Ropa
- OPEC+ sa dohodol na zvýšení produkcie o 550 000 barelov denne v auguste. Podobný nárast sa očakáva aj v septembri, čo by teoreticky umožnilo úplné zrušenie dobrovoľných škrtov z roku 2023.
- Reálne údaje však ukazujú, že skutočný nárast produkcie OPEC+ je nižší než deklarovaný, čo zmierňuje tlak na pokles cien ropy. Dopyt po rope a palivách zostáva silný, o čom svedčí pokles zásob v USA.
- Aktuálne trh vo veľkej miere ignoruje potenciálny nárast ponuky v neskorších mesiacoch. Na jeseň by sa však mohol prejaviť vplyv nadmernej ponuky na trhu. Súčasne by zvýšenie globálnej ponuky mohlo znížiť produkciu v USA, ak sa prejaví tlak na pokles cien.
Krátkodobo ostáva trh s ropou napätý, čo potvrdzuje výrazná backwardácia. Contango v horizonte rokov 2026–2029 taktiež oslabuje. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
Otvoriť účet Demo účet Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciu
Futures na ropu ostávajú v rastúcom trende. Návrat nad 200-denný kĺzavý priemer je možný, no rast by mal byť limitovaný hranicou 70 USD za barel. Ak by sa objavil negatívny faktor (napr. nová obchodná vojna od 1. augusta), vyhliadky na dopyt by mohli tlačiť cenu pod podpornú zónu 64–65 USD za barel. Zdroj: xStation5
Zemný plyn
- Ceny zemného plynu koncom júna klesli pod 3,5 USD/MMBTU, čo je najnižšia úroveň od 20. mája. Ceny prelomili 200-denný kĺzavý priemer, no tento prepad sa zatiaľ podobá krátkodobým epizódam z apríla a mája.
- Sezónnosť naznačuje, že lokálne dno by už malo byť za nami, pričom najvýraznejší sezónny rast cien zvyčajne prichádza koncom júla. V Kanade sa očakáva výrazné zvýšenie cien budúci týždeň v dôsledku rozšírenia LNG exportnej kapacity. EIA ponecháva svoj výhlaď pre priemerné ceny v druhej polovici roka na úrovni 4,3 USD/MMBTU.
- Aktuálne sa novembrový kontrakt (začiatok vykurovacej sezóny) obchoduje na 3,9 USD/MMBTU a decembrový kontrakt na 4,5 USD/MMBTU.
Zmena zásob v poslednom týždni júna bola +55 miliárd kubických stôp (bcf) – mierne nad očakávaniami, ale pod 5-ročným priemerom. Od konca apríla boli prírastky zásob vyššie než očakávania, čo viedlo k významnému nárastu zásob nad 5-ročný priemer. Momentálne vstupujeme do obdobia, keď sa očakávajú len minimálne nárasty zásob – tento vývoj by mal pretrvať do začiatku septembra. Budúci vývoj cien zemného plynu v USA bude závisieť od smerovania zásob. Zdroj: Bloomberg Finance LP
Sezónne faktory naznačujú, že lokálne minimum je už pravdepodobne za nami, no budúci vývoj cien bude závisieť od počasia a fundamentov. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB
Spotreba plynu sa drží okolo 5-ročného priemeru, zatiaľ čo produkcia zostáva výrazne nad 5-ročnými maximami.
Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB
V predošlých dvoch prípadoch návrat ceny nad 200-denný kĺzavý priemer viedol k niekoľkotýždňovému rastu.
Zdroj: xStation5
Silver
- The price of silver has invalidated a potential head and shoulders pattern, breaking past the vicinity of the right shoulder from late June. Current forecasts from financial institutions suggest that silver prices could reach the $38-40 per ounce range this year.
- J.P. Morgan, one of the largest commercial holders of silver, indicates a price of $38 by year-end. Citigroup points to a price of $40 per ounce. Seasonality suggests we should currently be in a period of growth, with speculative positions in silver remaining near recent local highs.
- Silver largely remains driven by industrial demand, which accounts for almost three-fifths of total demand. The vast majority is used in the production of solar panels. A shift in the raw materials used in panel production could lead to a significant drop in silver demand. Concurrently, it is indicated that by 2050, as much as 85-90% of the entire available silver supply will be consumed for photovoltaic panel production needs.
Silver remains near multi-year highs. A breakout from current resistance could propel prices into the $38-40 range later this year.Source: xStation5
Striebro
- Cena striebra zrušila potenciálnu formáciu hlava–ramená, keď prelomila zónu pravého ramena z konca júna. Súčasné prognózy finančných inštitúcií naznačujú, že cena striebra by v tomto roku mohla dosiahnuť pásmo 38–40 USD za uncu.
- J.P. Morgan, jeden z najväčších komerčných držiteľov striebra, očakáva cenu 38 USD do konca roka. Citigroup predpokladá rast až na 40 USD za uncu. Sezónnosť naznačuje, že sa aktuálne nachádzame v období rastu, pričom špekulatívne pozície vo striebre zostávajú blízko lokálnych maxím.
- Striebro je naďalej poháňané najmä priemyselným dopytom, ktorý tvorí takmer tri pätiny celkového dopytu. Väčšina striebra sa používa na výrobu solárnych panelov. Zmena vo využívaných surovinách by mohla spôsobiť výrazný pokles dopytu po striebre. Zároveň sa odhaduje, že do roku 2050 by až 85–90 % celkovej dostupnej zásoby striebra mohlo byť spotrebovaných v sektore fotovoltiky.
Striebro sa naďalej drží pri niekoľkoročných maximách. Prieraz nad súčasnú rezistenciu by mohol vyhnať ceny do pásma 38–40 USD za uncu ešte v tomto roku. Zdroj: xStation5
Káva
- Riziko mrazov v Brazílii pretrváva, hoci za posledné dva týždne výrazne pokleslo. Pripomeňme, že v júli a auguste 2024 mrazy výrazne znížili produkčné vyhliadky v Brazílii a následne prispeli k rastu cien.
- Podľa Vanusie Nogueiry, šéfky Medzinárodnej organizácie pre kávu (ICO), vysoké ceny kávy počas uplynulých mesiacov podporili nové investície do výroby. Podľa nej by sa globálna ponuka mala v priebehu nasledujúcich troch rokov zlepšiť. Zároveň však uvádza, že produkcia kávy stále čelí rizikám súvisiacim so zmenou klímy.
- Cena kávy výrazne klesá pod úroveň 300 centov za libru a pod rastovú trendovú líniu, ktorá vznikla začiatkom jesene 2023. Dlhé pozície v káve sú naďalej znižované. Sezónne vzorce naznačujú možný cenový obrat v druhej polovici júla. Brazílska zberová sezóna práve prebieha, čo môže vyvíjať tlak na pokles cien.
Cena kávy klesá pod kľúčový support v podobe rastovej trendovej línie. Netto long pozície sú na najnižšej úrovni od roku 2023. Sezónnosť naznačuje možnosť obratu v druhej polovici júla. Zdroj: xStation5
Zaujala Vás táto téma? V XTB môžete obchodovať viac ako 25 CFD na komodity z rôznych sektorov!
- Konkurenčné spready
- Nízke swapové body, vďaka ktorým môžete držať pozície dlhšie
- Možnosť obchodovať už od 0,01 lotu a pár desiatok EUR
Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako články, e-booky či kurzy zadarmo:
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
