Komoditné zhrnutie - Platina, Zemný plyn (05.01.2021)

Platina:

• Striebro, a najmä platina, v posledných rokoch nezaznamenali taký výrazný odraz, ako tomu bolo v prípade zlata. Na druhej strane hospodárske oživenie, ktoré sa očakáva v tomto roku, môže mať pozitívny vplyv na tieto drahé kovy. Paládium sa obchoduje blízko rekordných hladín
• Viac ako 50% platiny sa používa priemyselným spôsobom, preto sa cena často chová inak ako cena zlata
• Cena platiny dosiahla najvyššie úrovne od roku 2016
• Zisky na trhoch s drahými kovmi a na celom komoditnom trhu sú poháňané strachom z rastúcej inflácie v dôsledku expanzívnej menovej politiky centrálnych bánk.
• Na zemi je oveľa menej platiny ako zlata. Ročná produkcia platiny je asi 10-krát nižšia ako produkcia zlata
• Pomer cien zlata a platiny vlani vyskočil nad 2 - historický priemer je okolo 1. Dá sa očakávať, že v prípade pokračovania ekonomického oživenia sa tento pomer zníži späť na 1,5 - úroveň zo začiatku roku 2020
• Platina aj striebro sa môžu v porovnaní s inými triedami aktív stať žiadanými komoditami, vzhľadom na podhodnotenie v posledných rokoch
• Platina sa používa vo vodíkových palivových článkoch, čo môže byť dôležitým dlhodobým faktorom vzhľadom na pokračujúci prechod k alternatívnym palivám

Pomer cien zlata k platine rastie už mnoho rokov a na začiatku pandémie koronavírusu dosiahol extrémne hodnoty. Návrat priemyselného dopytu v kombinácii s oživením investičného dopytu môže viesť k vyššej výkonnosti platiny v porovnaní so zlatom. Zdroj: gold.co.uk

Čo treba hľadať v reporte o investícii do platiny? Existujú očakávania výrazného oživenia dopytu v automobilovom priemysle, ako aj v sklárskom a chemickom priemysle. Ďalším bodom, ktorý je potrebné poznamenať, je nízky záujem ETF v porovnaní s dopytom po fyzickej platine. Ak by sa tento trend zvrátil, mohlo by sa ukázať, že dopyt bude výrazne vyšší ako ponuka, čo by mohlo viesť k veľkému poklesu dostupných zásob. Zdroj: Platinum Investment

Rekordný vrchol na trhu s platinou bol dosiahnutý v úplne inom období ako na trhu so zlatom. Súviselo to s oživením v automobilovom priemysle. Potenciálne oživenie ekonomiky v kombinácii s „návratom k normálu“ môže zvýšiť ceny platiny a iných drahých kovov, ako je striebro alebo paládium, rovnako ako je to dnes v prípade medi. Zdroj: xStation5

Zemný plyn:

• Ceny zemného plynu v USA rastú a sú na najvyššej úrovni od Vianoc
• Cena testuje výstrih formácie hlavy a ramien, ktorá sa objavila v poslednom štvrťroku minulého roka
• Zásoby plynu klesajú v súlade so sezónnosťou, ktorá je spojená s vysokou spotrebou plynu. Nie je to prehnané, ale teploty v Spojených štátoch sú nízke
• Posledný prudký pokles zásob je viac-menej v súlade s predpoveďami. Iba prudký pokles teploty by mohol viesť k poklesu zásob na päťročný priemer, čo by určite vyvolalo zaujímavú cenovú reakciu
• Sezónnosť môže naznačovať konsolidáciu, mierne vyššie cenové hladiny v nasledujúcom týždni
• Produkcia plynu v USA je stále asi o 5 miliárd kubických stôp denne nižšia, ako v rovnakom období pred rokom
• Ceny plynu LNG v Ázii a v Európe silno rastú kvôli výraznému zvýšeniu dopytu, a to aj kvôli obavám z nižších teplôt

Zásoby plynu začali prudko klesať. Nízke teploty a pokles pod päťročný priemer môžu viesť k väčšiemu zvýšeniu cien, a to aj smerom k maximám z minulého roka. Zdroj: EIA

V súčasnosti je spotreba plynu výrazne vyššia ako ponuka, čo je v súlade so sezónnosťou. Aj napriek tomu by minuloročná nadmerná hodnota dopytu spolu s výrazným oživením vývozu amerického LNG do Európy alebo Ázie, mohla viesť k zvýšeniu cien. Zdroj: EIA

Napríklad ceny plynu vo východnej Ázii (Japonsko) výrazne prevyšujú to, čo sa deje v Spojených štátoch. Za posledných pár mesiacov bol pozorovaný niekoľko sto percentný rast cien. Zdroj: Celsiusenergy.net

Cena plynu testuje kľúčový bod odporu. Sezónnosť naznačuje možnú stabilizáciu po sérii poklesov. Cena na máj je mierne pozmenená, preto je riziko rolovania teraz minimalizované. Zdroj: xStation5