Komoditné zhrnutie - ropa, zemný plyn, zlato, kakao (24.08.2023)

Ropa

• Obavy súvisiace s hospodárskym rastom v Číne spôsobujú ústup cien ropy. Uvádza sa, že Čína bude v tomto roku predstavovať viac ako 50 % rastu dopytu

• Objavili sa obavy týkajúce sa možného zvýšenia produkcie v Iráne a Venezuele. Tieto krajiny sa nezúčastňujú na programe znižovania produkcie OPEC+

• Očakáva sa, že Bidenova administratíva prijme opatrenia zamerané na zrušenie obmedzení dovozu venezuelskej ropy.

• Minulý rok sa spoločnosť Chevron vrátila do Venezuely, aby realizovala projekty s PDVSA. Zisky zo spoločného projektu sú však určené na splatenie dlhu, ktorý má Venezuela voči Chevronu

• Očakáva sa, že Saudská Arábia sa rozhodne predĺžiť dobrovoľné zníženie ťažby o 1 milión barelov denne aj na október. Predtým sa očakávalo, že Saudská Arábia bude od októbra postupne znižovať dodatočnú ťažbu

• Predpokladá sa, že toto rozhodnutie súvisí s nárastom produkcie v kurdskej časti Iraku, čo by mohlo ovplyvniť deficit na trhu

• IEA očakáva, že deficit počas druhého polroka bude v priemere okolo 1,7 mil. barelov denne

• Standard Chartered poukazuje na to, že v auguste deficit dosiahne až 2,81 milióna barelov denne, ale predpokladá sa, že v septembri sa zníži na 2,43 milióna barelov denne a v ďalších mesiacoch ďalej klesne na 2 milióny barelov denne. Banka predpokladá, že globálne zásoby sa do konca tohto roka znížia o 310 mil. barelov a v prvom štvrťroku budúceho roka klesnú o 94 mil. barelov (čo zodpovedá deficitu približne 1 mil. barelov denne).

• Standard Chartered predpovedá na štvrtý štvrťrok tohto roka 93 USD za barel ropy Brent.

Kľúčovú krátkodobú rezistenciu pre ropu možno nájsť v oblasti 81 USD za barel, kde sa pretínajú dlhodobé kĺzavé priemery. Dlhodobú rezistenciu možno nájsť v oblasti 88 USD za barel. Zdroj: xStation5

Zemný plyn

• V austrálskom plynárenskom sektore bola dosiahnutá predbežná dohoda s pracovníkmi. Ceny plynu sa v Európe a USA v reakcii na to sťahujú

• Európa pokračuje v spoločných nákupoch plynu v rámci Európskej únie, čím si zabezpečuje dlhodobé dodávky minimálne do roku 2025. Tieto nákupy sa doteraz osvedčili a umožnili rýchle naplnenie zásob pred nadchádzajúcou zimnou sezónou bez toho, aby sa spoliehala na dodávky plynu z Ruska. V súčasnosti sú európske zásobníky naplnené na 91 %.

• Počet vrtných súprav na ťažbu plynu naďalej klesá. Údaje z minulého týždňa ukázali pokles o 6 vrtných súprav na úroveň 117, čo je najmenej za približne 1,5 roka. To by mohlo naznačovať, že zimná ťažba by mohla klesnúť pod 100 miliárd kubických stôp denne

• Zásoby plynu v USA sa podľa minulotýždňových údajov zvýšili o 35 mld. kubických stôp, čo mierne prevyšuje očakávania. Zásoby zostávajú výrazne vyššie ako úrovne z predchádzajúceho roka a nad päťročným priemerom. Pri súčasných zásobách presahujúcich 3 000 mld. kubických stôp sú obavy o dostupnosť plynu počas zimnej sezóny nepravdepodobné

• Z technického hľadiska plyn vstupuje do obdobia konsolidácie, ku ktorej zvyčajne dochádza začiatkom jesene

NATGAS v polovici augusta prelomil býčí kanál a v súčasnosti testuje dôležitú podporu v oblasti 2,45 USD. Ak by sme zaznamenali prelomenie nižšie, ďalší dôležitý support, ktorý treba sledovať, sa nachádza v oblasti 2,31 USD, kde sa nachádza 61,8 % retracement nedávneho impulzu smerom nahor. Zdroj: xStation5

Zlato

• Zlato na konci mesiaca zostáva nad úrovňou 1900 USD za uncu, čo by mohlo umožniť minimalizovať straty v nadchádzajúcom mesiaci.

• Pokiaľ ide o TNOTE, objavila sa potenciálna formácia dvojitého dna. Ak by sa táto formácia naplnila, mala by poskytnúť podporu pre odraz cien zlata a ďalších drahých kovov

• Koncom septembra americký Federálny rezervný systém (Fed) prijme rozhodnutie týkajúce sa úrokových sadzieb. Prvé významné náznaky o nadchádzajúcom rozhodnutí by sa mohli získať počas sympózia v Jackson Hole, ktoré sa začína dnes (24. augusta 2023)

• Čoraz viac bánk a finančných inštitúcií očakáva, že Fed na nadchádzajúcom zasadnutí ponechá úrokové sadzby nezmenené a na tejto úrovni ich udrží minimálne do polovice budúceho roka

GOLD tento mesiac naďalej klesá, ale kupujúcim sa podarilo ubrániť oblasť 1900 USD za uncu. Treba poznamenať, že pullbacky po dvoch predchádzajúcich pokusoch o prelomenie hranice 2 000 USD. Zdroj: xStation5

Kakao

• Podľa údajov ICE zásoby kakaa klesajú už 12 týždňov v rade. Zásoby sú približne o 15 % nižšie ako pred rokom, čo súvisí s nižšou ponukou a vyšším dopytom z Európy, Ázie a Severnej Ameriky

• Predaj kakaa v sezóne 2023/24 na Pobreží Slonoviny je medziročne nižší o 13,3 % v súvislosti s očakávaniami nižšej produkcie

• Regulačný orgán tiež obmedzuje predaj kontraktov na kakao v Ghane v dôsledku neistoty v produkcii v nadchádzajúcej hlavnej sezóne, ktorá sa začne v októbri

• Produkcia kakaa v sezóne 22/23 v Ghane bola o 25 % nižšia, ako sa pôvodne očakávalo

• Spoločnosť Marex Financial očakáva deficit kakaa vo výške približne 280 000 ton, čo povedie k najnižšiemu pomeru zásob kakaa k jeho spotrebe od roku 1985 na úrovni 30 %.

• Gepex, exportná skupina zahŕňajúca 6 najväčších svetových spracovateľov kakaa, uvádza, že spracovanie v 2. štvrťroku 2023 vzrástlo o 3 % na 161 400 ton

• Ceny kakaa však tento mesiac zaznamenali výrazný pokles, pričom predtým dosiahli najvyššiu úroveň za posledných 12 rokov. Vysoké ceny kakaa vyvolali obavy o dopyt po čokoládových výrobkoch, ktorých ceny v posledných 2 rokoch vysokej inflácie prudko vzrástli

Ak by COCOA ukončila obchodovanie v tomto mesiaci v blízkosti 3 350 USD za tonu, na mesačnom grafe by sa objavil medvedí pohlcujúci vzor. Na druhej strane, ak by sa býkom podarilo udržať cenu nad uvedenou úrovňou, môže dôjsť k ďalšiemu útoku na zónu rezistencie 3 500 - 3 600. Zdroj: xStation5