Ropa
- OPEC+ v súčasnosti pokračuje vo svojej stratégii zvyšovania ťažby ropy o 411 000 barelov denne. V júli sa plánuje zvýšenie ťažby o rovnaké množstvo.
- Od začiatku obnovenia ťažby OPEC+ teoreticky zvýšil ťažbu na júl o takmer 1,4 milióna barelov denne a je na dobrej ceste k úplnému vyrovnaniu dobrovoľných obmedzení ťažby v priebehu nasledujúcich troch mesiacov.
- V dôsledku toho ceny ropy zostávajú relatívne nízke napriek rastúcemu sezónnemu dopytu.
- Táto situácia viedla v uplynulých týždňoch k miernemu poklesu zásob ropy v USA, hoci sezónnosť naznačuje väčší pokles v blízkej budúcnosti. Súvisí to s poklesom vývozu z USA, najmä do Európy, ktorá má prístup k väčším množstvám arabskej ropy alebo ropy z iných ázijských krajín, ako je Kazachstan, ktorý sa tiež zúčastňuje na dohode OPEC+.
- Sezónny pokles zásob ropy zvyčajne trvá až do začiatku jesene, kedy prebieha údržba rafinérií.
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
Otvoriť účet Demo účet Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciuZásoby ropy v USA sa mierne znížili, ale približne 2–3 mesiace zostávajú relatívne stabilné. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB
Porovnávacie prehľady nedávno ukázali, že ceny ropy sú príliš nízke. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB
Ceny sa v posledných týždňoch opäť zvýšili a začínajú sa približovať k päťročnému priemeru. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB
Striebro
- Striebro dosiahlo najvyššiu úroveň od roku 2012, čo je spôsobené vnímaním zlata ako drahého kovu. Okrem toho je zaznamenateľný aj nárast dopytu po platine, ktorá je tento rok najvýkonnejším kovom.
- Silver Institute prognózuje ďalší deficit v roku 2025. Bol by to piaty rok po sebe s deficitom bez započítania investícií ETF a siedmy rok po sebe s investíciami ETF.
- Očakáva sa, že ponuka sa mierne zvýši o približne 2 %, podobne ako v minulom roku, zatiaľ čo dopyt by mal teoreticky mierne klesnúť (hoci by vzrástol, ak by sa započítali investície ETF).
- Je potrebné poznamenať, že dopyt po striebre by bol výrazne vyšší, ak by sa zmenilo zdanenie striebra, keďže väčšina európskych krajín zachováva DPH na nákup striebra.
- Hlavným motorom dopytu po striebre zostáva priemyselné využitie, ktoré predstavuje približne 70 %.
- Pomer ceny zlata a striebra nedávno klesol z približne 100 na takmer 90. Dlhodobé priemery sa pohybujú bližšie k 60-70, čo naznačuje, že striebro má potenciálne značný priestor pre rast ceny.
V roku 2025 sa očakáva ďalší výrazný deficit na trhu so striebrom. Zdroj: Silver Institute
Priemyselný dopyt po striebre medziročne rastie. Pred piatimi rokmi bol na úrovni približne 50 %, dnes je to okolo 70 %. Striebro sa preto správa odlišne od zlata. Zdroj: Silver Institute
ETF fondy obnovili nákup striebra, hoci nákupná horúčka zďaleka nedosahuje úroveň z roku 2020. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB
Pomer ceny zlata a striebra jasne klesá. 10-ročný kĺzavý priemer je okolo 81, čo pri súčasných cenách zlata znamená cenu striebra 41 dolárov za uncu. Priemer od roku 2004 naznačuje úroveň 69, čo by zodpovedalo cene striebra 48 USD za uncu. Na základe dlhodobého priemeru a súčasnej ceny zlata 3333 USD za uncu by cena striebra mala byť 62 USD za uncu, čo by bolo nové historické maximum. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB
Striebro vykazuje mierny signál prekúpenosti, keď sa pozrieme na 100-dňový kĺzavý priemer, ktorý sa odchyľuje od priemeru o 3 štandardné odchýlky. Historicky bol extrémny signál prekúpenosti na úrovni 5 štandardných odchýlok. V prípade ročného priemeru je odchýlka tesne pod 3 štandardnými odchýlkami, pričom signály prekúpenosti sa často vyskytujú medzi 4-5 štandardnými odchýlkami. Pri 5-ročnom priemere bol signál na úrovni 5-ročného priemeru a v súčasnosti je striebro o 3 štandardné odchýlky nad touto úrovňou (25,4 USD). Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB
Zlato
- Zlato zostáva na vysokých úrovniach kvôli neistote ohľadom globálneho medzinárodného obchodu. Rokovania medzi USA a Čínou pokračujú, ale pozastavenie vzájomných ciel zo strany USA vyprší začiatkom júla.
