Ropa
· Ropa se drží při zemi kvůli strachu ze slabé poptávky
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
OTVORIŤ OBCHODNÝ ÚČET VYSKÚŠAŤ DEMO Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciu· Nová omezení v souvislosti s koronavirem na náladě nepřidají
· Nový návrch stimulu pro americkou ekonomiku včetně nové podpory domácností může zvýšit poptávku po palivech
· Libyjský ropný průmysl se chystá na rychlý růst těžby po dlouhých měsících minimální produkce. Obnovení těžby umožnila dohoda soupeřících stran v Libyi. Už nyní stoupá těžba z 90 tis. barelů denně na 250 tis. barelů denně
· Návrat Libye a další snížení kvót těžby OPEC+ na začátku 2021 může přinést další tlak na cenu
· Vitol, největší soukromý obchodník s ropou, vidí jen omezené šance na růst ropy v Q4. Nové koronavirové restrikce mohou snížit poptávku
· Ministři pro energie skupiny G20 se vyjádřili v tom smyslu, že pokračování stimulu je pro ropný trh důležité
Short pozice na ropě WTI byly v minulém týdnu redukovány, dopad na cenu byl však minimální. Zdroj: Bloomberg
Zásoby ropy v poslední době klesaly ruku v ruce se sezónními trendy. Nicméně stav zásob zůstává nad průměrem za posledních 5 let. Navíc zásoby by v říjnu měly začít opět růst, což může přinést další tlak na cenu. Zdroj: Bloomberg
Ropa (OIL.WTI) se odrazila zpět k horní limitě symetrického trojúhelníkové formace. Výhled poptávky je nejistý kvůli šíření koronaviru. Zdroj: xStation5
Sójové boby
· Ceny bobů klesly zpět pod 10 dolarů za bušl po více než týdenním poklesu
· Pětina produkce v USA je sklizena. V minulém týdnu bylo sklizeno pouze 6 %
· Cenu snižuje očekávání dobré sklizně v USA
· Čína pokračuje ve vysokých nákupech sójových bobů
· Přestože čínské nákupy amerických bobů jsou vysoké, pravděpodobně se nepodaří naplnit kvóty Fáze 1 obchodní dohody
Čína zvýšila nákupy amerických produktů v posledních měsících, přesto se s velkou pravděpodobností nepodaří naplnit Fázi 2 obchodní dohody v tomto roce. Do konce srpna Čína splnila závazek pouze z jedné třetiny. Zdroj: Bloomberg
Poslední rally na bobech byla doprovázena výrazným vzestupem počtu long pozic. Komodita se však aktuálně zdá silně překoupená. Net-spekulativní pozice se nacházejí nejvýše od Q2/2018. Zdroj: Bloomberg
Pokles cen sójových bobů pokračuje pod spodní limitu tržní geometrie. Pokud bude pokles pokračovat, tak důležitá zóna se nachází na úrovni 38,2 % retracementu a lokálních macim z konce roku 2019. Zdroj: xStation5
Zemní plyn
· Cenový růst byl zastaven v blízkosti $2,90/MMBtu
· Cena zemního plynu začala klesat kvůli novým předpovědím počasí
· V první polovině října se očekávají vyšší teploty na západě USA
· Ceny plynu se nacházejí pod tlakem. Evropské zásobovací kapacity jsou před zimou takřka plné
· Omezení v souvislosti s koronavirem znamenají odklad návratu poptávky na předkoronavirové úrovně na polovinu příštího roku
Vysoké zásoby v Evropě a předpověď teplejšího počasí v USA zastavily poslední rally na zemním plynu. Extrémně vysoké net- pozice a extrémně nízké short pozice mohly být trhem vnímány jako kontrariánský signál. Zdroj: Bloomberg
Zlato
· Naděje na nový ekonomický stimul v USA a Evropě podporují ceny drahých kovů v tomto týdnu
· V USA se vyjednává o novém stimulu až ve výši 2,2 bilionu dolarů
· Dle guvernérky ECB Lagardové může banka poskytnout nový ekonomický stimul, pokud by to bylo potřeba
· Zlato a také další drahé kovy by mohly být více aktivní během prezidentské debaty mezi Trumpem a Bidenem
· Poslední posílení USD zasáhlo drahé kovy, ale dolarové momentum postupně vyprchává. Akomodativní politika Fedu by měla drahé kovy nadále podporovat
· Nákupy zlata ze strany ETF fondů by měly v září vzrůst už desátým měsícem v řadě
Přes poslední výprodej na drahých kovech nákupy ETF fondů stále rostou. Net-spokulativní pozice klesly společně s poklesem long pozic a růstem shortů. Zdroj: Bloomberg
Cena zlata klesla ruku v ruce s posílením USD (USDIDX, inverzní zobrazení - žlutá čára). Momentum na dolaru však začalo klesat a drahé kovy opět září. Korelace mezi vývojem zlata a dluhopisy se v poslední době vytrácí. Zdroj: xStation5
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.