Ropa
Ropa prudko vzrástla po nových sankciách USA voči Rusku. Ide o najnovšie sankcie:
- Zákaz ropných služieb: Zákaz poskytovania ropných služieb z USA subjektom so sídlom v Ruskej federácii, čím sa Rusko odstrihne od amerických služieb súvisiacich s ťažbou a výrobou ropy a iných ropných produktov.
- Sankcie voči ruským ropným gigantom: Uvalenie sankcií na dve veľké ruské ropné spoločnosti: Gazprom Neft a Surgutneftegaz. Obe spoločnosti vyviezli v prvých 10 mesiacoch roku 2024 približne 1 mil. brk denne.
- Sankcie na prepravu ropy na mori: Sankcie boli uvalené na 183 plavidiel, väčšinou tankerov, ktoré patria do tzv. tieňovej flotily, ako aj na tankery vo vlastníctve ruských prevádzkovateľov. Niektoré z týchto lodí prepravovali nielen ruskú, ale aj iránsku ropu podliehajúcu sankciám. Sankcie sa týkajú aj dvoch ruských poisťovacích spoločností, Ingosstrach Insurance Company a Alfastrakhovanie Group.
- Sankcie voči obchodníkom s ropou: Sankcie voči ruským obchodníkom s ropou, často registrovaným v rizikových jurisdikciách, s nejasnou podnikovou štruktúrou a väzbami na Rusko.
- Sankcie voči poskytovateľom služieb v ropnom priemysle a ruským úradníkom: Sankcie voči viac ako 30 ruským spoločnostiam, ktoré poskytujú služby ropnému priemyslu, ako aj voči viac ako desiatke najvyšších ruských úradníkov a riaditeľov z energetického sektora vrátane generálnych riaditeľov niekoľkých ruských producentov ropy.
Podľa výpočtov spoločnosti Rystad Energy by najnovšie sankcie zo strany USA mohli znížiť ruský vývoz o viac ako 1 milión barelov denne. Krátke trvanie súčasnej administratívy však znamená, že skutočný vplyv súčasných opatrení bude zanedbateľný
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
Otvoriť účet Demo účet Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciu- Ponukový šok na trhu s ropou by mohol trvať niekoľko týždňov. Je potrebné pripomenúť, že ruská ropa je pre mnohých kupujúcich stále atraktívna vďaka nižšej cene, než je súčasná trhová cena
- Spoločnosť Rystad Energy očakáva ceny v pásme 80 USD za barel s možným prelomením ceny 90 USD za barel ropy Brent.
- Goldman Sachs očakáva cenu maximálne 85 USD za barel
- Ruský vývoz v prvom januárovom týždni klesol o takmer 200 000 brk denne, hoci to nesúviselo so sankciami
- Mike Walz, nastupujúci šéf národnej bezpečnosti v americkej administratíve, chce tvrdo tlačiť na Irán, aby sa minimalizovali príjmy krajiny z predaja ropy. V súčasnosti je Irán oficiálne zodpovedný za vývoz približne 1,5 mil. brk denne
- Podľa predbežných údajov za celý rok 2024 Čína doviezla o 2 % menej ropy ako v roku 2023. Čína je v súčasnosti najväčším dovozcom ropy na svete
Cena ropy WTI rastie takmer na 80 USD za barel, čo podnecuje rast cien benzínu na burze nad 210 centov za galón. Priemerná maloobchodná cena benzínu sa medzitým stabilizovala na úrovni 3 USD za galón. Vzhľadom na oneskorenú reakciu však možno očakávať potenciálny nárast maloobchodných cien až na 3,2 USD za galón. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB
Už dlhší čas sme svedkami jasného nárastu dlhých pozícií na rope Brent, hoci pri pohľade aj na posledné 4 roky sa zdá, že ropa ešte nie je extrémne prekúpená. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB
Ropa Brent prekonala 250-percentný priemer a úroveň 80 USD za barel. Stojí za zmienku, že potenciálne by mohlo dôjsť k prelomeniu 100-periodického priemeru cez 50-periodický priemer zdola. Posledné dve takéto situácie nastali v auguste 2023 a v marci 2024. V prvom prípade došlo k chvíľkovej korekcii, ale neskôr k pokračovaniu rastového trendu. V druhom prípade došlo po chvíľkovej konsolidácii k silnému prerazeniu smerom nahor. Zdroj: xStation5
NATGAS
- Ceny plynu v úvode týždňa testovali úroveň 4 USD/MMBTU vzhľadom na zmeny v predpovediach počasia v najbližšom období
- Očakáva sa, že výhľad na 6 až 10 dní prinesie výrazné ochladenie v centrálnych štátoch USA, ktoré sú kľúčové z hľadiska vykurovania
- Z 2-týždňového výhľadu vyplýva, že sa očakávajú nižšie teploty, ale nie extrémne odchýlky od priemerných hodnôt
- Sezónne mapy však naznačujú mierne nadštandardné teploty v južných štátoch, čo môže znamenať, že teplotný šok nemusí trvať príliš dlho
- Spoločnosť Maxar Technologies uvádza, že koncom januára sa v USA očakáva výrazné oteplenie, čo by mohlo zmeniť situáciu na trhu s plynom
- V pondelok dosiahla produkcia plynu 103,2 mld. kubických stôp denne, čo bolo medziročne o 3,5 % viac
- Dopyt po plyne v USA bol v pondelok na úrovni 115,5 mld. kubických stôp denne, čo bolo o necelé 1 % viac ako pred rokom
- Vývoz LNG predstavoval necelých 14 mld. kubických stôp denne, čo je o 6 % menej ako v predchádzajúcom týždni
- Z aktuálnych údajov vyplýva, že dopyt po plyne v porovnaní s vysokou spotrebou koncom decembra a začiatkom januára mierne klesol. Na druhej strane, údaje o počasí na budúci týždeň ukazujú možnosť návratu značného dopytu
Správa o zásobách plynu v USA za predchádzajúci týždeň, ktorá bude zverejnená tento štvrtok, by mohla potenciálne ukázať pokles zásob až o 200 mld. kubických metrov. Predchádzajúca správa ukázala pokles zásob len o 40 mld. kubických metrov.