- Čína pokračuje v nákupe zlata a v máji zvýšila svoje rezervy už siedmy mesiac po sebe.
- Zlato nereaguje výrazne na správy o výhľadoch úrokových sadzieb v USA. Významnejšia je neistota ohľadom inflácie, ktorá môže viesť k dlhšiemu udržaniu sadzieb na súčasnej úrovni.
- Na zasadnutiach Federálneho rezervného systému v júni a júli sa neočakáva zníženie sadzieb (hoci to závisí od vývoja obchodu). Najskoršie možné zníženie sadzieb je v septembri, pričom trh v súčasnosti oceňuje pravdepodobnosť mierne nad 70 %.
Po mnohých týždňoch poklesu sa čisté pozície v zlate konečne opäť zvýšili, hlavne vďaka poklesu krátkych pozícií, zatiaľ čo nárast dlhých pozícií je mierny. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB
Zlato sa obchoduje za 3333 USD za uncu, čo je mierne nad 25-dňovým kĺzavým priemerom. Okolo 3250 USD je 50-dňový kĺzavý priemer, ktorý je od začiatku roka kľúčovou úrovňou podpory. Zdroj: xStation5
Kakao
- Ceny kakaa zostávajú nad hranicou 10 000 USD za tonu, a to napriek pokračujúcemu nárastu zásob, ktorý pretrváva od januára, kedy dosiahli najnižšiu úroveň za viac ako 20 rokov.
- Cena sa nachádza tesne pred obratom a nový kontrakt sa otvorí približne o 600 – 700 USD nižšie, vzhľadom na extrémnu backwardáciu.
- V najbližších dňoch sa v západoafrických krajinách očakávajú ďalšie dažde, čo by teoreticky mohlo vyvolať tlak na pokles cien kakaa pri prechode na nový kontrakt.
- Súčasný júlový kontrakt sa prechádza na septembrový kontrakt, ktorý lepšie odráža očakávané fundamentálne faktory pre hlavnú sezónu začínajúcu v októbri.
- Dodávky do prístavov v Pobreží Slonoviny od začiatku sezóny už dosiahli 1,64 milióna ton, v porovnaní s predchádzajúcimi 1,53 milióna ton. Týždenné dodávky dosiahli takmer 19 000 ton.
V poslednom období sa výrazne zvýšil rozdiel medzi najbližšími kontraktmi, čo naznačuje krátkodobý dopyt na spotovom trhu. Nižšie ceny septembrového kontraktu môžu zároveň odrážať väčšiu istotu ohľadom vyššej ponuky. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB
Zaujala Vás táto téma? V XTB môžete obchodovať viac ako 25 CFD na komodity z rôznych sektorov!
- Konkurenčné spready
- Nízke swapové body, vďaka ktorým môžete držať pozície dlhšie
- Možnosť obchodovať už od 0,01 lotu a pár desiatok EUR
Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako články, e-booky či kurzy zadarmo:
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
