v priemere o 27 tisíc, ale rozpätie bolo medzi -378 až + 502 tisíc. Táto skutočnosť naznačuje, že nasledujúce dáta môžu byť veľmi zaujímavé. Ďalší silný nárast zamestnanosti a miezd by prispel k rastu pravdepodobnosti zvyšovania úrokových sadzieb v USA, zatiaľ čo slabé čísla, (pod 150 000) by ochladili sentiment voči americkej ekonomike.  Americké akciové trhy zaznamenali mierny pokles. Americký akciový index S&P 500 (US500 na xStation5) aktuálne testuje support v oblasti 2765 – 2775 bodov. V prípade udržania tejto úrovne, sa môže otvoriť priestor pre dodatočný rast smerom nahor k úrovni 2820 a následne k 2870 bodov.

Očakávané spomalenie hospodárskeho rastu Číny v roku 2019 zabrzdilo rast ceny čierneho zlata. Rast ceny ropy podporujú očakávania ohľadom predĺženia dohody o znížení produkcie čierneho zlata, ktoré minulý týždeň načrtla Saudská Arábia, ako aj pokles produkcie v Spojených štátoch. OPEC vo februári znížil produkciu o 500 tisíc barelov ropy denne. Minulý týždeň vzrástli americké zásoby ropy (EIA) o 7,069 miliónov barelov ropy. Ropa WTI sa obchoduje v oblasti 56,00 USD/bbl. V prípade prerazenia rezistencie smerom nahor v oblasti 57,50-57,70 USD/bbl, by sa otvoril priestor na dodatočný rast smerom k úrovni 60 USD/bbl.

Pred niekoľkými mesiacmi sa očakávalo, že ECB pristúpi v roku 2019 k zvyšovaniu úrokových sadzieb. Tento krok by potvrdil ekonomické oživenie v eurozóne.  Spomaľovanie ekonomickej aktivity naznačuje, že zvyšovanie úrokových sadzieb je momentálne v nedohľadne a pozornosť sa opäť presunula na aktivity, ktorými by ECB mohla podporiť hospodársky rast. ECB pravdepodobne zníži prognózu rastu v roku 2020, no zníženie pod úroveň 1,5%  by naznačovalo, že ekonomika sa nachádza v problémoch na ktoré ECB nemusí byť pripravená. Investori očakávajú podrobnosti o financovaní TLTRO (program lacných dlhodobých úverov pre banky). V súvislosti s pozitívnymi očakávaniami ohľadom TLTRO poklesli výnosy na talianskych vládnych dlhopisoch. Zajtrajšie zasadnutie môže byť rozhodujúce pre ďalšie smerovanie meny. V prípade udržania supportu v oblasti 1,128-1,129, sa môže menový pár EURUSD dostať k úrovni 1,14.

Tento týždeň nás čakajú nasledujúce kľúčové udalosti:

Vo štvrtok sa bude konať zasadnutie ECB, na ktorom sa neočakáva zmena úrokových sadzieb. O zvýšenú volatilitu na trhoch sa môže postarať guvernér ECB Mário Draghi v jeho tradičnom prejave.

V piatok budú zverejnené dáta  z amerického trhu práce. Očakáva sa, že nezamestnanosť vo februári  poklesla na úroveň 3,9%. Taktiež sa očakáva, že vo februári pribudlo 185 000 nových pracovných miest mimo poľnohospodárstva.