Ropa:
- Evropská unie může zakázat importy ropy už v tomto týdnu
- Zatím neexistuje na zákazu shoda, Maďarsko je proti. Více zemí se bojí, že by Rusko mohlo recipročně omezit dodávky plynu
- Spekuluje se, že by odchod ropných servisních společností jako Haliburton nebo Schlumberger z Ruska mohl omezit produkci paliv až o 3 mil. barelů ropy denně
- Dle Goldman Sachs indikuje střednědobý scénář, že by produkce Ruska mohla klesnout o 1,5 mil. barelů ropy denně, což by znamenalo nárůst ceny na $120 za barel. Stejný scénář hovoří o ceně $110 v příštím roce
- Bank of America stále počítá s nárůstem cen ropy na $150 v průběhu letních měsíců. Hlavním důvodem je konflikt na Ukrajině
Zahraniční servisní společnosti stojí za polovinou pokročilých metod zvyšování produktivity ropných vrtů. Ukončení operací v Rusku může znamenat, že země nebude moc naplnit kvóty OPEC+. Zdroj: Bloomberg
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
Otvoriť účet Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciu
Scénáře dalšího vývoje trhu s ropou dle Goldman Sachs. Zdroj: Goldman Sachs
Zlato:
- Výnosu dluhopisů rostou, nicméně výnosová křivka se takřka zploštila, což by mohlo být předzvěstí recese
- Fed je připraven zvýšit sazby na jednom z příštích zasedání o 50 bps
- Cena zlata zůstává nad úrovní $1 900, ačkoliv výnosy ukazují na nižší valuaci zlata
- ETF drží nejvíce zlata za poslední rok, což ukazuje na nárůst nervozity spojený s válkou na Ukrajině
- ETF nakupují zlato už 8 dní v řadě, objemy zlata v trezorech se zvýšily od začátku roku o 7 % (objemy stříbra vzrostly o 1,4 %)
ETF fondy nakupují zlato, což by mohlo naznačovat, že růst sazeb a výnosů je již v jeho ceně započítán. Krátkodobý support se nachází okolo $1 890 - 1900 za unci. Zdroj: Bloomberg
Cena zlata testuje support ve formě spodní limity trojúhelníkové formace. Pokud dojde k průrazu, tak pokles může akcelerovat k supportu na $1 890, ačkoliv poslední růst dluhopisových výnosů indikuje potenciálně nižší úrovně. Zdroj: xStation5
Měď:
- Měď je v současnosti nejvíce přeprodávaným kovem na šanghajské burze (čistý open interest - 13 000 pozic)
- Čínští brokeři nadále drží krátké pozice na niklu, ale objem krátkých pozic se v posledních dnech snížil o více než polovinu
- Další stimulační balíčky v Číně mohou vést ke zvýšení těžby a tím v dlouhodobějším horizontu omezit růst cen
- Na druhou stranu může být měď vystavena poklesu ekonomické aktivity v Číně kvůli koronaviru
- Zásoby v poslední době znovu vzrostly, což může ukazovat na sníženou spotřebu v Číně (50 % celosvětové poptávky po mědi)
- Capital Economics nevylučuje „tvrdé přistání“ čínské ekonomiky, která v roce 2016 stlačila ceny pod 5 000 dolarů za tunu
- Kreditní impuls se v Číně roste, ale 12M změna zůstává negativní
Počet krátkých pozic v Číně není extrémně vysoký, ačkoliv existuje riziko short squeeze. Short pozice na LME jsou extrémně nízké, což by mohlo znamenat kontrariánský signál k prodeji. Zdroj: Bloomberg
Měď je v současnosti nejvíce přeprodaný kov na burze v Šanghaji. Zdroj: Bloomberg
Zásoby mědi se v poslední době vzpamatovaly, což by mohlo indikovat klesající poptávku. Zdroj: Bloomberg
Čínský kreditní impuls (18 měsíců napřed) naznačuje, že ceny by mohly být blízko vrcholu. Pokud nebude stimul namířen na investice do komodit, tak se měď může ocitnout pod tlakem. Zdroj: XTB, Bloomberg
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
