Komoditné zhrnutie - Ropa, Zemný plyn, Bavlna, Zlato (05.10.2021)

17:47 5. októbra 2021

Ropa

  • OPEC+ sa rozhodol zachovať politiku zvyšovania produkcie
  • V novembri sa produkcia OPEC+ zvýši o 400 000 bpd
  • USA a India vyzvali na zvýšenie produkcie
  • Podľa S&P Platts sa očakáva, že deficit trhu s ropou dosiahne v októbri 1,2-1,5 mil. B / d a v novembri 0,8-1,0 m / b
  • OPEC+ predpokladá, že nárast dopytu sa v poslednom štvrťroku 2021 spomalí
  • OPEC+ nechce príliš zvýšiť produkciu, pretože riziko zásahu dopytu zo štvrtej vlny pandémie Covid-19 zostáva reálne
  • BofA očakáva, že v prípade chladnej zimy dosiahne cena ropy 100 dolárov za barel
  • JPMorgan tvrdí, že súčasné investície do nových projektov sú nízke a nemusia stačiť na pokrytie nárastu dopytu, ktorý sa očakáva do roku 2025
  • JPMorgan taktiež vidí možnosť zvýšeného dopytu po rope v dôsledku vysokých cien zemného plynu
  • Skok v cenách palív v USA spôsobuje Wall Street obavy z trvalejšej inflácie a potenciálnych opatrení Fedu v boji proti nej
  • OPEC má veľa voľnej kapacity, takže scenár, že ropa dosiahne 100 dolárov, je reálny, ale nemal by trvať dlho
  • Iracký minister ropy uviedol, že súčasné úrovne cien ropy začínajú byť problémom pre spotrebiteľov

Politika OPEC+ predpokladá, že produkcia sa zvýši do októbra 2022. Vyššie uvedený graf ukazuje, že nedávne zvýšenia produkcie boli v skutočnosti menšie, ako povoľoval OPEC+. Zdroj: Energetický kontextPodľa JPMorgan môže byť priemerný deficit v období 2022-2025 až 1,7 milióna barelov denne. Trhová rovnováha však môže závisieť nielen od tempa zvyšovania produkcie v krajinách OPEC+, ale aj v krajinách ako Venezuela alebo Irán. Zdroj: JPMorganOPEC má veľa voľnej výrobnej kapacity. Zdroj: Bloomberg​​​​​​​

Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma

Otvoriť účet Demo účet Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciu

Krivka futures na ropu je stále strmšia, čo signalizuje nárast krátkodobého dopytu. Zdroj: Bloomberg

Zemný plyn

  • Ceny zemného plynu v Európe stále rastú a dosiahli 110 EUR za megawatthodinu (MWh)
  • JPMorgan očakáva, že dopyt sa začne presúvať zo zemného plynu na ropu a uhlie
  • Na druhej strane je uhlie veľmi drahé a jeho dostupnosť na trhu je v súčasnosti obmedzená
  • Zásoby zemného plynu v USA sa minulý týždeň výrazne zvýšili. Na druhej strane ťažba zemného plynu v USA zostáva pomerne necitlivá na nedávne nárasty cien. Takáto situácia ukazuje, že nárast cien má stále zásadnú podporu

Ceny zemného plynu v Európe stále rastú, zatiaľ čo ceny v USA sa pohybujú v bočnom trende. Americká produkcia však po nedávnych hurikánoch stále nebola úplne obnovená. Zdroj: Bloomberg

Bavlna

  • Export z USA do Číny sa v poslednom čase výrazne znížil
  • Ceny ropy majú naďalej veľký vplyv na ceny bavlny v dôsledku zvýšenia cien alternatív k bavlne
  • Je zaujímavé, že kvalita plodín v USA sa zhoršuje, ale stále sa drží nad 5 -ročným priemerom - poveternostné podmienky v južných štátoch zostávajú stabilné a môžu zlepšiť výhľady na zber
  • Vysoké ceny bavlny budú aj naďalej podporovať infláciu v na celom svete
  • Krivka futures bavlny je v backwardácií. Ceny medziročne sú nižšie zhruba o 15 centov za libru

Vývoz bavlny z USA do Číny v posledných týždňoch rástol. Zdroj: Bloomberg​​​​​​​

Súčasná situácia sa začína podobať tej z roku 2010. V prípade, že ceny ropy budú naďalej rásť a počasie bude nepriaznivé pre zber, môžu ceny bavlny prudko stúpať. Zdroj: xStation5

Zlato

  • Nestálosť trhu so zlatom je v poslednom období vysoká
  • Perspektívy menovej politiky naznačujú, že cena zlata by sa mala dostať pod tlak
  • Špekulanti znižujú dlhé pozície, ETF sa začínajú zbavovať držby zlata
  • Bitcoiny pokračovali v pohybe nahor, Nasdaq nedosahuje dobré výsledky - zlato nemusí nevyhnutne pôsobiť ako bezpečné útočisko počas turbulencií na trhu, najmä ak bude posilňovať americký dolár
  • Výnosy na dlhopisoch zostávajú kľúčovým faktorom cien zlata aj v budúcnosti

ETF vypredávajú zlato. Držba zlata zo strany ETF klesá. Zdroj: Bloomberg​​​​​​​Výnosy na dlhopisoch zostávajú kľúčovým faktorom pre ceny zlata. Zdroj: Bloomberg​​​​​​​


Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.

Zdieľať
Späť

Pripojte sa k viac ako
1 600 000 investorom z celého sveta