Správa o zmene zásob za minulý týždeň by mala priniesť pokles zásob až o 200 miliárd kubických metrov alebo viac. Podobne vyzerá aj situácia v aktuálnom týždni, keď sa začiatkom tohto týždňa zvýšila spotreba plynu. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB
Spotreba plynu opäť vzrástla a zostáva na hornej hranici svojho päťročného rozpätia. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB
NATGAS zaznamenáva silnú korekciu po tom, čo začiatkom týždňa otvoril na úrovni takmer 4,25 USD/MMBTU. Pokles od otvorenia je už viac ako 12 %. Kľúčová podpora pre cenu sa nachádza v pásme 3,5 - 3,6 USD/MMBTU. Zdroj: xStation5
Striebro
Výrazný nárast amerických výnosov v očakávaní ponechania úrokových sadzieb na nezmenenej úrovni má tento týždeň napokon negatívny vplyv na ceny kovov. Zlato a striebro ustupujú
Striebro klesá pod 30 USD za uncu, pričom kľúčové technické podpory v podobe 50,0 zrušenia nedávnej vlny historického maxima z roku 2024 a 50-týždňového priemeru sa udržali.
Z pohľadu drahých kovov budú kľúčové nadchádzajúce údaje o inflácii. Ďalší nárast inflácie by sa mohol považovať za predzvesť vyšších úrokových sadzieb, než sa pôvodne očakávalo
Striebro bolo v poslednom čase zo strany špekulantov prepredané. Napriek tomu sa stále nachádza pod priemernou úrovňou čistých pozícií
Pomer ceny zlata a striebra sa vrátil na úroveň 90, čo znamená, že striebro sa zdá byť aktuálnym lákadlom, ak bude trend rastu na trhu so zlatom pokračovať. Desaťročný kĺzavý priemer je na úrovni 80
Sezónnosť nenaznačuje veľké zmeny na začiatku roka. V nasledujúcich 2 až 3 týždňoch by však malo dôjsť k výraznému zvýšeniu volatility, čo naznačujú 5-ročné maximá a poklesy cien. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB
Pomer cien zlata a striebra zostáva vysoký, čo by mohlo znamenať atraktívne ceny striebra (hoci by to mohlo naznačovať aj mierne nadhodnotenie zlata). Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB
Pri striebre došlo k výraznému nárastu krátkych pozícií. Napriek tomu je stále ďaleko od priemerného umiestnenia, ktoré bolo naposledy zaznamenané začiatkom roka 2024. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB
Striebro je pod tlakom rastúcich výnosov a klesá pod 30 USD za uncu. Zdroj: xStation5
Kukurica
- Kukurica začína nový týždeň pokračovaním nárastu, ktorý sa začal koncom predchádzajúceho týždňa po zverejnení správy USDA o produkcii v roku 2024.
- Správa ukázala prudký pokles výnosov na úrovni 179,3 bušlov na aker, čo je výrazne pod očakávaniami a o 3,8 bušlov na aker menej ako v novembrovej správe
- Produkcia v roku 2024 sa tak odhaduje na 14,867 miliardy bušlov, čo je o 276 miliónov bušlov menej ako v predchádzajúcom odhade
- Konečné zásoby tiež pomerne výrazne klesli na 1,54 miliardy bušlov
- Cena teraz testuje lokálne maximá z polovice roka 2024, ktoré boli zároveň maximami z predchádzajúceho roka.
- V prípade negatívneho výhľadu produkcie sa otvára priestor na testovanie úrovne 500 centov za bušel. Takéto úrovne boli na trhu naposledy zaznamenané v októbri 2023
- Čisté pozície špekulantov na trhu sa nedávno zvýšili na najvyššiu úroveň od novembra 2022. Zároveň sa na tomto trhu nepozoruje ani prekúpenosť
- Na rast cien kukurice pozitívne vplýva aj nedávny rast cien ropy, ktorý môže zvýšiť dopyt po etanole
- Potenciálne obavy týkajúce sa ďalšieho rastu cien kukurice nad 500 centov za bušel by mohli predstavovať zvýšené plány výsadby na rok 2025 a obchodná neistota v súvislosti s nadchádzajúcim Trumpovým prezidentstvom
- Dôležitým faktorom, ktorý sa oplatí sledovať, bude aj produkcia kukurice v Južnej Amerike. Prípadné El Nino by mohlo spôsobiť problémy s produkciou na dolnej pologuli
Konečné zásoby v USA klesli len na 1,54 miliardy bušlov. Očakával sa pokles na 1,68 mld. bušlov z 1,738 mld. bušlov. Zdroj: Bloomberg Finance LP
Ceny zaznamenali na prelome týždňa výrazné zisky a testovali lokálne maximá z polovice roka 2024. Dôvodom rastu je nižšia ako očakávaná produkcia a rastúce ceny ropy. Zdroj: xStation5
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
