Gold:
- Zlato sa vďaka slabému doláru vrátilo nad hladinu 2 000 dolárov za uncu
- Stále jasná divergencia s výnosmi v krátkodobom horizonte, ale smer zmien so zlatom je rovnaký, čo už nepredstavuje hrozbu
- Správanie sa dolára bude mať kľúčový význam, existujú dobré šance, že sa menový pár EURUSD zvýši k úrovni 1,20
- ETF fondy predávali zlato iba v malej miere. Pozície vyzerajú zaujímavejšie, existuje viac predajcov, zatiaľ čo kupujúci sú skôr v miernom ústupe.
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
OTVORIŤ OBCHODNÝ ÚČET VYSKÚŠAŤ DEMO Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciuETF nepredávali zlato napriek klesajúcim cenám. Zdroj: Bloomberg
Výnosy opäť začali klesať (ceny dlhopisov stúpajú). Oslabovanie dolára je v tomto bode kľúčovým pre rast zlata. Zdroj: xStation5
Ropa:
- Ceny na spotovom trhu v Ázii sa výrazne znížili, čo súvisí s výrazným zvýšením dodávok z krajín OPEC
- Volatilita na trhoch s ropou WTI a Brent bola najnižšia od januára
- Vo svojich najnovších reportoch OPEC a IEA znižujú svoje predpovede globálneho dopytu o 0,1 milióna barelov denne a 0,14 milióna barelov denne. Inštitúcie sa domnievajú, že dopyt v tomto roku klesne v porovnaní s predchádzajúcim rokom o 9,1 milióna barelov denne, respektíve o 8,1 milióna barelov denne.
- Najnovšie údaje z júla o počte kilometrov nalietaných lietadlami ukazujú, že sa lieta stále o 2/3 menej ako pred pandémiou.
- Vysoká implementácia dohody o znížení produkcie zo strany OPEC (94%) a krajín mimo OPEC (99%) v júli Cena ropy sa stále rastie.
Pri úrovniach okolo 45 - 50 dolárov za barel existuje riziko, že sa produkcia zvýši. Súčasnou stratégiou OPEC + môže byť udržanie cien na určitú dobu relatívne nízke. Zdroj: xStation5
Zemný plyn:
- Zmeny v predpovedi počasia, ktoré naznačujú vlny horúčav, spôsobujú zvyšovanie cien
- Sezónnosť naznačuje ďalšie zvýšenie, na druhej strane sú pozície už veľmi blízko prekúpeniu
- Zásoby plynu zostávajú nad 5-ročným maximom
- Zvýšený dopyt súvisiaci so zvýšenou prevádzkou klimatizačných zariadení nekompenzuje straty vyplývajúce z obmedzenej priemyselnej činnosti a stále nízkeho vývozu LNG.
- Podľa nášho názoru by malo dôjsť k významnej korekcii pred ďalším sezónnym zvýšením, ktoré by sa malo začať koncom októbra
Môže sa zdať, že zemný plyn je prekúpený, hoci sezónnosť naznačuje, že by sme mali do konca roka pozorovať nárast. Zdroj: xStation5
Zásoby plynu v USA sú nad päť-ročným priemerom. Zdroj: Bloomberg
Káva:
- Významná divergencia s USDBRL, a to z krátkodobého aj strednodobého hľadiska
- Posledné zlepšenie základnej situácie vedie k nárastu dopytu na trhu s kávou
- Commerzbank varuje, že trh s kávou je prekúpený, ale zároveň poukazuje na nedávny veľmi silný pokles zásob
- V júli dosiahol vývoz z Brazílie viac ako 3 milióny vriec. Jedná sa o pokles o 10% v porovnaní s rovnakým obdobím minulého roka, ale zároveň z hľadiska vývozu sa jedná o 2. najlepší júl v histórii. Pokiaľ ide o hodnotu, vývozcovia získali o 23% viac peňazí, pokiaľ ide o BRL, ako v predchádzajúcom roku.
Stále lacný BRL by mohol viesť k ďalšiemu výpredaju zásob kávy. Zásoby kávy sa blížia k minimálnym hodnotám roku 2017. Zdroj: Bloomberg
Podstatná divergencia medzi kávou a BRL. Slabý BRL môže viesť k odpredaju zásob kávy. Na druhej strane je dopyt pomerne vysoký, čo by malo v bežnej sezóne viesť k deficitu. Je však potrebné poznamenať, že čisté pozície sú v prekúpenej zóne. Zdroj: xStation5
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.