Keďže sa napätie na trhu s talianskymi dlhopismi stupňuje (dnes boli jeden čas výnosy z desaťročných dlhopisov dokonca nad úrovňou 3,8%), tak sa pozrime na to, ktoré krajiny majú najväčšiu expozíciu voči talianskemu dlhu a teda na koho by eventuálne mohli prípadné problémy doľahnúť najviac.
Podľa štatistík Banky pre medzinárodné platby (BIS) vedú čo sa týka expozície voči talianskemu dlhu (verejnému aj súkromnému) francúzske banky. Tie ho držali koncom druhého kvartálu v objeme zhruba 315 mld. USD. Keď si to premietneme na francúzske HDP, tak sa dostaneme nad 12%. Na druhom mieste sú v rebríčku španielske banky s expozíciou viac ako 5% HDP. Na treťom mieste je Holandsko s 3,6% a na štvrtom mieste je ďalšia zraniteľná krajina – Portugalsko s 2,8%. Čiže s odstupom najviac by si prepuknutie problémov v Taliansku odnieslo Francúzsko.
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
OTVORIŤ OBCHODNÝ ÚČET VYSKÚŠAŤ DEMO Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciuTop 10 krajín s bankovou expozíciou voči talianskemu dlhu v % HDP (zdroj: BIS)
Celkovo je expozícia bankového sektora veľkých krajín, ktoré sleduje BIS, voči Taliansku okolo 650 mld. USD (keď tam zarátame aj banky mimo krajín, ktoré vykazujú pre BIS, tak by sme sa mohli dostať niekde k 700 mld.) Taliansky externý dlh je však na úrovni 2,5 bil. USD (ôsmy najvyšší na svete), čiže zvyšných 1,5 bil. bude mimo bankového sektora.
Veľká časť z tohto dlhu je na bilancii ECB, ktorá eviduje voči Taliansku pohľadávky vo výške takmer 500 mld. eur (skrz pôžičky bankám a nákupy štátnych a iných dlhopisov). Keď to prepočítame na doláre a spočítame to s bankovou expozíciou, tak sa dostaneme niekde na 1,2 bil. USD. To je zhruba polovica talianskeho externého dlhu. Druhá polovica teda leží v rôznych dlhopisových fondoch po svete. Tipoval by som, že veľká časť je v eurozóne, keďže európske dlhopisy vo všeobecnosti pri nízkych sadzbách vynášajú málo, taliansky dlh bol teda pre fondy atraktívny.
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.